本周(zhōu)，56只首(shǒu)发基金(jīn)中（份额分开(kāi)计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批(pī)4只北证50指数基金产品已有3只成立，分(fēn)别为鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指数(shù)基金(jīn)、工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金和万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制(zhì)约(yuē)北交所(suǒ)发展的(de)首要因素，不过随着公募基金加速布局(jú)，增量资金不(bù)断涌入下，流动性问题有望持续改善(shàn)；同时，当(dāng)前(qián)北交所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，正是(shì)长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　第二批(pī)北证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时(shí)北(běi)证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中，根(gēn)据招募(mù)说明书，该基金主要跟踪北证50成(chéng)份指数，由(yóu)于是发起式基金，认购金额(é)满1000万元即可(kě)成(chéng)立，认(rèn)购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日(rì)，第二批(pī)北证50指数基金产品(pǐn)成功获批，工(gōng)银瑞信基金、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基金、博时基金(jīn相遇时间的公式 相遇时间怎么求)四家(jiā)公募基金公司拿(ná)到批文。除博时基(jī)金外，万家(jiā)基金(jīn)的北(běi)证50指数产品(pǐn)也(yě)是以发(fā)起式的(de)形式设立。

　　截(jié)至目前，除博时基金旗下产品正在发(fā)行外，其余3只产品均(jūn)已(yǐ)成立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于4月(yuè)25日(rì)成(chéng)立，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿(yì)元；工银(yín)瑞(ruì)信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日(rì)正式成立，获1496户(hù)有效认购，募(mù)集规模(mó)2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基金(jīn)于5月5日(rì)正式成立(lì)，获1717户有效认购(gòu)，募集(jí)规模(mó)1.68亿元。

　　对(duì)于北证(zhèng)50指数的投资价(jià)值，万家北证50成份指数基(jī)金(jīn)经理(lǐ)杨(yáng)坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显著低于(yú)其他上市板块中业(yè)务(wù)相关度较高的同类股票，具有较(jiào)大估值提升空间。随着市(shì)场流动(dòng)性(xìng)的增强和创新型中小(xiǎo)企业(yè)的高速成长，有望实现业(yè)绩(jì)和估值双升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加(jiā)速(sù)“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证50成份指数基金相(xiāng)继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品(pǐn)年内回报(bào)、成立以来回报悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率为-4.36％，成(chéng)立以来收(shōu)益率中位数(shù)为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开(kāi)始加速(sù)“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品(pǐn)均获(huò)正收益，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指(zhǐ)数方面，自(zì)去年11月发布以来(lái)，该指数经(jīng)历(lì)小幅下滑后，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡(dàng)下跌(diē)，但5月以来又(yòu)开始(shǐ)持续上涨，且市场表现居前。截至(zhì)5月12日(rì)，该(gāi)指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核(hé)心指数表现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等在(zài)内的(de)30只核心指数月内(nèi)均下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)推出后，多(duō)个指(zhǐ)数基(jī)金相(xiāng)继成立，这(zhè)使得北交所整体流动性有所改善。从中观维度来看(kàn)，北(běi)交所很多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计随着流动(dòng)性逐步改善，以及公司(sī)业绩(jì)持续释放，北交所(suǒ)板(bǎn)块整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一大型公募基(jī)金人(rén)士表(biǎo)示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北(běi)交所上市(shì)公司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市(shì)公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年(nián)北交所上市公司(sī)全年共(gòng)实(shí)现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元，42家公司(sī)连续三年实现利(lì)润(rùn)正(zhèng)增长。北(běi)交(jiāo)所上市公司业(yè)绩正(zhèng)持续释放。

　　此外(wài)，10只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主(zhǔ)题权益基金年内表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，除大成北交所两年定开年内收益为负外，其(qí)余9只北交所主题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中，华夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定(dìng)开年(nián)内回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交所精选两年定开(kāi)分别以12％、7.54％的回(huí)报排在(zài)二(èr)三位。

　　当前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交所(suǒ)投资(zī)价值，多位业内人士认为，当前(qián)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质(zhì)公(gōng)司被显著(zhù)低估，不过(guò)正是长线(xiàn)资金布局(jú)的(de)良(liáng)好机遇。

