文/解运亮(liàng)博士信达证券(quàn)首席(xí)宏(hóng)观分析师

　　核(hé)心(xīn)观点

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政(zhèng)治局会议通稿，一(yī)个(gè)整(zhěng)体印象(xiàng)是会议精神(shén)超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时(shí)隔一年零四个月(yuè)之后(hòu)，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓(huǎn)解。

　　第三(sān)，会议冲淡(dàn)了(le)市场对于稳增长力度可能减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢(huī)复和扩大需求是当前经济持续回升(shēng)向好(hǎo)的关键所在”。

　　第五，会议针对多方面工作都做(zuò)了(le)积极(jí)部署，对社(shè)会各(gè)界的关切(qiè)都(dōu)做(zuò)了积极(jí)回应(yīng)，半导体、新能源(yuán)、人工智能、平(píng)台企业(yè)、消(xiāo)费、投资(zī)、一带一(yī)路等领域都看(kàn)到了利好。

　　第(dì)六(liù)，会议专(zhuān)门提到，在超大特大(dà)城市积极稳步推(tuī)进城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设(shè)，可能带来经济(jì)新的增长点，值得高度重视。

　　第(dì)七，所有这些变化，背后都反映(yìng)出(chū)整体经济工(gōng)作思路已经(jīng)发生了大(dà)变化。为市场主体(tǐ)做好服务，以发(fā)展经济为己(jǐ)任，这可能是(shì)4月份政(zhèng)治局会议向市场释放的深刻信号(hào)。

　　风险因素：国内(nèi)政策落地不及预(yù)期，国际政治局势演变(biàn)超预期(qī)

　　正文

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政治局会议通稿，一(yī)个(gè)整体印象是会议精神超出市场预期。每年(nián)4月(yuè)份的政治局会议(yì)，在经济(jì)工作领域，重(zhòng)要(yào)性可能仅次于(yú)几个月前的中央经济(jì)工乔布斯为什么把苹果给库克作会议。原(yuán)因(yīn)也简单，如(rú)果说中央经济工作会议(yì)确定了此后(hòu)一年(nián)的政策导向(xiàng)，那(nà)么(me)4月份会(huì)议(yì)就确(què)定了(le)未来8个月的政策导向。今(jīn)年(nián)4月的政治局会(huì)议，在方方面面(miàn)都体(tǐ)现出对经济(jì)的呵护和支持，既(jì)好于往(wǎng)年同期，也超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔(gé)一(yī)年零四(sì)个月(yuè)之(zhī)后，中央提(tí)出最新(xīn)判断，“三重压(yā)力”得到缓解。2021年12月中央(yāng)经济(jì)工作会议(yì)提出(chū)，中国经济面临需求(qiú)收缩、供给(gěi)冲击(jī)、预(yù)期转弱三重压力(lì)，整个2022年(nián)，三重压力徘徊不去。去年(nián)底疫情(qíng)防控政策优化至今，中央指出“我国疫情防控取得重大(dà)决定性胜(shèng)利”，“经济(jì)社会全面恢复常态化运行”。今年(nián)一季度经济增长(zhǎng)大幅好于预(yù)期，“五一”旅游出行(xíng)远(yuǎn)超2019年(nián)同期水平(píng)，都体现出(chū)经济社会(huì)常态化运行(xíng)中的强(qiáng)大修复动能。“三重压(yā)力”得到缓(huǎn)解，反映了疫(yì)后(hòu)中(zhōng)国经济修复的巨大成(chéng)效。

