全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情(qíng)况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国(guó)证交会(huì)提(tí)交(jiāo)的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一(yī)季(jì)度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃(wò)尔(ěr)玛(mǎ)等多只消费股；另外(wài)桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好(hǎo)黄(huáng)金，认为(wèi)黄金(jīn)可(kě)能(néng)正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美(měi)股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今(jīn)年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的美股持仓变动情(qíng)况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在(zài)美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集(jí)中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市(shì)值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)一季(jì)度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今(jīn)年一(yī)季度都进行了减持，比如其(qí)第(dì)三大持仓(cāng)宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持(chí)了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大(dà)重仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医(yī)疗领域的强生(shēng)，持股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基(jī)金(jīn)美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中(zhōng)增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度减持的(de)标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅(fú)度较大(dà)的还(hái)有拼多(duō)多(duō)，减少了(le)150.34万股，持(chí)股数(shù)量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一(yī)季(jì)度(dù)还减持了(le)其特(tè)别看好的黄金资产(chǎn)，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股一个男的长期不碰他老婆是什么原因，期(qī)末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来(lái)出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的(de)观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔-坦(tǎn)布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于(yú)持续增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)，因为全(quán)球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金价的(de)长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他(tā)在2023年一季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成(chéng)的负面影响(xiǎng)初现苗(miáo)头(tóu)。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和市场带(dài)来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提(tí)振经济和(hé)市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家，货(huò)币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方向(xiàng)，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来实际收(shōu)益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚(shàng)未(wèi)严重影响风(fēng)险溢价和经济增长，上述(shù)情况极有可(kě)能在周期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲国家和(hé)地区(qū)处于周(zhōu)期的不同位(wèi)置，这(zhè)些国(guó)家和地区的政(zhèng)策制定(dìng)者支(zhī)持(chí)货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点。虽(suī)然没(méi)有明确(què)声明加息将会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的(de)取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话(huà)清楚(chǔ)表明，美联(lián)储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这符合我们对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了(le)应(yīng)对疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多发达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策(cè)。其(qí)中美国采(cǎi)取了最(zuì)激(jī)进的应(yīng)对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出现(xiàn)严重问题(tí)，但(dàn)名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压，从(cóng)而影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也(yě)可(kě)能不需(xū)要）进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措(cuò)，美(měi)联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决策(cè)。

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