五(wǔ)一节前(qián)最(zuì)后(hòu)一个交易日A股走势(shì)如虹，明日开始，A股(gǔ)将正式步入5月行情，五一(yī)期(qī)间(jiān)欧(ōu)美(měi)股指(zhǐ)普(pǔ)跌，港股(gǔ)表现疲软(ruǎn)，节后A股能否再次彰(zhāng)显韧性备受(shòu)投(tóu)资者期待。

　　中金(jīn)公司在昨日(rì)发(fā)布的研报中(zhōng)指出，A股节后(hòu)两个交易(yì)日虽受节假(jiǎ)期(qī)间的事件性因素影(yǐng)响可能有所(suǒ)波动，但对后市整(zhěng)体表(biǎo)现不用过于谨慎，当前位置市(shì)场机会(huì)仍大于风(fēng)险。中(zhōng)金公司给出(chū)了(le)三点(diǎn)理由：

　　1、经济复苏(sū)势(shì)头尚不稳固(gù)，政策有(yǒu)望延(yán)续稳中(zhōng)求进基(jī)调。

　　2、上(shàng)市(shì)公司(sī)业(yè)绩低迷期已(yǐ)过。

　　3、海外风(fēng)险需要密切(qiè)关注，如若应对得(dé)当，对A股(gǔ)影响可能有限。

　　同为国内头部研究机构的中信证券也表达(dá)了对(duì)市场的乐观看法，中(zhōng)信(xìn)证券在昨日发布的研报中(zhōng)指出(chū)，A股仍处于今年(nián)第二(èr)个关键《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节做(zuò)多窗(chuāng)口，并(bìng)建议布局业绩(jì)驱动的(de)五(wǔ)月行情。

　　“4月A股经历了AI主题行情诱发(fā)的过度(dù)博(bó)弈(yì)和(hé)心态(tài)失(shī)衡，市场(chǎng)大幅(fú)动荡。进入5月，国(guó)内的经济、政策和外部环境(jìng)相比4月继(jì)续不(bù)断(duàn)改善，投资者对经(jīng)济(jì)的(de)预期将在(zài)微(wēi)观体验(yàn)、宏观数据、A股业绩三个层面实现统一(yī)，投资者心态也将逐步从(cóng)短暂(zàn)失衡趋向(xiàng)平(píng)稳，市场依然处于(yú)全(quán)年第二个关键做多窗口，财报季(jì)结束后(hòu)，市场(chǎng)将步入业绩(jì)驱动(dòng)的行情阶段，配置思路上建议坚持高切低，关注上半年景(jǐng)气持续改善的品种。”中(zhōng)信证券在(zài)昨(zuó)日的研报中(zhōng)这样写到。

　　配(pèi)置上，中信证券建议紧扣业绩主线，重点布局(jú)医(yī)药、数字经(jīng)济和(hé)“一(yī)带一路”板块中有业绩亮点(diǎn)的品种，以(yǐ)及其他(tā)板块中(zhōng)一季度业绩明显改善，且在二季度有望持续(xù)的细分行业。

　　相较于中金及中信，兴业(yè)证(zhèng)券对行情的展望则别具一格。兴业证(zhèng)券通过梳(shū)理(lǐ)近(jìn)十年(nián)来的数据发现(xiàn)，五一(yī)节后(hòu)市场上涨(zhǎng)概率较节前(qián)明显提(tí)升。以万得全A指数为代表(biǎo)，节(jié)前1周、1个月指数大多震(zhèn)荡调整(zhěng)，上涨概率(lǜ)仅(jǐn)为(wèi)14.3％、28.6％，而(ér)节后1周、1个月上涨概率则大幅(fú)上升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研报中还提到，分行业看，五(wǔ)一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而(ér)节后1个月(yuè)食品(pǐn)饮(yǐn)料(liào)（76.9％）、医(yī)药生(shēng)物（69.2％）、家(jiā)用电(diàn)器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率(lǜ)较高，食品饮料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前。

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