5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告(gào)显示(shì)，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支(zhī)付现金购买上海文(wén)华财经资讯股份有限公司(sī)（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三(sān)）开(kāi)市(shì)起开始停(tíng)牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不超过10个(gè)交(jiāo)易日。

　　嘴巴含胸的感觉知乎ong>文华财(cái)经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行(xíng)软件的月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一(yī)次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经(jīng)此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再(zài)次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回发(fā)行上市申请文(wén)件，深交所决定终止对其首次(cì)公(gōng)开发行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第(dì)二次(cì)IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的(de)公告显示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目前正与交易意向方(fāng)接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲(zhé)、大(dà)连经一卓远管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易对方合计持有标的公(gōng)司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海(hǎi)证券交易所股(gǔ)票(piào)上市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规(guī)定，本次(cì)交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联关(guān)系。本次交(jiāo)易完成后(hòu)，交易对方尚(shàng)守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成关联交(jiāo)易(yì)。本次(cì)交易前，公(gōng)司无(wú)控(kòng)股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本(běn)次(cì)交易(yì)完成后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生(shēng)变化(huà)，且不存在实际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决权(quán)超(chāo)过30％的(de)股东，公司(sī)仍(réng)将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预计不构成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际(jì)控制(zhì)人为该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的直接(jiē)持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制(zhì)文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他交易对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富(fù)创(chuàng)投、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经(jīng)的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领(lǐng)域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期嘴巴含胸的感觉知乎货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司合作开展包(bāo)括智慧(huì)城市在内(nèi)的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内，金证股(gǔ)份证券经纪业务(wù)软件收(shōu)入较上年同期略(lüè)有增长，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型政务项目成本(běn)增幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务(wù)毛利(lì)率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报告期(qī)内(nèi)，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年(nián)，金证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为，公司金融行业的(de)增长主要得益于(yú)两方(fāng)面的(de)因(yīn)素：一是(shì)公(gōng)司(sī)在证(zhèng)券市场行(xíng)业(yè)占有率基(jī)础稳(wěn)定，核心(xīn)产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公(gōng)司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二(èr)是在资管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的(de)收(shōu)入(rù)下降，主要由于公司在(zài)数字经济业务上(shàng)，不同程度(dù)受到需求端的(de)影(yǐng)响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审(shěn)计(jì)等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较(jiào)上年增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非(fēi)金融(róng)科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降(jiàng)0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上(shàng)，公(gōng)开资料显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财(cái)经(jīng)总资(zī)产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资(zī)产规模和盈(yíng)利能(néng)力来(lái)看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于(yú)文(wén)华财经，但文华(huá)财经(jīng)的毛(máo)利率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优质资(zī)产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于(yú)金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产注入(rù)后，其盈(yíng)利(lì)能(néng)力(lì)将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未(wèi)披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本次(cì)交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金的方(fāng)式(shì)购(gòu)买其(qí)持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的(de)股(gǔ)权(quán)。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易(yì)的初(chū)步合作意(yì)向，交(jiāo)易(yì)各方在(zài)本次交易中的具体(tǐ)权(quán)利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最(zuì)终签署的(de)正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易仍处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签署正(zhèng)式的(de)交(jiāo)易协议(yì)，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履(lǚ)行必(bì)要(yào)的内(nèi)部(bù)决策(cè)程序(xù)，并经有权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在较(jiào)大不确定性(xìng)。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经(jīng)历了(le)2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股份股价步(bù)入上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金证(zhèng)股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿嘴巴含胸的感觉知乎元。

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