大家好，简单看(kàn)一(yī)个基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来(lái)看，截至(zhì)去(qù)年年(nián)底，持(chí)仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季(jì)度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品也(yě)基本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在(zài)一季(jì)度的操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化和结构(gòu)转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机(jī)会(huì)，组合(hé)调(diào)整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部(bù)分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)今(jīn)年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交(jiāo爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语)占全市(shì)场比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最高(gāo)累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出(chū)现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明(míng)显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等(děng)大产业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持力度进一(yī)步(bù)加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订(dìng)单(dān)增(zēng)加和(hé)产品销量业(yè)绩(jì)的改(gǎi)善逐渐被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本(běn)形(xíng)成本(běn)轮调(diào)整标(biāo)志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅调整主要(yào)还是因爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网+模式(shì)。

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