　　第(dì)三，会(huì)议冲(chōng)淡了市场对于(yú)稳增长力度可能减弱的担忧。4月会议(yì)对经济面临问题的定性是“当前(qián)我(wǒ)国(guó)经济运行好转主(zhǔ)要是恢(huī)复性的(de)，内(nèi)生动力(lì)还(hái)不强，需求(qiú)仍然(rán)不足(zú)，经济转型升级(jí)面临新的阻力，推动高质(zhì)量发展仍需(xū)要克服不少困(kùn)难挑战(zhàn)。” 问题决定对策(cè)，有什(shén)么样的问题，就有什么样的对策。2019年4月，问题定性是“更(gèng)多是(shì)结构性、体制性的”；2021年4月，问题定(dìng)性(xìng)是(shì)“稳增长压力(lì)较小的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增长力(lì)度都(dōu)有回收。今年一季度经济增长超预(yù)期，市场又(yòu)出(chū)现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担(dān)忧。但从(cóng)这次中央对问题(tí)的定性看，经(jīng)济内生动力仍需(xū)增强，需(xū)求仍需扩大，这就意(yì)味着(zhe)稳(wěn)增长(zhǎng)力度可能不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加(jiā)大(dà)。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会(huì)议明确提出“恢复(fù)和(hé)扩大需求是当(dāng)前经济持续回升向好(hǎo)的关键所在(zài)”。会议提(tí)出“四个持续”，即“推动(dòng)经济运(yùn)行持(chí)续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期持(chí)续(xù)改善、风险隐患持(chí)续化解(jiě)”。会议还提到一个词“乘势而上”，表明我们不会因为一季度经济的良好(hǎo)开(kāi)局而就此满足，而是继续努(nǔ)力，“乘(chéng)势而上”。而(ér)要实现“四个持续(xù)”和(hé)“乘(chéng)势而上”，具体抓(zhuā)手就是“恢复和扩大需(xū)求(qiú)”。

　　第五，会议针对(duì)多方(fāng)面工作都做(zuò)了积极部署，对社会各界的关切(qiè)都(dōu)做(zuò)了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工(gōng)智能、平台(tái)企(qǐ)业(yè)、消费(fèi)、投资、一带一路等领域(yù)都看到(dào)了利好。

　　——半导体(tǐ)。会议提(tí)出“要夯实科技自(zì)立自(zì)强根基，培育壮大新动(dòng)能(néng)”。

　　——新能源。会(huì)议提出“要巩固和扩大新(xīn)能源(yuán)汽车发展优势(shì)，加快推进充电桩、储(chǔ)能等设施建设和配套电网改(gǎi)造”。这表明(míng)，对新能(néng)源产业(yè)的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也有望是未(wèi)来重(zhòng)点发力的方向。

　　——人工智能。会议提(tí)出“要重视通用人工(gōng)智能发展，营造创新生态，重视防(fáng)范风(fēng)险”。首提人工(gōng)智能，市场热度较高的(de)方向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行(xíng)稳方(fāng)能致远。

　　——平台企业(yè)。会议提出“要推动平(píng)台企(qǐ)业规范健康发展，鼓(gǔ)励头部平(píng)台企(qǐ)业(yè)探索创新(xīn)”。对平台企业的支(zhī)持(chí)力度(dù)进一步加(jiā)大，去年12月中央经济工作会(huì)议(yì)提的(de)是“支持平(píng)台企业(yè)在引(yǐn)领发展、创(chuàng)造(zào)就(jiù)业、国际竞争中(zhōng)大显身(shēn)手”，这(zhè)次(cì)进一步(bù)升级(jí)为“鼓励头部(bù)平台企业探索创(chuàng)新”。

　　——消费(fèi)。会议提出“要多渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改(gǎi)善(shàn)消(xiāo)费环(huán)境，促进(jìn)文化旅游等服务(wù)消费”。今年一(yī)季度社会消费品(pǐn)零售累计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的(de)3.7％，“五(wǔ)一”文旅消(xiāo)费(fèi)更是热度高，而(ér)中央精神(shén)是继续呵护和(hé)促进消费增(zēng)长(zhǎng)。

　　——民间投资。会(huì)议提(tí)出“要发挥好(hǎo)政(zhèng)府投(tóu)资(zī)和政策激励的引导作用(yòng)，有效带(dài)动激发(fā)民间投资”。今(jīn)年一季度，民(mín)间投资(zī)累计增速(sù)只有0.6％，低(dī)于全部固定资产投资增(zēng)速4.5个百(bǎi)分点，民(mín)间(jiān)投(tóu)资仍是投(tóu)资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议(yì)专门提出“有效(xiào)带动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有(yǒu)相应政策(cè)发力。

