AI板块成(chéng)为(wèi)2023年最火爆的板(bǎn)块，吸引人全市(shì)场的目光。

　　随之而(ér)来的是，不(bù)仅不少(shǎo)上市公(gōng)司宣布(bù)试(shì)水人工智能、基金经(jīng)理开始布(bù)局AI概(gài)念，也有基(jī)金公(gōng)司尝试以AI试水投(tóu)资者(zhě)关系管(guǎn)理，更(gèng)有基金经理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引(yǐn)起市(shì)场关(guān)注的(de)是，此次公募(mù)基(jī)金(jīn)2023年一季度(dù)报中，无(wú)论(lùn)是成长派、还是价值派，众多基(jī)金经理均谈及对(duì)AI投资机(jī)遇。各大派别基金经理均认(rèn)可AI所带来的颠(diān)覆(fù)性影响，并看好其中(zhōng)长(zhǎng)期投资价值，但是对(duì)于短(duǎn)期人工智能极致行情演绎下，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季(jì)报(bào)用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体(tǐ)娱乐公布2023年一(yī)季报，引人关注的是，季(jì)报中部分内容使用了(le)AI撰写。

　　季报中(zhōng)明确写道，这段AI生成的(de)内容(róng)阐(chǎn)述了人工智能对各个行业的改(gǎi)变(biàn)，比如医疗(liáo)、教育、工业生(shēng)产、环境保(bǎo)护和可持(chí)续发(fā)展，以及新能源(yuán)开发和利(lì)用等领域。文(wén)中表(biǎo)示，人工(gōng)智(zhì)能(néng)领域的快速发展为全球带来无数机遇和挑(tiāo)战，将极大地影响我们的生活方式(shì)和(hé)社会发展(zhǎn)，为确保(bǎo)AI技术的(de)健康、可持续发展，需要建立(lì)完善的法律法规和伦理准则，以(yǐ)保护个(gè)人隐(yǐn)私(sī)、确保数(shù)据安全并防止滥用。在应对挑战的同(tóng)时，也(yě)应抓(zhuā)住人(rén)工(gōng)智(zhì)能带来的机遇(yù)，共同推动这一领域的创新和发展。

　　嘉实文体娱乐基金经理王贵(guì)重(zhò阿富汗是不是亡国了ng)在季报中也明确表示，产(chǎn)业(yè)方向(xiàng)上，我们(men)坚定的(de)看好人工智能对各(gè)个行业的改变(biàn)。他还专门谈及，一季(jì)度(dù)进行(xíng)了一定比(bǐ)例的调仓(cāng)，方向上主要(yào)是受益于(yú)人工(gōng)智能的(de)计算(suàn)机和传(chuán)媒互联网行业。数字化的核心逻辑是提高效率，而(ér)高(gāo)质(zhì)量发展的核心(xīn)在(zài)于效率(lǜ)的提(tí)升。

　　在谈到具体TMT行(xíng)业(yè)的观点时，他针对半导体(tǐ)、数字化(huà)、互联网平台等(děng)提出自己想法。说到数字化(huà)时，表示其本(běn)质是(shì)利用技(jì)术(shù)的手段，提升组织信(xìn)息计(jì)算、存储、传播的效率，这是一个长(zhǎng)期向上的类消费行业(yè)，在(zài)美国是一个(gè)和互联(lián)网行(xíng)业一(yī)样大规(guī)模(mó)的产业。在中国，依然(rán)处于产业的早期，但是我们可(kě)以看到(dào)疫情背景下，大(dà)家越来(lái)越意识(shí)到数(shù)字化的(de)重要性(xìng)。而此轮数(shù)字(zì)化将(jiāng)会和(hé)人工智能深度融合，也会给中国公司带(dài)来发展(zhǎn)的机会。目前整个(gè)板块(kuài)的估值都到了历(lì)史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是(shì)基金经理首次利用人工智能完成季报，也显示出人工智能确实开始方方面面开始影响我(wǒ)们的(de)生(shēng)活(huó)、工作等(děng)，是一(yī)个(gè)历史性(xìng)大浪潮。此前，也有基金(jīn)公司(sī)积极拥(yōng)抱AI，如鹏华基金投(tóu)资者教(jiào)育基地(dì)宣(xuān)布成为百(bǎi)度(dù)文心一言首批生态合作伙伴(bàn)，鹏华基金(jīn)投教(jiào)基地也将(jiāng)通过百(bǎi)度智能(néng)云接入文心一言能力(lì)，致(zhì)力(lì)于创新投资(zī)者关系管理新模式，提升(shēng)客(kè)户投资体验感。

