今年以来，港(gǎng)股走势可谓一波三折，香(xiāng)港恒生指数(shù)涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。目前(qián)基金一季报披(pī)露渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆港(gǎng)通(tōng)基金整(zhěng)体港股仓位略有提升，大幅(fú)加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W等为重(zhòng)仓(cāng)股。

　　多位(wèi)港(gǎng)股基金(jīn)基金经理(lǐ)表示(shì)，预计港(gǎng)股市场已(yǐ)经进入(rù)了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入(rù)加速扩张，未(wèi)来港(gǎng)股市场将(jiāng)在波动中(zhōng)上行，板块方面，看好(hǎo)政策(cè)优化下的消费和地产、预(yù)期反转修复(fù)的互联网和医药(yào)、高景气的制造业(yè)等(děng)。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略有上(shàng)升(shēng)，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力(lì)等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆(lù)港通(tōng)基金（不同(tóng)份额分开统计，下(xià)同(tóng)）中(zhōng)含“港”字(zì)的(de)主动(dòng)权益基金近400只(zhǐ)，这些都是“高(gāo)纯度”以港股为投资方向的基(jī)金。截至一季度末，这(zhè)些(xiē)基(jī)金的港(gǎng)股平均仓位(wèi)为62.39％，较去年底微(wēi)升0.38个百分(fēn)点，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以(yǐ)恒生科技(jì)指数为代表的港股数(shù)字经济(jì)呈现了(le)上涨、调整、反弹(dàn)的N型(xíng)走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口(kǒu)。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，不少知名基金经理(lǐ)在一(yī)季度加(jiā)大(dà)了对港股的投资力度，提升港股配(pèi)置在10-40个百分点不等。比如(rú)，崔(cuī)宸龙管理的前(qián)海(hǎi)开源沪港(gǎng)深新机遇(yù)A，港股(gǔ)仓位由去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度(dù)末的39.13％；史(shǐ)博管理(lǐ)的(de)南方港股(gǔ)创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的博时港(gǎng)股通(tōng)红利精选A，港股仓位(wèi)由去年底的(de)70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬(yáng)管(guǎn)理的国投瑞银港(gǎng)股通价(jià)值(zhí)发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的78.83％提(tí)升至今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)的92.92％；曲(qū)径管理(lǐ)的(de)中欧港股数字经(jīng)济A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的83.22％提升至(zhì)今年一季度(dù)末的89.22％。

　　按(àn)照持有(yǒu)市值(zhí)统计，截至(zhì)一季(jì)报，被(bèi)陆港通(tōng)基金(jīn)重仓的前(qián)十大港股分别为(wèi)腾讯控股、美团-W、中国移(yí)动、中国海洋石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香(xiāng)港交易所、青岛(dǎo)啤酒股份(fèn)、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油气(qì)开采、数字(zì)媒(méi)体、生物制(zhì)品、多元金融、服装家纺、视频饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯控股、中(zhōng)国(guó)移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获(huò)不(bù)同程度增持。

　　按(àn)照增持情(qíng)况排(pái)序(xù)，加(jiā)仓幅度最(zuì)大的前十只港股(gǔ)为中国海洋石油、新天绿色能(néng)源、中远(yuǎn)海能、商汤-W、中(zhōng)国(guó)旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航空股份、华电国际电力股份、越秀地产、中(zhōng)广核电力，分别涵盖油(yóu)气开采、电力(lì)、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空机场、房(fáng)地产开发等(děng)领域。值得(dé)注意的(de)是，商汤-W涉及(jí)AI概念(niàn)，陆港(gǎng)通基金(jīn)在(zài)一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　港股(gǔ)市场或将在波动中(zhōng)上行，重仓(cāng)港股(gǔ)优质龙(lóng)头

　　对于(yú)港股后市(shì)，南方(fāng)港股(gǔ)创新(xīn)视(shì)野(yě)一(yī)年(nián)持有基金基金经理史(shǐ)博(bó)在一季度中表(biǎo)示，展望未来，仍然(rán)看好港股市场投资(zī)机会：中国(guó)经济方面，宏观经济(jì)仍在企稳(wěn)回升，3月中国(guó)官方制造(zào)业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活(huó)动和市场需求继续增(zēng)加，非制造(zào)业恢复速度加快(kuài)；海(hǎi)外无(wú)风险利率方(fāng)面，3月初非农和通(tōng)胀数据以及突发的银行风(fēng)险事(shì)件已经(jīng)让美联储过(guò)于强硬的紧缩预期有所趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加(jiā)息进入尾部区(qū)域；风险偏好(hǎo)方面，欧(ōu)美银行(xíng)业(yè)风(fēng)险事件对市场冲击可控(kòng)，国(guó)内政策积极(jí)信号涌现。