　　——一带(dài)一路。会议提(tí)出(chū)“要把吸引外(wài)商(shāng)投(tóu)资放在更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支(zhī)持有条件的(de)自贸试验区和自由贸易港对接国(guó)际高标准经贸规则(zé)，开展改革开放先行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国已设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自由贸易港。在新一轮对外开(kāi)放先行先试中，“一带一路”沿线国家可能是开(kāi)放和合作(zuò)的重点方向。

　　第六，会(huì)议(yì)专门提到，在(zài)超大特大城(chéng)市(shì)积极稳步(bù)推(tuī)进城中村改造和(hé)“平(píng)急两用”公共基础设施建设，可能(néng)带来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得高度重(zhòng)视(shì)。根据《国(guó)务院关于调整城市规模划分标(biāo)准的通知(zhī)》（国发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住(zhù)人(rén)口(kǒu)500万(wàn)以上1000万以(yǐ)下的城市为特大城市，城区常住人口1000万以上的城市为超(chāo)大城市。目(mù)前，超大城(chéng)市包(bāo)括上海、北(běi)京、深(shēn)圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津7城，特大城(chéng)市包括武汉(hàn)、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京(jīng)、沈阳、青岛、济南、长(zhǎng)沙、哈尔滨、郑州(zhōu)、昆明(míng)、大连14城。“平急两用”设施指平时用(yòng)作旅游、康养(yǎng)等功能，遇(yù)重大公共突发事件时可立(lì)即转(zhuǎn)换为应急(jí)场所的设施，能够(gòu)有效补齐(qí)大城(chéng)市(shì)应急能力建设短板，同(tóng)时提升大城市山区旅游居住品质，助力大城市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展，更好统筹大(dà)城市发展和(hé)安全。“平(píng)急两用”设施建设，涉(shè)及建(jiàn)设改造一批“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储(chǔ)备一批单体(tǐ)大型(xíng)方舱(cāng)医院、升级(jí)一批(pī)应急医疗服务点等。21个超大特大城(chéng)市的(de)城(chéng)中村改造(zào)和(hé)“平急两用(yòng)”设施(shī)建(jiàn)设，不仅对房地产投资，乃至对整体(tǐ)固(gù)定资(zī)产投资，都有(yǒu)望带来新(xīn)的增长点。

　　第七，所有这些变(biàn)化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大(dà)变化。过去几年很多政策，如疫情防控、房地产调(diào)控、打击资本无序(xù)扩张、治理教培互联网等(děng)，初(chū)衷是好的，也取得(dé)了重大成效(xiào)，但客观上也一定程(chéng)度上(shàng)影响了(le)市场(chǎng)的预期。此前，中央已经明(míng)确表示，要慎(shèn)重出(chū)台收缩性政策(cè)，从这次4月份会议看，这个要求已经落到了实处，没有收(shōu)缩性政策，各项政策都是呵护和(hé)支持经(jīng)济的。近期，淄博烧烤火(huǒ)出圈，淄博市政府受到了全国人民的大力点赞，大(dà)家都看到了淄(zī)博(bó)市(shì)政府在(zài)搞(gǎo)好营(yíng)商环境、促进经济(jì)增长上的努力。而从4月份政治局会议(yì)看，淄博市政府可(kě)能只是一个缩影，整体(tǐ)经济工作思路都在发生大变化，为市场主体做好服务(wù)，以发展经济为己任，这可能(néng)是4月份政(zhèng)治(zhì)局会议向市场(chǎng)释放的(de)深刻信号。

　　逐句解读

　　中共中央政治局(jú)4月28日召开会议，分析研究(jiū)当前(qián)经(jīng)济(jì)形势和经济(jì)工(gōng)作。中共中央总书记习近平主持会议。（每年(nián)4月份(fèn)的(de)政治局会议，在经济工作领域(yù)，重要性可能仅次于几个月前(qián)的(de)中(zhōng)央经济工作会(huì)议。原因也简单，如果说中央经济工(gōng)作会议(yì)确定了此后(hòu)一年(nián)的政(zhèng)策导向，那么4月份会(huì)议就确定了(le)未来8个(gè)月的政策导向。）

