近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么(me)信号？我们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德(dé)时(shí)代(dài)、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大(软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁(níng)德(dé)时代、隆基(jī)绿能(néng)。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰基(jī)金也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台(tái)、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好中国新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基(jī)金中(zhōng)，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日(rì)志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供(gōng)应链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车(chē)中用于(yú)电池(chí)和(hé)电机温控的(de)关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括(kuò)特斯拉(lā)等(děng)全球(qiú)电(diàn)动汽车专家(jiā)以及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内(nèi)继(jì)续占据市(shì)场份额(é)——在法规的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规(guī)模(mó)47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集(jí)中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现装(zhuāng)车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前(qián)5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的(de)占比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行(xíng)业的(de)龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了资金(jīn)净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资(zī)金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅(máo)台、工(gōng)商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化(huà)。北(běi)向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江(jiāng)电(diàn)力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资(zī)还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代(dài)所处的位置(zhì)是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而(ér)受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降(jiàng)，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持利(lì)润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩(mó)根(gēn)基(jī)金-中(zhōng)国A股机(jī)遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵州茅台(tái)、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金(jīn)融(róng)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了美(měi)元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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