财联社5月6日(rì)讯（编辑 若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲(chōng)上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏基自去年10月低(dī)点以来股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金(jīn)价(jià)格的持(chí)续攀升，引来众(zhòng)多投资(zī)者(zhě)的目光。国(guó)泰君安刘(liú)越男(nán)等(děng)人在(zài)4月23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏(sū)节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期(qī)高基(jī)数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步进入Q2同期低基数，金银(yín)珠(zhū)宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄(huáng)金珠宝亮眼的(de)逻(luó)辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振长(zhǎng)期需求，存货(huò)增(zēng)值提(tí)振毛利(lì)率，C端消费者黄金投(tóu)资保(bǎo)值(zhí)需求及(jí)加(jiā)盟商(shāng)补(bǔ)货需(xū)求(qiú)有望(wàng)释放；其二，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)回(huí)补，同店开(kāi)店有望匹(pǐ)配(pèi)释放，长三角地区表现(xiàn)尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性。

　　关于(yú)黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块行情的可持续性，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中分析，从国际金价来(lái)看，全球(qiú)地缘(yuán)政(zhèng)治的不(bù)确定性、美国经济衰退的不确定性(xìng)等因素均有望对(duì)金价形成长期支(zhī)撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今年三(sān)四季(jì)度婚庆旺季将持(chí)续释放消费(fèi)需(xū)求。

　　长期来看(kàn)，龙头公(gōng)司有望凭借精准(zhǔn)的产(chǎn)品定位，创新性的产品(pǐn)设计，以及积极的(de)渠道扩张策略(lüè)下，持续提(tí)升市场(chǎng)占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业绩增(zēng)长。当前黄(huáng)金珠宝板(bǎn)块(kuài)估值基(jī)本处于历史中(zhōng)枢(shū)水平，仍(réng)具有(yǒu)较大的投资吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在研报中指(zhǐ)出，预期(qī)国内(nèi)金银(yín)珠宝市场(chǎng)规模未来(lái)将稳步上升，将在(zài)2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠(zhū)宝的市(shì)场规模增长速度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝行业(yè)中黄金(jīn)市场的增速(sù)最快(kuài)，2018-2021年间的复(fù)合增(zēng)长率为5.9％，预计未来(lái)5年也将保持6％的增速。

　　从黄金珠宝行业的产业(yè)链(liàn)来看，主要包括上游黄(huáng)金、钻石等原材料(liào)供应，中(zhōng)游的制造设计及下游的终端零售环(huán)节，其中下游环节的(de)附(fù)加值较(jiào)高，盈(yíng)利(lì)能力较强。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报中指出，下游零售环(huán)节同(tóng)样(yàng)拥(yōng)有(yǒu)较高的毛利率水平，黄金品(pǐn)类(lèi)零售毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛(máo)利率水平，产(chǎn)业链(liàn)附(fù)加值高(gāo)，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以提高(gāo)市场(chǎng)份(fèn)额，可以获得更加优化(huà)的盈利表现。

　　从竞争格局的(de)角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠(zhū)宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路易·威登集(jí)团(tuán)外其余(yú)8个均为国产品牌(pái)集团。中(zhōng)国金银珠宝行业(yè)头部公司周大(dà)福、老凤(fèng)祥、豫园股份在非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读(zài)2022年(nián)的市占(zhàn)率分别达(dá)到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的(de)CR10不(bù)断提升，于(yú)2021年超过(guò)了30％。

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　　据财联社(shè)不完全统(tǒng)计，相关上市公司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份(fèn)、潮宏基(jī)、老(lǎo)凤(fèng)祥和周(zhōu)大生等(děng)，具(jù)体情况(kuàng)如下：

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