　　会议认为，今年以(yǐ)来，在以(yǐ)习近平同志(zhì)为核(hé)心的(de)党(dǎng)中央(yāng)坚强领(lǐng)导下，各地区各部门更好统筹国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹疫情防(fáng)控(kòng)和经济社会发(fā)展，更好统筹发展和安全，我国疫情(qíng)防控(kòng)取得重大(dà)决定性胜(shèng)利（全(quán)国(guó)政(zhèng)协委员、中国疾病预防控制(zhì)中心流行病学首席(xí)专家吴尊友日(rì)前表示，新(xīn)冠病(bìng)毒在(zài)未来出(chū)现地方性流行或(huò)者(zhě)散发可能性比较大，再(zài)出现较大规(guī)模流行的可能性较小。），经济社(shè)会全(quán)面恢复常态化运行(xíng)（今年“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行，已经(jīng)远(yuǎn)超2019年同期水平，体现(xiàn)出(chū)经(jīng)济社会常态化运(yùn)行中的巨大(dà)消费动能），宏观政策靠前协同发力，需求收(shōu)缩、供给冲击(jī)、预(yù)期(qī)转弱三重压力得(dé)到缓解，经济增长好于预(yù)期，市场需求逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向好态势(shì)，经济运行实现(xiàn)良(liáng)好开局。（“三重压(yā)力”首次(cì)提出，是在2021年12月(yuè)中央经济工作会议上。时隔(gé)一年零(líng)四个(gè)月之(zhī)后，疫情影响逐(zhú)步减(jiǎn)弱之(zhī)下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是(shì)恢复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经(jīng)济转型升级面临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服(fú)不少困难挑战。（这一段(duàn)是对当前经济中面临(lín)的问题的定性，问题决(jué)定对策，有什么样(yàng)的问(wèn)题，就有什(shén)么样的对策(cè)，对问题的定性(xìng)非常重要。2019年4月，问题(tí)定性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问题定(dìng)性是(shì)“稳增长压力较小的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳增(zēng)长力度(dù)都有回收(shōu)。今年(nián)一(yī)季度经济增长(zhǎng)超预(yù)期，市场(chǎng)又出现(xiàn)了(le)对(duì)后续稳增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这(zhè)次(cì)中(zhōng)央对(duì)问题的定性看，经济内(nèi)生动力仍(réng)需增强，需(xū)求(qiú)仍需(xū)扩大(dà)，这就意味着稳(wěn)增长力度不但不会减弱，还要有针对(duì)性地(dì)加大(dà)。这就冲淡(dàn)了市场的一大担忧。）

　　会议强调，要深入(rù)开展学(xué)习贯彻习近平(píng)新时(shí)代中国特(tè)色社会主义思想(xiǎng)主题教(jiào)育(yù)，认(rèn)真落(luò)实中央经济工作(zuò)会议(yì)精(jīng)神，坚持稳中求(qiú)进工作总基调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新(xīn)发展(zhǎn)理念(niàn)，加快构(gòu)建新发展格局，全面(miàn)深化改革开放，把发(fā)挥(huī)政策效力和激(jī)发经营主(zhǔ)体活力结合起来(lái)，形(xíng)成推动(dòng)高质(zhì)量发展的强大动(dòng)力(lì)，统(tǒng)筹推动(dòng)经济运行持续好转、内生动力持(chí)续增强、社会预(yù)期持(chí)续(xù)改善、风险隐患持续化解(jiě)（提出四(sì)个“持续”，其实现有赖于(yú)稳增长政策(cè)持(chí)续发力），乘(chéng)势(shì)而上(shàng)（这个(gè)词表明我(wǒ)们不会因(yīn)为一季度经济的良好开(kāi)局而就此满(mǎn)足(zú)，而是继续努力，“乘势而上”。），推动(dòng)经济实现质的有效提升和量的合(hé)理增长。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要(yà乔布斯为什么把苹果给库克o)加(jiā)快建设以实(shí)体经济为支撑(chēng)的现代化产(chǎn)业体系，既要(yào)逆势而上(shàng)，在(zài)短(duǎn)板领域加快突破，也要顺势而为，在优势(shì)领域做大做强。要夯实科技自立自强根基，培育壮大新动能（或利(lì)好半导体）。要巩固和扩大新能(néng)源汽车发展优势，加快推进充电桩(zhuāng)、储能等设施建设和配(pèi)套电网改造（对新能(néng)源产业的扶持仍会(huì)继续，专门提到的充电桩、储(chǔ)能(néng)、配套电网(wǎng)，都是新能源(yuán)产(chǎn)业相对的短(duǎn)板(bǎn)，也是未来(lái)重点发力的方向）。要重视通用人工(gōng)智(zhì)能(néng)发展，营(yíng)造创(chuàng)新生(shēng)态(tài)，重(zhòng)视防范风险（首(shǒu)提人工智能(néng)，市场热度极高的(de)方向，中央高度(dù)重视，行稳方能致远）。