　　价(jià)值派(pài)、成长派

　　都积极布局AI领域

　　随着人(rén)工智能成(chéng)为一季度市(shì)场热(rè)点，不少(shǎo)基(jī)金经理选(xuǎn)择了(le)积(jī)极参(cān)与布局，其中(zhōng)，除(chú)了科技成长派(pài)基金经(jīng)理(lǐ)，也不乏价值投资(zī)派基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从(cóng)上(shàng)述嘉实文体(tǐ)娱乐一季报(bào)可(kě)以看出，该基(jī)金(jīn)一季度(dù)进行了一定比例的(de)调仓，方向(xiàng)上主要是受(shòu)益于人工智能的计算机和传媒互联网行业。前十(shí)大重(zhòng)仓股中，除(chú)了海康(kāng)威视、金山办公，其余神州(zhōu)泰岳(yuè)、吉比特等8只个股均(jūn)为一季(jì)度新进。

　　嘉实文体娱乐(lè)一季报前十大重仓股

　　嘉实大科技研究总监、嘉实(shí)文(wén)体娱乐基金经理王贵(guì)重(zhòng)表示，产业方向(xiàng)上，坚(jiān)定看好人(rén)工智能对各个行(xíng)业的(de)改变。

　　“我们长期聚(jù)焦的三大需(xū)求就是(shì)能源(yuán)、信息、生命。从而衍生出看好的(de)5大(dà)方向，半导体、数字化、新(xīn)能源、互联(lián)网平台、创新(xīn)药(yào)。我们认为，各个细分行业的beta收敛之后，竞争力(lì)会(huì)重新成(chéng)为最重要的(de)增(zēng)长要素。另外，我们依然(rán)旗帜鲜(xiān)明的看好港(gǎng)股的(de)机会，特(tè)别是软件和(hé)互(hù)联网(wǎng)领(lǐng)域的机会(huì)。”王贵重表(biǎo)示(shì)。

　　实际上，除了(le)王贵重，在嘉实基金科(kē)技成长团队中，有不少基金经理明确看好人工(gōng)智(zhì)能(néng)带(dài)来的投资机遇。

　　比如(rú)，嘉实成长(zhǎng)增强基金经理陈涛在去年(nián)下(xià)半年开(kāi)始(shǐ)增持(chí)软(ruǎn)件，当时基本处于估值、机构持仓的(de)历史底(dǐ)部的位置(zhì)。他认(rèn)为，行业在(zài)信(xìn)创、数字化、智能化等长(zhǎng)期需求刺激下将迎来3年以上的(de)景气周期，也是为数不多处于(yú)成长前(qián)期、对(duì)标国际也还有巨大成长(zhǎng)空间的(de)板块(kuài)，长期坚定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮将拉(lā)开新一(yī)轮科技(jì)创新周期的序幕，带来以十(shí)年为维度的产业变革机会，同时配合2023年一季度(dù)的复苏(sū)和(hé)业(yè)绩修复，以软件计算机为代表(biǎo)的科技板(bǎn)块内会持续有个(gè)股投资机(jī)会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票投(tóu)研(yán)CIO、嘉实新能(néng)源新(xīn)材料基(jī)金经理姚志鹏等也表(biǎo)示，未(wèi)来，毫(háo)无疑(yí)问人工(gōng)智能(néng)和可再生能源将构成未(wèi)来社会的基石。在当下，随着经(jīng)济的企稳(wěn)和(hé)新人工(gōng)智能浪潮的进入，未来新(xīn)的产(chǎn)业机会将进入新一轮的(de)爆发期。

