财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次(cì)全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期(qī)引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰(xī)。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币(bì)政策(cè)的(de)推出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权(quán)益(yì)市(shì)场整体行情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡(héng)，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药及中特估(gū)等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博(bó)脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了连(lián)续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠(kào)前(qián)的均为重仓新能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金(jīn)合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获(huò)的(de)阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高度(dù)重视交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示(shì)，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的(de)概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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