　　会(huì)议(yì)强调，恢(huī)复(fù)和扩大需求是(shì)当(dāng)前经济持续回升向好的关键所在。积极的(de)财政政策(cè)要(yào)加(jiā)力提效，稳(wěn)健的货币(bì)政策要精(jīng)准有力(lì)，形成扩(kuò)大需求的合力。要(yào)多(duō)渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务(wù)消费（今年一(yī)季(jì)度(dù)社会消费品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅(lǚ)消费更(gèng)是(shì)热(rè)度高，而中央(yāng)精神(shén)是继(jì)续呵护和促进消费增长）。要发挥好(hǎo)政府投资(zī)和政策激励的引导作用，有效带动激发民间投资（今(jīn)年一季度，民间(jiān)投资累计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资增速4.5个(gè)百分点，民间投(tóu)资仍是投(tóu)资中(zhōng)的(de)薄弱(ruò)环节。这次(cì)会议专门(mén)提出“有效带动激发民间投资”，未(wèi)来(lái)可(kě)能会有(yǒu)相应(yīng)政策(cè)发力(lì)）。

　　会(huì)议指出，要坚持“两(liǎng)个毫不动摇”，破(pò)除影(yǐng)响各类所有制企业公平竞争、共同发展的(de)法律法(fǎ)规障碍和(hé)隐性壁(bì)垒，持续提(tí)振经营主体信(xìn)心，帮助(zhù)企(qǐ)业恢复元气(qì)（“两(liǎng)个毫不(bù)动(dòng)摇”，即“毫不动摇巩固(gù)和发展公(gōng)有制经济，毫不(bù)动(dòng)摇鼓励(lì)、支持和引导(dǎo)非公有制经济(jì)发展”。重申“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进(jìn)一步(bù)解(jiě)决民营企业信(xìn)心和(hé)元气(qì)不足问题）。各类企业都要依法合规经营(yíng)。要(yào)下决(jué)心从根本上解决企业账款(kuǎn)拖(tuō)欠问(wèn)题。要推动平台企业(yè)规(guī)范(fàn)健康发展，鼓励头(tóu)部平台(tái)企业探索创新。（对平台企业的支持力度(dù)进一步加大，去年12月中央经济(jì)工(gōng)作会议(yì)提(tí)的是(shì)“支持平台企业在引领发(fā)展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大显身手(shǒu)”，这(zhè)次(cì)进一步(bù)升级为“鼓励头部(bù)平(píng)台(tái)企(qǐ)业(yè)探索创新”。）

　　会议强调(diào)，要全面(miàn)深化改革(gé)、扩大高(gāo)水平对外开(kāi)放。认真落(luò)实(shí)党和国(guó)家机构改(gǎi)革(gé)方案，推(tuī)进国家治理体系和治理能力(lì)现代化。要把吸引外(wài)商(shāng)投资放在更加重(zhòng)要的(de)位置，稳住外贸(mào)外资基本(běn)盘。要(yào)支持有条件的(de)自贸试验(yàn)区和自由(yóu)贸易港对接国际高(gāo)标准(zhǔn)经贸规则(zé)，开(kāi)展改革开放先行先试。（从2013年9月29日(rì)中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至(zhì)今，全国(guó)已(yǐ)设立21个自(zì)贸试(shì)验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新一轮(lún)对(duì)外开(kāi)放先行先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和(hé)合作的(de)重点方向。）