　　谢治宇也是积极的一派。他在(zài)一季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等子版(bǎn)块带动的(de)人(rén)工智(zhì)能、中字(zì)头的“中特估(gū)”、半导(dǎo)体等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较(jiào)大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　一(yī)季度，他所管理的基金维持了较高仓位，对人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。海康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份(fèn)新入兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股名(míng)单，立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒、普(pǔ)洛药业退(tuì)出(chū)。其(qí)中(zhōng)，澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年(nián)末的0持(chí)仓(cāng)，直接买(mǎi)到了十(shí)大重仓股。兴全合宜(yí)的重仓股上，也体现了对人工(gōng)智(zhì)能相关产业链的挖掘。澜起科技(jì)、晶(jīng)晨股份进入十大重仓股(gǔ)。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季报前十大重仓股

　　莫海波(bō)的万家品质生活(huó)在一季度也(yě)进行了调仓换(huàn)股，提高TMT行业结(jié)构占比，减(jiǎn)持地产、军工比(bǐ)例，目前主要持仓TMT、农林牧渔(yú)、军工为前(qián)三大持(chí)仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来(lái)看，科大(dà)讯飞、三六(liù)零(líng)、金(jīn)山办公、中科曙光等4个TMT股票进入前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)之(zhī)列，招商(shāng)蛇口(kǒu)、保利发展退出十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)报前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　对(duì)于调仓(cāng)TMT行业的原因，莫(mò)海(hǎi)波表示，主要(yào)是(shì)基于对未来(lái)2年数字经(jīng)济的看好。随着(zhe)人口老龄化(huà)与(yǔ)经济发(fā)展模(mó)式转变，数据(jù)成(chéng)为(wèi)新的生产(chǎn)要(yào)素，高质量发展的核心在于全要素生产率的提升，充分利用好云计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智能等(děng)底层技(jì)术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业(yè)逻辑，通过(guò)信息技术(shù)全方位赋能传统行业，从生产和服务端(duān)全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底层的通(tōng)信网(wǎng)络、算力(lì)、算法，以及多(duō)样(yàng)化的行业应用等，这是一个系(xì)统(tǒng)性工(gōng)程，产(chǎn)业空间较大、持续时间较长，是(shì)未来具有成长性的(de)行业(yè)之一。”莫(mò)海波表示。

　　此外(wài)，建(jiàn)信基金(jīn)权益(yì)投资(zī)部总经理(lǐ)陶灿管(guǎn)理的基金也重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局了(le)TMT或人工智能相(xiāng)关板(bǎn)块。比(bǐ)如，建信智能生活在一季度继续调整了(le)行业(yè)配置，降低了制(zhì)造业、大金融地产行业的配置，增加了消(xiāo)费、TMT 板块的配置，特别(bié)是重点布局(jú)了人工智能技(jì)术创(chuàng)新带来的相关产业趋势机会。

　　保留(liú)一份清醒

　　分歧声音开始显(xiǎn)现

　　不(bù)过，在(zài)人工智(zhì)能极致行情演绎(yì)下，也有基(jī)金(jīn)经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基(jī)金经理秦毅虽然(rán)在(zài)一季报(bào)中表(biǎo)达了对人(rén)工智能的重(zhòng)视(shì)，但一(yī)季度(dù)并未加入对于AI领域的(de)布局阵(zhèn)营。

　　他表(biǎo)示(shì)，过去一(yī)个季度中，以TMT为代表的科技(jì)板块走出了轰轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表的人(rén)工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发(fā)布代表着大模型(xíng)路(lù)线的(de)成功，这一(yī)成功比之前几次的如AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因为本次的人工智能的(de)应用领域得(dé)到了(le)极(jí)大的拓(tuò)展，模型具(jù)备了强大的通用(yòng)性。这(zhè)属于科技(jì)史(shǐ)上的一次重大(dà)创新，未(wèi)来多个(gè)行业将极(jí)大受益于这(zhè)一技术的应用和普及。未来我(wǒ)们应该更(gèng)加重视(shì)这一领域(yù)的研(yán)究和(hé)投资。

