近期(qī)《2023年五一假期旅游(yóu)预测报(bào)告(gào)》显示，该平台假期国内(nèi)酒店、景(jǐng)区门票、机票订单量均反超2019年水平。同时民航局披露，从(cóng)机票预订数据看(kàn)，五(wǔ)一假期(qī)订票已(yǐ)超(chāo)600万人次，或成(chéng)为史上旅游出行(xíng)热度最(zuì)高的五一假期。此外近20部(bù)影(yǐng)片定档五一，节假日院线有望迎来强复苏。在(zài)消费需求火(huǒ)爆下，可以关注(zhù)交运、旅(lǚ)游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一(yī)订(dìng)单火爆

　　旅(lǚ)游出(chū)行旺(wàng)季来临

　　自去年(nián)疫情防(fáng)控(kòng)优化调整以来，国内(nèi)疫(yì)后复苏趋势较(jiào)强。近日某酒(jiǔ)店龙头企业发(fā)布一季度经营数据，公司一季(jì)度整体入住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生(shēng)的平(píng)均实际(jì)营业(yè)收入）分别同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据(jù)民航局数据，一季度民航运(yùn)输共完(wán10100ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两0ml酒是几两，100ml小酒瓶是几两)成运输(shū)总周转量239.9亿吨公里(lǐ)，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当(dāng)于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季(jì)度大(dà)幅提升38.5个百(bǎi)分点；一(yī)季度共完成旅客运(yùn)输(shū)量1.29亿人(rén)次(cì)，同比增(zēng)长68.9％，旅客(kè)运输规模相当(dāng)于2019年同期的80.0％，较(jiào)2022年四(sì)季度大幅(fú)提升51％。

　　五一假期出行需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅(lǚ)游预测报告》显(xiǎn)示，距离假期不(bù)到10天，特别是住宿火爆(bào)程度远超预期，五一境(jìng)内(nèi)酒(jiǔ)店市场搜索热度已达2022年(nián)同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是(shì)出(chū)境(jìng)团队(duì)游(yóu)试(shì)点恢(huī)复(fù)后的首个长假。数(shù)据显示(shì)，出境机票(piào)搜索热度同比(bǐ)2019年同(tóng)期恢复至大约(yuē)120％，出境游(yóu)酒店搜索(suǒ)热度(dù)同比2019年恢复至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部宣(xuān)布自4月29日起，所有来(lái)华(huá)人员可以(yǐ)登(dēng)机前48小(xiǎo)时内抗原(yuán)检测代替核酸检测，航空公司不(bù)再查验登机(jī)前检(jiǎn)测证明。针对来华人员的防疫政(zhèng)策放宽后(hòu)，入境客流量有望进一步提升，继续刺激国际客流复苏(sū)。

　　与此同时，民(mín)航局预计(jì)，五一假期民航将(jiāng)运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为691万、316万、866万，去年相关数据(jù)未(wèi)公(gōng)布(bù)，不(bù)过民航局当时预计旅客量(liàng)为(wèi)200万人次。因(yīn)此今年有(yǒu)望将超过疫情前水平，成为史上旅(lǚ)游出行热度最高的五(wǔ)一假期。

　　五一(yī)假期(qī)预(yù)售数据仍然乐观，叠加出入境政策进(jìn)一步放开，旅游出行市场(chǎng)均呈向(xiàng)好态势(shì)。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复苏(sū)有望接棒成(chéng)主(zhǔ)线(xiàn)

　　年报、一季报披露节(jié)前(qián)结束，截至4月28日(rì)，已经披露一(yī)季报(bào)的(de)上市公司接(jiē)近4000家。从(cóng)目(mù)前财报披露情况看，旅游出行相(xiāng)关板块景气度显著恢复，用(yòng)整体法测算，申万社会服务行业一季度(dù)归母(mǔ)净(jìng)利(lì)润增速(sù)达到144.40％，交通运输行业一(yī)季(jì)度归(guī)母净利润增速(sù)则是(shì)142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节(jié)是(shì)疫情放开(kāi)后(hòu)第一个长假，积(jī)压的旅游出行需(xū)求集中释放，且春节后旅(lǚ)游(yóu)行(xíng)情(qíng)转(zhuǎn)入淡(dàn)季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复(fù)苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据来看，伴随着景气复(fù)苏的持(chí)续兑现(xiàn)，行业有望重获(huò)市场关(guān)注。

　　另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，民航(háng)出(chū)行需求恢(huī)复有望贯穿(chuān)全年。同时供给端(duān)，疫情(qíng)期间(jiān)我国机(jī)队引进(jìn)收紧，飞行员结构性(xìng)短缺问题凸显，后续或将逐步好转。叠加票(piào)价改(gǎi)革仍在推进(jìn)，看(kàn)好后续票价及客(kè)座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重要(yào)节假日，“五一档”电影(yǐng)票(piào)房市场也有较高占比。从历史数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿(yì)元连升至2021年的16.74亿元，五一档(dàng)期票房占全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至(zhì)3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷撤档(dàng)，票房远不及(jí)预期，而(ér)2023年影院(yuàn)全(quán)面恢复运(yùn)营，撤档重(zhòng)点影片加码五一档期，叠加观众报(bào)复性消(xiāo)费热情，预计今年五一档期将回升至2021年水平(píng)，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从影片(piàn)供给来看，已有(yǒu)近20部影片宣布进(jìn)入今年“五一”档(dàng)，数量上(shàng)已超过历年同档期，重点电影(yǐng)包括《惊天救(jiù)援》、《长空之(zhī)王》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮(lán)高手》累计(jì)票房破4亿(yì)元(yuán)（猫(māo)眼数据，截(jié)至4月28日），热度(dù)也有望延续。

　　而对于影视行(xíng)业来说，AIGC的变(biàn)革也会带(dài)来内容(róng)生产效率的提升。前期策划(huà)，AI可(kě)辅助(zhù)剧本生成(chéng)，并把剧本中角色、场(chǎng)景、道具、特效等(děng)元素(sù)转换成(chéng)拍摄日(rì)程(chéng)和预算(suàn)。中(zhōng)期拍摄，AI可(kě)生成布景，换脸换声，或(huò)直接使用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音(yīn)频、特效、编辑视频。宣发环节(jié)，AI可(kě)辅助(zhù)生成海报、预告片等宣传素(sù)材。种种因素(sù)叠(dié)加，该(gāi)赛道催化(huà)密集，当前投资机会凸显。

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