五(wǔ)一长假期间，全球(qiú)市场并(bìng)不平(píng)静，一场大风(fēng)暴即将到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示，监管(guǎn)机(jī)构已(yǐ)接管了第一共恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思和银(yín)行，这是本轮美国银(yín)行业危机中第四(sì)家倒下的银行，同时也(yě)是(shì)美国历史上第二大的(de)破产银(yín)行。此前(qián)我(wǒ)们多(duō)次(cì)强调(diào)，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会(huì)令其(qí)成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业危机(jī)将(jiāng)再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务上(shàng)限问(wèn)题再(zài)度成(chéng)为焦点，美国政府债务(wù)规模将(jiāng)于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽(jǐn)快采取行动，再次(cì)提高债务上(shàng)限，避免政府部(bù)门(mén)停摆及(jí)可能出现(xiàn)的(de)债务(wù)违约(yuē)。当地时(shí)间(jiān)4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美(měi)元；联邦政府预算(suàn)年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议(yì)长、共和(hé)党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出(chū)的债务上(shàng)限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议(yì)院共和党人必须在(zài)没有任何要求和条(tiáo)件(jiàn)的情况下(xià)打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债务上限问(wèn)题。两党在(zài)提高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日致(zhì)函(hán)众议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美(měi)国历史上的首次债(zhài)务(wù)违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕(pà)是2011年以来最高(gāo)的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美(měi)国去(qù)年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美(měi)国(guó)一(yī)直(zhí)在(zài)玩儿(ér)这种借(jiè)新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿(ér)下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全球(qiú)掀(xiān)起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了(le)，最(zuì)终债务违约就(jiù)只是时(shí)间恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路(lù)上，有全(quán)球(qiú)经(jīng)济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创下(xià)472亿美元的历史(shǐ)新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出(chū)现(xiàn)贸(mào)易逆差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连(lián)续第(dì)六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩(hán)国(guó)对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球经济数据可能比任何(hé)人(rén)都多，他称温(wēn)和(hé)的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩减支出(chū)又使得(dé)经济(jì)下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格(gé)下跌(diē)，违(wéi)约率就将激(jī)增(zēng)，债务危(wēi)机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球(qiú)债(zhài)务(wù)总量约为(wèi)83万亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日(rì)即大幅(fú)回(huí)落(luò)，反(fǎn)弹(dàn)大(dà)概率已经结束了。从月线(xiàn)来看(kàn)，标普(pǔ)指数(shù)是(shì)大(dà)级(jí)别的B浪(làng)平台型反弹(dàn)，B-c已(yǐ)经(jīng)走(zǒu)完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是(shì)月线级别(bié)的下跌，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破(pò)位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创新低(dī)，预示见(jiàn)顶(dǐng)的可能性已经非(fēi)常大。欧股目前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大(dà)顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨大。此前我(wǒ)们(men)已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度(dù)掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国(guó)内期货(huò)的文华商(shāng)品指数(shù)来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看(kàn)作是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年(nián)4月低点，或许年内到(dào)不了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标(biāo)则(zé)是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头(tóu)而(ér)言(yán)，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金(jīn)融危机本轮(lún)早就该(gāi)爆(bào)发的，但由于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该来(lái)的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将是(shì)对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将重(zhòng)建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我(wǒ)们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么(me)金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来(lái)，金融危(wēi)机(jī)一(yī)直(zhí)没有出(chū)现，每(měi)当你(nǐ)认为它(tā)要出现的(de)时(shí)候，最终却发现它(tā)还是没有(yǒu)来，总(zǒng)是在(zài)希望与失(shī)望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可时间它依然(rán)走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然(rán)抬(tái)头(tóu)梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在(zài)至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放(fàng)过，一(yī)声(shēng)一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它(tā)的灿烂，因为忍(rěn)受着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又依依(yī)不舍(shě)。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如(rú)歌。想(xiǎng)不想看花(huā)海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存(cún)在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将(jiāng)属(shǔ)于永不言弃(qì)，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等(děng)燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为了(le)这(zhè)些而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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