　　会议(yì)指出，要(yào)有效防范化解(jiě)重点领(lǐng)域风险，统筹做(zuò)好中小银行、保险和信托机(jī)构改革化险工作(zuò)。要坚持(chí)房子是(shì)用来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持(chí)刚(gāng)性和改善性(xìng)住房(fáng)需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作，促进房地产市场(chǎng)平稳健康(kāng)发展，推动建立房(fáng)地产业发展新模式。在(zài)超大特大城(chéng)市（《国(guó)务院关于(yú)调(diào)整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万(wàn)以下的城市为特(tè)大城(chéng)市，城(chéng)区常住人口1000万以上的城市为超大(dà)城(chéng)市。目前，超大城市包括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都、天津7城，特大城市包括武汉(hàn)、东莞、西(xī)安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳(yáng)、青岛、济南(nán)、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积(jī)极稳步推进城中村(cūn)改造（7个超大(dà)城市和14个特大城市的(de)城中村(cūn)改造，可能会给(gěi)房(fáng)地产带来新(xīn)的增长点(diǎn)，有利(lì)于房地产市场实现平稳(wěn)健康发展(zhǎn)）和“平(píng)急两用”公共(gòng)基础设施建设(shè)（“平急两用”设施指平时用作(zuò)旅游、康养等功能(néng)，遇重大(dà)公共突发(fā)事件时(shí)可立(lì)即转换为应急场(chǎng)所的设(shè)施(shī)，能够有(yǒu)效补齐(qí)大城市(shì)应急能力建设短板，同时(shí)提升大(dà)城(chéng)市(shì)山区(qū)旅游(yóu)居住品质，助(zhù)力大城市周边(biān)乡村振兴发(fā)展，更好统筹大城(chéng)市发(fā)展和安全。建(jiàn)设改造一批(pī)“平急两用”的民宿(sù)和酒店、储备(bèi)一(yī)批单体(tǐ)大型方舱医院、升级一批应(yīng)急医(yī)疗服务点，将(jiāng)对投资带来新的(de)增长(zhǎng)点。）。规划建设保障性住房(fáng)。要加(jiā)强地方政府(fǔ)债务(wù)管理，严控新(xīn)增隐性债务。要继续抓(zhuā)好新乔布斯为什么把苹果给库克冠(guān)疫情防控工作(zuò)。

　　会(huì)议强调，要切(qiè)实保障和改善民(mín)生，强化(huà)就业优先导向，扩大(dà)高校毕(bì)业生(shēng)就业渠道，稳定(dìng)农民工等重点群体就(jiù)业（截(jié)至3月(yuè)，16-24岁的青(qīng)年(nián)失业率高达19.6％，降低(dī)青(qīng)年失业率已成为(wèi)当前(qián)就业工作的(de)重点。日(rì)前国办(bàn)发(fā)布《关(guān)于优化调整稳就业政策措施全力促发(fā)展惠民生的通知》（国办发〔2023〕11号(hào)），提出支(zhī)持(chí)国有企业扩大招(zhāo)聘(pìn)规模，2023年(nián)可给予一次性(xìng)增人增资，核(hé)增(zēng)部分据实计入工(gōng)资总额并作为下一年度(dù)工资(zī)总额(é)预算基数。我们预计后续青(qīng)年失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时(shí)放心不下”的责(zé)任感，持续(xù)抓好安(ān)全生产。要做好迎峰度夏(xià)电(diàn)力供应保障(zhàng)。要巩固(gù)拓展脱贫(pín)攻坚成果，抓好粮食生产和重要农产品供应(yīng)保障，全面推进乡村振兴。要加强(qiáng)生态环境系统(tǒng)治理。各级领(lǐng)导干部要带头大兴调(diào)查研(yán)究(jiū)，奔着(zhe)问题去(qù)，切实帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的(de)表述以往经常出(chū)现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次(cì)会(huì)议是(shì)专门(mén)聚焦经济(jì)工作的一次会(huì)议。）

　　风险因素(sù):

　　国(guó)内政策落地(dì)不(bù)及预期，国际政治局势演变超预期

　　本文源自报告：《整(zhěng)体经济工作思(sī)路已(yǐ)经发生大变(biàn)化——逐句解读4月(yuè)政治(zhì)局会议通稿(gǎo)》

　　报告(gào)发布(bù)时间(jiān)：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究开(kāi)发(fā)中心(xīn)

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