投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩(jì)验证以及估值等因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美(měi)元(yuán)，公(gōng)司市值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望(wàng)再次(cì)突(tū)破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们(men)在(zài)AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市场对(duì)于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或相关概念(niàn)股。交易软件通(tōng)达(dá)信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公(gōng)司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名(míng)单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十(shí)大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市(shì)值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻(xún)求AI主题投(tóu)资(zī)机会(huì)的投资(zī)者而言(yán)，英(yīng)伟达和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季度(dù)整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回(huí)弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询(xún)首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍(réng)然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但(dàn)在(zài)资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得期待，但投(tóu)资需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对(duì)低位(排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗wèi)或调整一定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具有(yǒu)核心竞争力的(de)投(tóu)资标的(de)，确(què)保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映(yìng)在未(wèi)来的(de)业绩(jì)上，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不(bù)要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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