投资者除了(le)关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人(rén)工智(zhì)能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司的(de)股价在近(jìn)期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元(yuán)，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工作(zuò)正在改(gǎi)变(biàn)全(quán)球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会(huì)带(dài)来(lái)深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等(děng)主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关概念股。交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件通(tōng)达(dá)信推出了英(yīng)伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在(zài)某些方面有业务(wù)上的(de)合作。从公募基(jī)金(jīn)一(yī)季度(dù)末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股票(piào)的公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持(chí)有英伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数(shù)，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英伟(wěi)达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发(fā)全球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度(小明王是谁的后代 小明王是男是女dù)末(mò)规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资(zī)，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家，该公司今年(nián)一(yī)季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的(de)营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微(wēi)软在(zài)内的众多(duō)美股科技股公司是(shì)其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业(yè)模式(shì)的(de)公小明王是谁的后代 小明王是男是女司与掌握(wò)AI应用核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美(měi)好，但实际(jì)投(tóu)资中还(hái)受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受(shòu)益(yì)板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行(xíng)业成(chéng)交热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍(réng)处(chù)于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最(zuì)近两周(zhōu)，半(bàn)导(dǎo)体板(bǎn)块虽小明王是谁的后代 小明王是男是女(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临咨询首席分(fēn)析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息(xī)就是(shì)最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技(jì)术、真正(zhèng)具(jù)有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能(néng)够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合适的价格(gé)买入(rù)，否(fǒu)则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配置，不要将资金全(quán)押一个赛道。

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