今年(nián)以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合作本就(jiù)是双向选(xuǎn)择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)也是(shì)降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注(zhù)意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业(yè)务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回全部份(fèn)额(é)。而(ér)在(zài)今年4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上(shàng)银基(jī)金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新(xīn)增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止合(hé)计7家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基金(jīn)销售机构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销(xiāo)售机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加(jiā)速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的(de)处罚，就(jiù)会(huì)很果断地(dì)解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合(hé)作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜(qián)力(lì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依(yī)据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基(jī)金销售评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基(jī)金(jīn)公司的投(tóu)研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方(fāng)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台(tái)流量形成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来(lái)的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银行渠道(dào)和头部互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长最(zuì)为(wèi)明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势继续(xù)发力(lì)，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销(xiāo)售渠(qú)道中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的(de)独(dú)立基金销售机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo每天男生会拉我到没人的位置，对象一到没人的地方就抱我)机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司公(gōng)募证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于(yú)经营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因(yīn)被吊(diào)销牌照(zhào)，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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