金融界5月12日消息 国(guó)内(社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说nèi)期货市场收(shōu)盘，商品期货多(duō)数下跌，沪银大跌超(chāo)5％，沪(hù)锡(xī)、液化(huà)石油(yóu)气跌(diē)超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈等跌(diē)超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光大期货：白银深(shēn)跌，贵(guì)金属做多(duō)逻辑变(biàn)了？

　　白银跟随大宗商(shāng)品跌势，价格深(shēn)跌5％以上(shàng)。根(gēn)据昨夜公布的数据，美(měi)国4月生(shēng)产者(zhě)价格指数PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映出生产物资通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)进(jìn)一步趋缓。结合此前发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑(jí)来看，一方面，此(cǐ)前加息结(jié)束乃至(zhì)降息已(yǐ)然(rán)成(chéng)为一(yī)种共识，因此本周在美联储越(yuè)来(lái)越(yuè)多官(guān)员为鹰(yīng)派站台的情况下，预计从加(jiā)息结束到降(jiàng)息周期开启，仍有近一个(gè)季度的时间(jiān)，在此期(qī)间(jiān)将面(miàn)临经济和政(zhèng)策的不确定(dìng)性，贵金属部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金(jīn)人(rén)数升至2021年以来的最高(gāo)水平(píng)，劳动力市场正在降(jiàng)温(wēn)。同时国内社融(róng)超预期(qī)下滑，白银因工业属性偏强大(dà)幅(fú)下跌(diē)，在情绪修(xiū)复之前难(nán)言(yán)企稳，后续(xù)还需关注海外衰退预期的发酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货：经济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期与有色金属走势拖累 白银如期大幅调(diào)整

　　前期强调从(cóng)宏(hóng)观经(jīng)济衰退(tuì)预期角度(dù)出发，有色金属(shǔ)将会走弱(ruò)，白银连续上(shàng)涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观经济(jì)衰退预期将会继续影响有(yǒu)色金(jīn)属(shǔ)与贵金属行(xíng)情(qíng)。

　　尽管美(měi)国经(jīng)济数据(jù)疲软(ruǎn)增加(jiā)美联(lián)储政策(cè)转向宽松预期以(yǐ)及(jí)经(jīng)济风险依然利好(hǎo)贵(guì)金(jīn)属(shǔ)，但是美元(yuán)指数大(dà)幅上升使得(dé)贵金属(shǔ)承压回(huí)落，而铜(tóng)铝(lǚ)等有(yǒu)色金属(shǔ)大(dà)幅下行，拖(tuō)累工业属性较强的白银走势，白银表(biǎo)现弱(ruò)于(yú)黄(huáng)金。

　　经(jīng)济衰退预期与(yǔ)有色金(jīn)属大幅回落等因素(sù)综合影响下，白(bái)银高(gāo)位(wèi)回落，下方仍有一定的(de)空间，首先关注24美(měi)元/盎司整(zhěng)数关口(kǒu)（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌(diē)破该位置(zhì)将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方关注继续(xù)26美元(yuán)/盎(àng)司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力(lì)位。当前偏(piān)弱行情仍未走完(wán)，建议(yì)继续等(děng)白银(yín)行情企稳再低位做多。美欧银行业危机(jī)引发(fā)避险需(xū)求，美(měi)联储(chǔ)政策收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美债走势偏(piān)弱，贵金属持续(xù)走强，当前继续关注调整行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济下(xià)行风险(xiǎn)、银行业风险与债务(wù)上限风险、央行(xíng)购金(jīn)持续等宏观因素下(xià)，黄(huáng)金(jīn)将会不(bù)断刷(shuā)新历史新高(gāo)，贵金属逢低做(zuò)多(duō)配(pèi)置依然是核心建议(yì)。

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