金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情(qíng)“中特估(gū)”的衍(yǎn)生(shēng)升级(jí)版本(běn)——“金(jīn)特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的(de)“沪市(shì)金融业(yè)专题座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开(kāi)。此次会议讨论的(de)重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融业估(gū)值(zhí)提升(shēng)和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构包括银行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估(gū)”概(gài)念的升级版(bǎn)本(běn)，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块开启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大(dà)证券触一度及(jí)涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四(sì)大(dà)行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅速翻(fān)红，深成指和创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交(jiāo)易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对(duì)于中(zhōng)特估的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部(bù)分(fēn)高分红国企标的近期显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股息支付能(néng)力(lì)相对(duì)较弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整体高(gāo)分红(hóng)国企投(tóu)资主题的结束(shù)。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来(lái)随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券则看法相对偏(piān)空(kōng)。中信证(zhèng)券研报(bào)表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和“中特估”主题在4月(yuè)中旬以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高、波动(dòng)很大但是(shì)区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内(nèi)部(bù)博弈和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月以来首次单(dān)月净流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍(réng)有较大差距(jù)。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经(jīng)济全面(miàn)系(xì)统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是过(guò)高的(de)经济预(yù)期(qī)下(xià)修过(guò)程中(zhōng)的阶段性产物(wù)，过度博弈降低了市场定价的(de)有效性，但也提高了业(yè)绩驱(qū)动(dòng)策略的潜在回(huí)报(bào)，主题交易的(de)顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研(yán)究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中特(tè)估龙头在(zài)连续涨停后(hòu)已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表(biǎo)示许(xǔ)多中特(tè)估(gū)的龙头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言没有配(pèi)置的(de)吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值的(de)角度而言许多市场参与者可以给出许多(duō)个继(jì)续买入(rù)中特估的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特估龙(lóng)头股在两三(sān)个交(jiāo)易(yì)日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已(yǐ)迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的(de)直观(guān)判断(duàn)，这代表着资金参与(yǔ)方的(de)短期(qī)泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面(miàn)，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购(gòu)申请份额总额超过20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金管理(lǐ)人将启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发中证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于今日(rì)开(kāi)售，每(měi)只产(chǎn)品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新(xīn)发(fā)基金，今(jīn)年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国泰(tài)央(yāng)企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企(qǐ)ETF年(nián)内资金(jīn)净流入(rù)也逼近(jìn)10亿(yì)元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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