近期交易商协会的(de)监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部(bù)门(mén)反馈(kuì)线(xiàn)索，依据(jù)《银行(xíng)间债(zhài)券市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协会官网发布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说，交易(yì)商协会通(tōng)过(guò)深(shēn)入调查发(fā)现，大连(lián)银行(xíng)等(děng)多家机构存在(zài)债券(quàn)代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流(liú)于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖(mài)或做市(shì)等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被(bèi)启(qǐ)动自律调查。相关公(gōng)告称，交易(yì)商(shāng)协会画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东(huì画家刘一民作品值多少 刘一民是山东还是广东)在日常(cháng)监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具发(fā)行定(dìng)价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易(yì)商协会网站(zhàn)披露(lù)，近期在(zài)查(chá)处四平市城市(shì)发展投资控股有限(xiàn)公司案件时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务(wù)资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律管理规(guī)则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查。一同被开(kāi)展自律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资(zī)产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全(quán)年，交(jiāo)易(yì)商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被(bèi)暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报(bào)来看，被通报的原因包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销(xiāo)，个别债(zhài)务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具挤占了(le)其他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相(xiāng)关业(yè)务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合(hé)规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度(dù)更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特(tè)别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序(xù)责(zé)任，切(qiè)实(shí)维护好行业的(de)良性(xìng)竞争(zhēng)生态。

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