　　万家北(běi)交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)上，制(zhì)约其发展的(de)依然(rán)是市场本身(shēn)较差的流动性问(wèn)题，市场(chǎng)制度性差异导致其与沪深市场相比，可(kě)比(bǐ)公司(sī)估值(zhí)表现差异较大。除了继续降低投资(zī)者(zhě)门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市场有(yǒu)必要完善转(zhuǎn)板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而(ér)活跃(yuè)市场交易，通过(guò)沪深市场的引领，提升流(liú)动性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从另外(wài)一个角(jiǎo)度上讲，目前(qián)的北交所优质公司(sī)被(bèi)显(xiǎn)著低估，也是长线资(zī)金布(bù)局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两年(nián)定(dìng)开基(jī)金经理顾鑫峰表示(shì)，站在当前的位置，对于北交所的后续(xù)表现充满信心，信心来源于四个(gè)方面(miàn)。

　　一(yī)是北交所(suǒ)公司(sī)目前估值已经非(fēi)常便宜(yí)，他们测算前几大重(zhòng)仓股的平均(jūn)估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对(duì)于(yú)具备专精(jīng)特(tè)新特性的中小成长型(xíng)企业而言是(shì)非常具(jù)有吸(xī)引(yǐn)力(lì)的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，他们(men)发现很多北交所(suǒ)公司今年以来(lái)依然延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是符合预期(qī)的，业绩(jì)的持续增长进(jìn)一步消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看，去年四(sì)季度以来(lái)北交(jiāo)所出了不(bù)少(shǎo)政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券交易所股票做市交易业务细则(zé)》和《北京证券交易所股票做市交易业务指引(yǐn)》，下调部(bù)分(fēn)交易费率，北交所(suǒ)股(gǔ)票将纳(nà)入中(zhōng)证、国(guó)证(zhèng)跨市(shì)场指数体系(xì)，北证50指数11月份正式(shì)上线等(děng)政策的密集发布，可以(yǐ)说(shuō)对(duì)这个市(shì)场是(shì)加大了呵(hē)护的力度，政策的(de)暖(nuǎn)风(fēng)对整个市场构(gòu)成中长期(qī)利好(hǎo)。

　　四是北交(jiāo)所目前新挂牌(pái)的公(gōng)司较多，其中不(bù)乏优(yōu)质的个股，供(gōng)给上来了，给他们增加了(le)筛(shāi)选的范围，尽管短(duǎn)期可能由(yóu)于供相遇时间的公式 相遇时间怎么求给增(zēng)加对整(zhěng)个市场的流动性造(zào)成一定(dìng)的(de)扰动，但(dàn)增加优(yōu)质供给是(shì)市场长期发(fā)展(zhǎn)的(de)基石(shí)，这使得他们选择优质中小(xiǎo)专精特(tè)新企业的难度是(shì)相对降低的(de)。

　　景顺(shùn)长城北交(jiāo)所精选两年定开(kāi)基金经(jīng)理张靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股票交易市场，目前(qián)仍处于初创(chuàng)期，上市(shì)股票数量还不够(gòu)多，市场关注度还不(bù)高，整体估值水平相较(jiào)于沪深交易所明显低(dī)估。随(suí)着(zhe)宏观经济触底回升，和北交所快速(sù)发(fā)展，投资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股“中特(tè)估”组成部分(f相遇时间的公式 相遇时间怎么求ēn)之一(yī)，或有(yǒu)望随着北(běi)交所改革的不(bù)断推(tuī)进(jìn)和投(tóu)资者关注度提(tí)升(shēng)逐渐得到估值(zhí)体系修复。从2023年一(yī)季度(dù)的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经(jīng)初(chū)露端(duān)倪(ní)，部分(fēn)专精(jīng)特新次(cì)新股及北证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值公司(sī)获增持较多。此(cǐ)外(wài)，北证(zhèng)50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有(yǒu)多个被(bèi)低估标的，未来随着北(běi)交所改革的不断推进和投资者关(guān)注度提升，北交所流动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低估值的公司(sī)获(huò)得重(zhòng)估可(kě)能性较大(dà)。

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