近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗下(xià)的(de)中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公(gōng)告，基金将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发(fā)售，募(mù)集规(guī)模上限(xiàn)均为20亿元，合计募集上限为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行情持续(xù)发酵，市(shì)场也预(y00后初中学历很丢人吗ù)期此(cǐ)次(cì)央企主题的ETF发(fā)售或将从(cóng)情(qíng)绪面和资金面助推中特估(gū)。

　　国企年内涨幅居前(qián)，领(lǐng)涨(zhǎng)板(bǎn)块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以(yǐ)来行情，中特估行情(qíng)带动央(yāng)国企上市公(gōng)司价(jià)值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相(xiāng)关(guān)板块和个股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不(b00后初中学历很丢人吗ù)计算年内上(shàng)市(shì)新(xīn)股(gǔ)，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企业(yè)个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨幅近(jìn)5.45％），非国(guó)有企业个股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计算机、通信(xìn)、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板块个股均值涨幅相对居前(qián)，而基(jī)础化工、食品饮料、商贸零(líng)售(shòu)、轻(qīng)工制造(zào)、美容护理板块个(gè)股则(zé)表现不佳。若(ruò)分细分(fēn)板块(kuài)（申万二(èr)级）统计，平均(jūn)涨幅居(jū)前的方(fāng)向为出(chū)版、影视(shì)院(yuàn)线、计(jì)算机设(shè)备、养(yǎng)殖业、数字媒体(tǐ)板(bǎn)块，而(ér)旅游零售、酒(jiǔ)店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电(diàn)池(chí)板块(kuài)个(gè)股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值(zhí)

　　行情内部轮动分(fēn)化，关(guān)注(zhù)景气低估方向

　　随(suí)着中(zhōng)特估行情发(fā)酵月余，部分高位(wèi)人气股(gǔ)近期(qī)也有所调整，仅以本周（5月8日(rì)至12日）行情(qíng)统计，上海电(diàn)影(yǐng)、新华文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调近20％。从资金面来看，作(zuò)为市(shì)场“聪明(míng)钱(qián)”的(de)北(běi)向(xiàng)资(zī)金(jīn)近两日（5月11日至12日(rì)）也一别(bié)此(cǐ)前连(lián)续6日加仓而减持，不过，具(jù)体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获逆市加(jiā)仓，其中，中国中铁(tiě)、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本(běn)周累计加(jiā)仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券近日研报(bào)指(zhǐ)出，现有(yǒu)的“中特估(gū)”概念引发的估值修复仍在演绎。短(duǎn)期(qī)行情(qíng)在热(rè)点题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革的(de)深度价值(zhí)挖(wā)掘方面仍有较大(dà)增长空间(jiān)。结合政策(cè)方(fāng)向来(lái)看，未(wèi)来的投资机会主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下(xià)方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企(qǐ)战略(lüè)性重组和专业化整合(hé)，以及(jí)存(cún)在优质资产注入上市平台或重组预期的(de)板块和标的，如军(jūn)工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面改善型：此前基(jī)本(běn)面较(jiào)弱，但因行(xíng)业(yè)景(jǐng)气、周期上行等原因(yīn)，近期有所改善，并有(yǒu)望(wàng)持续向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此(cǐ)前估值明显(xiǎn)偏(piān)低，但(dàn)是受(shòu)益(yì)业务预(yù)期与估值逻(luó)辑变化，催(cuī)生重估行情，如公(gōng)共事业(yè)领域(yù)与三(sān)大(dà)通(tōng)信运营(yíng)商等。重点关注行业：船(chuán)舶、建筑、军(jūn)工、公(gōng)共事业(yè)、交运和通信。

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