<士官生是什么意思，大学士官生是什么/p>

　　在华尔(ěr)街(jiē)经济学(xué)家和央行官员争(zhēng)论美国(guó)经济(jì)是否(fǒu)以及何时(shí)会陷入衰退之际，大型基金经理们并没有坐等答案揭晓。

　　智通财经APP了解(jiě)到，越来越多(duō)的(de)专(zhuān)业(yè)选股(gǔ)人士将资金从银行等对经济敏感的股票中撤出，转而投资公用事业和基(jī)本消费(fèi)品(pǐn)等在经(jīng)济低迷时期被视为具有弹(dàn)性的股票。

　　美国(guó)银行汇编(biān)的数(shù)据显示，同时做多和做空的对冲(chōng)基金(jīn)已(yǐ)将其周期性股票与(yǔ)防御(yù)性股票的比例降至(zhì)至少2012年以来(lái)的(de)最(zuì)低(dī)水平。对于只(zhǐ)做多的(de)基(jī)金经理(lǐ)来(lái)说，他们对周期性公司(这些公(gōng)司的命运取决于商业周(zhōu)期的起伏(fú))的相对敞口接(jiē)近2008年(nián)以(yǐ)来的(de)最低水(shuǐ)平。

　　这一切都突(tū)显了(le)主动投资领域的悲观情绪仍在加剧，尽管美股从去年(nián)10月低点反(fǎn)弹，增(zēng)加(jiā)了(le)5万亿美元(yuán)的市值。

　　总而言之(zhī)，以Savita Subramanian 为首的(de)美国银行策略师表示，主动选(xuǎn)股(gǔ)者“为2009年(nián)式的衰退做好了准(zhǔn)备”。

　　周期(qī)股相对(duì)防御股的比例降至(zhì)近10年低点

　　最近(jìn)对防御股的偏(piān)好与(yǔ)去年(nián)不同，当时对衰(shuāi)退的担忧蔓延，主(zhǔ)动型基(jī)金紧紧抓住周期股。这一立(lì)场表明，人们(men)相信美联储有能力通过积极的抗通胀(zhàng)行(xíng)动实现软着陆。现(xiàn)在，这种乐观情绪已经消(xiāo)散(sàn)。

　　行业仓位数(shù)据进一步证明，专业人士持续看(kàn)空股市。在美国银行4月份对(duì)基(jī)金(jīn)经理的(de)最新调(diào)查中，现金持有量保持在较高水平，相对于股(gǔ)票(piào)，债券比2009年以(yǐ)来的任何时候都更受青睐。

　　高盛合伙(huǒ)人(rén)John Flood上周表(biǎo)示(shì)，在市场开始逃离时(shí)，只做多的基金被迫成为FOMO(害(hài)怕错过(guò))买(mǎi)家。

　　值得(dé)注意的(de)是，选股者的谨慎态(tài)度与基(jī)于图表信号配(pèi)置资(zī)产的计算机驱动策略形成了鲜明对比士官生是什么意思，大学士官生是什么。由于股市稳步上(shàng)涨和市场(chǎng)波动(dòng)性下降，趋势追(zhuī)踪基金和波动性目标基金等系(xì)统性资金(jīn)管理公司近几个月增加了(le)股票(piào)持有量。

　　德意志银行的投资者仓位模型最能说(shuō)明这种分歧立场(chǎng)。德意志银行称，量化(huà)基金(jīn)继续抢购股票，而自由裁量投资者的(de)敞口已降(jiàng)至(zhì)一年区间的底(dǐ)部。

　　看空者将(jiāng) 2023 年股市反(fǎn)弹的(de)很大(dà)一(yī)部分(fēn)归因于那些对价格不(bù)敏感(gǎn)的(de)量化投资者，他们别无选择，只(zhǐ)能在股(gǔ)价(jià)上涨时买入股(gǔ)票。看(kàn)空者还警告称，持续数月的股市反弹是(shì)不可持续的。由于(yú)标(biāo)普500指数几(jǐ)次突(tū)破(pò)4200点(diǎn)的尝试都(dōu)以失败告终，缺乏动能可(kě)能会限(xiàn)制(zhì)量化基金的需求(qiú)。另一方(fāng)面(miàn)，新一轮的抛售可能会促使量化基金改(gǎi)变路(lù)线，并退出股市。

　　好于预期的经(jīng)济数据和(hé)企业财报也(yě)提(tí)振股市。尽管各公(gōng)司(sī)在本(běn)财报季的(de)业绩超出预期，但目前来看，这还不(bù)足以让美国企业重回(huí)增(zēng)长轨道(dào)。就连(lián)美联储官员也预测今(jīn)年(nián)晚些时(shí)候会(huì)出现“温和衰退”。

　　不过(guò)，美国(guó)银行(xíng)的Subramanian表示(shì)，以史为(wèi)鉴，过早地为经济衰(shuāi)退做(zuò)准备而采取防御措施(shī)，最终可(kě)能(néng)会付(fù)出高昂(áng)的(de)代(dài)价。

　　Su士官生是什么意思，大学士官生是什么bramanian发现10个最具(jù)周期性的行业往(wǎng)往(wǎng)在衰(shuāi)退前的(de)6个月内表(biǎo)现优异。直(zhí)到真(zhēn)正(zhèng)的经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)到(dào)来(lái)，防御性股票(piào)才(cái)开始大(dà)放异彩，尽管它(tā)们的领先地位通常会在下行周(zhōu)期结束前逆转。

　　美(měi)国(guó)银行的(de)经济学家预计，美国经(jīng)济衰退将从第三季度开始。

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