　　泓德臻远回报一季(jì)度前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股

　　坚(jiān)持低估值价值投资理念的丘栋荣在一季(jì)报中也提(tí)到了对AI的看好，但他的基金持仓中也(yě)鲜少见到对相关(guān)板(bǎn)块的布(bù)局。他表示，除复合国家(jiā)安全自主可控和产业(yè)趋(qū)势外(wài)，今年市场高度关注(zhù)的以ChatGPT为代表的大(dà)模型技术(shù)，有望开启新一(yī)轮的科技创新周(zhōu)期，深入和(hé)广泛应用(yòng)，将对IT产(chǎn)业产生(shēng)更(gèng)大、更持久的需求拉动，因此，计算机(jī)、电子等偏(piān)成(chéng)长行(xíng)业的(de)部分成长股是未来关注(zhù)的方向(xiàng)之一。

　　中(zhōng)庚(gēng)价值(zhí)领(lǐng)航一季度前十大(dà)重仓股:

　　嘉实品(pǐn)质发现(xiàn)基金经理(lǐ)蔡丞丰表(biǎo)示(shì)，他注意(yì)到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资产时(shí)抛弃了新能源板块的非理性行(xíng)为，就如同(tóng)去年(nián)三季度半导体及医(yī)药板块的(de)抛(pāo)售(shòu)，反而造就(jiù)了难得的机(jī)会(huì)。“我们这(zhè)时反而(ér)应该(gāi)加大对能源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏(xià)虽然也认(rèn)为，AI是不亚于互联网级别(bié)的技术要(yào)素革命，或许我们已(yǐ)经(jīng)站在新一轮(lún)科技浪潮带(dài)来的全(quán)球繁荣的开(kāi)端。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有(yǒu)生(shēng)之年(nián)能看(kàn)到AGI通用人工智能的(de)雏形。但她同时(shí)表示，也(yě)会努力在火热的(de)行情面(miàn)前保(bǎo)留(liú)一份清醒(xǐng)，大胆假设、小(xiǎo)心(xīn)求证，仔细(xì)甄别真(zhēn)正(zhèng)能(néng)够兑现长期业绩(jì)的投资机会(huì)。

　　李晓(xiǎo)星的看法也(yě)颇为谨慎，他表示，AI产业的发(fā)展不(bù)会一蹴而(ér)就，中间也必然会有(yǒu)曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风(fēng)险，可能造(zào)成板块后续波动。正因为此，他在去年三四季度布(bù)局了不少人工智能(néng)相关的标的，在(zài)一季度对(duì)TMT板块有(yǒu)所减仓，现在的(de)配(pèi)置大(dà)概率少于(yú)市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交(jiāo)易占(zhàn)比已经超过了40％。当然市场中有不少声音说这(zhè)次不一样，交易占(zhàn)比(bǐ)创新高代表了(le)主线(xiàn)行(xíng)情的确立(lì)，但我们还(hái)是认为太(tài)阳底下没有(yǒu)新鲜(xiān)事，过度的热(rè)情在某个阶段总会(huì)消退。”李晓星在(zài)银华心怡(yí)一季报中表示(shì)。

　　“一(yī)季度的市场走势再次佐证了一个道理(lǐ)，即市场是难(nán)以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块，这在(zài)今年初是(shì)想象(xiàng)不到的。就好比去年初我们(men)想象不(bù)到俄乌冲突(tū)，和后来的(de)疫情。”中泰资(zī)管基金经(jīng)理(lǐ)姜诚也在(zài)一季(jì)报中表示(shì)。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发展进(jìn)程中最(zuì)重要的事(shì)件(jiàn)之一(yī)，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪(nǎ)些影响却很难(nán)。利润在产业链(liàn)不同环节(jié)之间将如(rú)何分配？市场当前认(rèn)为(wèi)的受益(yì)环节是(shì)否能如愿受(shòu)益(yì)？它的“智能”水平(píng)达到了什么(me)程度，以及渗透率将多快提升？都是很容易让(ràng)人兴(xīng)奋、可细说起来又让人不明就里的难题。谈资和(hé)投资(zī)之(zhī)间，隔着(zhe)一道(dào)鸿沟。

　　在(zài)姜诚看来，人工(gōng)智能的发展是一个长期因(yīn)素，我们(men)还没有足够(gòu)的把(bǎ)握(wò)去捕捉(zhuō)到它带来的投资机会(huì)，但(dàn)可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可(kě)能低(dī)的价格买尽可能好的(de)资产(chǎn)，是我们的投资(zī)目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 阿富汗是不是亡国了