　　基于此，预(yù)判港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)将在(zài)波动(dòng)中上行，在(zài)板块(kuài)配置方面，我们(men)将(jiāng)加(jiā)大对政策优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复(fù)的(de)互联网和医药、高景气的制造(zà杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思o)业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经济基金经理曲径表(biǎo)示，港股数字经济(jì)的代表行业为(wèi)互联(lián)网(wǎng)和(hé)先进制造，在经历了过去2年的合(hé)规整治及业务梳理(lǐ)后(hòu)，股价均处(chù)在(zài)价值投资区域，具有良(liáng)好的投资性(xìng)价比。同时，互联网相关公司，也更具有数据、平台和算(suàn)法(fǎ)的整合能(néng)力，通过推出人工智能相(xiāng)关模型及应用(yòng)，提升自身(shēn)运营(yíng)效率，以及(jí)对外(wài)输出算法和算力。作为(wèi)人工智能赋(fù)能各个行业的(de)元年，我(wǒ)们中长(zhǎng)期看好港股数字经济板块的前景。

　　华(huá)宝港(gǎng)股通(tōng)香港基金经理周欣表示，港股市(shì)场方面，港股市场大部分的企业(yè)盈利来源(yuán)于(yú)中国(guó)内地，中(zhōng)国内地经济的环比上行将会支撑港股(gǔ)公司盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑下港股公司下半年的市(shì)场表现。然而(ér)，虽然(rán)公司盈利环(huán)比仍(réng)有一定的增长，但是由于(yú)基(jī)数效应，下(xià)半年港(gǎng)股(gǔ)盈(yíng)利同(tóng)比增速会(huì)较上半年有所回(huí)落。对于估值相对(duì)较高的(de)行业将有一定的压力。

　　行业方面，受(shòu)行业反(fǎn)垄(lǒng)断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行(xíng)业龙头公(gōng)司的估值仍将受到一(yī)定(dìng)程度的压制(zhì)，但(dàn)是当(dāng)行业(yè)龙头(tóu)公司受情(qíng)绪影(yǐng)响出现超跌时，将会(huì)有较好的(de)买入机会出现。生物医药行业仍将处在行业快(kuài)速增长的红利中(zhōng)，但是(shì)随着中报(bào)业绩的释放和四季度集(jí)采的(de)预期(qī)，生物行业前期涨幅(fú)较(jiào)多的(de)龙头(tóu)公司可能(néng)会出现一定的调整，但是通过(guò)自下而上(shàng)的方式生物医药行业仍将(jiāng)有机会选出有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇丰晋信沪港(gǎng)深基金经理(lǐ)付(fù)倍佳表(biǎo)示，展(zhǎn)望未来，我们预(yù)计(jì)港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)已(yǐ)经(jīng)进入(rù)了(le)企(qǐ)业(yè)盈利的(de)拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收入(rù)加速扩(kuò)张(zhāng)，并且A股市场也即(jí)将进入企业盈利的拐点，这(zhè)是推动两地市场向上的决(jué)定性因素(sù)。

　　在盈(yíng)利周(zhōu)期(qī)“内强外弱(ruò)”及加息周(zhōu)期临近尾(wěi)声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有(yǒu)望进一步凸显。在A股及港(gǎng)股估值均在低位、风险溢价均在高位的背(bèi)景(jǐng)下，有望开(kāi)启盈利与估值(zhí)修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条投(tóu)资主线(xiàn)：1.关注盈利增长高弹性的机会：由(yóu)于中国经济修复有望(wàng)成(chéng)为全球投资(zī)的主线，因此经营杠杆弹性(xìng)大、前期降本(běn)增效优的行业(yè)和板块(kuài)更有望(wàng)受益于经济(jì)复苏，盈利预测有较大上修空间；同时(shí)部分龙头(tóu)公司有长期的前沿技(jì)术/产品储备以(yǐ)迎(yíng)接下(xià)一轮的收入扩张机会，有望开启二次(cì)增长曲线，如(rú)互联网、部分可选消(xiāo)费、部分医药(yào)等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏的机会：关注(zhù)在(zài)未来经济(jì)周期(qī)中上行风(fēng)险显(xiǎn)著大于下行风险的行业。市场预期在低位、景(jǐng)气度有拐点或持续性超预期(qī)的行业。供需格局(jú)佳，价(jià)格弹性贡献盈利(lì)超预期的行业(yè)，如电子(zi)、新能源(yuán)、有色(sè)金属等(děng)。

　　3.关注高股息资产的机(jī)会(huì)：关注基(jī)本(běn)面(miàn)夯实(shí)，整体ROE水(shuǐ)平(píng)稳中有(yǒu)升(shēng)，以及分红意愿提(tí)升的高股(gǔ)息(xī)资(zī)产(chǎn)的投资机会，如通(tōng)信(xìn)、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思