燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布(bù)2023年一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕(yàn)京啤酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净(jìng)利润为3.52亿(yì)元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤(pí)酒(jiǔ)巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润啤酒(jiǔ)（00291.HK）也(yě)在过去一年实(shí)现营收和(hé)净利润的双增长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降(jiàng)5.3％，剔除一(yī)次性初始补(bǔ)偿收益影响(xiǎng)后，同比增长32.8％。

　　这一业绩的取得，是啤酒企业调整产品结构、上调(diào)产品售价的结果(guǒ)。

　　相(xiāng)比(bǐ)于净(jìng)利(lì)润的高(gāo)增长，上述三家啤酒上(shàng)市(shì)公司的营收(shōu)增长(zhǎng)幅度并不大，销量(liàng)增长也不如人(rén)意。不过，其高(gāo)端产品的(de)表现却非常亮眼。当然，业(yè)绩数字增(zēng)长的背后亦不(bù)乏关厂减员、出售(shòu)土(tǔ)地等降低(dī)经营成本(běn)、改善(shàn)盈利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学飞告诉时代(dài)财经，啤酒企业关停部分工厂是为(wèi)了(le)提高运行效率，降低(dī)运营成本，同时淘(táo)汰(tài)低端(duān)落后产能，而新增(zēng)产能是(shì)为(wèi)了利用自身品(pǐn)牌、品质和(hé)区位优势，扩大高端产(chǎn)品的占(zhàn)比(bǐ)，符合整个行业消(xiāo)费(fèi)结构升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎(yíng)来高价(jià)潮

　　随着啤酒(jiǔ)由增量(liàng)市场(chǎng)转为存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的(de)啤酒来拉动业绩(jì)增(zēng)长变(biàn)得(dé)越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司(sī)的(de)产品销(xiāo)量增长幅(fú)度均在个位数。其中，华润啤酒销量1109.6万千升(shēng)，微增0.4％；青岛啤酒实(shí)现产(chǎn)品销量(liàng)807.2万千升(shēng)，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)1.8％，其(qí)中(zhōng)主品牌(pái)销量444万(wàn)千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏力的局(jú)面(miàn)，啤酒企(qǐ)业(yè)都把目光锁定在高端化(huà)上，啤酒圈因(yīn)此(cǐ)迎来一波(bō)“高价潮(cháo)”。

　　过去一年，华润啤(pí)酒推(tuī)行(xíng)多元品(pǐn)牌(pái)组合建(jiàn)设，并推出多(duō)款(kuǎn)新(xīn)品，其中，在“醴”的基(jī)础上(shàng)推(tuī)出首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤(pí)酒高端产(chǎn)品黑狮果啤、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮料雪(xuě)花(huā)小(xiǎo)啤等产品(pǐn)也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛(dǎo)啤酒主品牌+崂(láo)山啤酒(jiǔ)第二品牌”战略的同时，也加快布局高端和超高端(duān)市场；燕京啤酒则(zé)持(chí)续实(shí)施大(dà)单品(pǐn)战略(lüè)，形成以燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为(wèi)代(dài)表的大单品与特(tè)色(sè)产(chǎn)品组合(hé)的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤(pí)酒的售价也不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)推出(chū)了一款(kuǎn)名(míng)为“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这款一瓶1.5升装的啤酒，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前华润雪花啤酒最高(gāo)端的啤(pí)酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价也只售999元。

　　高(gāo)端化路(lù)线对业绩的(de)提(tí)振效应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年，高(gāo)档及以上(shàng)啤酒销(xiāo)量约210.2万千(qiān)升，较(jiào)2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得到优化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以上产品实现(xiàn)销量(liàng)293万千升，约占全年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中(zhōng)高端以(yǐ)上产品销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单(dān)品“燕京U8”的(de)销量达39万(wàn)千升(shēng)，同比(bǐ)增长超50％。从吨(dūn)价看，中信证券(quàn)研报(bào)显示(shì)，燕京啤酒的吨价超(chāo)3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物(wù)成本上(shàng)升，燕京啤(pí)酒和(hé)华润啤酒的整(zhěng)体毛利率均(jūn)有所下滑。

　　在此情(qíng)况下(xià)，部分啤酒企业开(kāi)始筹(chóu)划(huà)拓展非啤酒业务(wù)，寻找新的(de)增(zēng)长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒通过其全资子公司向山东景芝白(bái)酒注资(zī)13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又(yòu)相继收(shōu)购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒(jiǔ)业股权，成为(wèi)这两家白酒企业的实控方。

　　业(yè)内(nèi)普遍认为，华润啤酒跨入白酒(jiǔ)行业的(de)目的(de)是(shì)希(xī)望借助白(bái)酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收(shōu)增(zēng)速放(fàng)缓，但净利润大(dà)多实现了可观的增长(zhǎng)，除了高端化战略带来的(de)拉动效应外，也与其关厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减成本(běn)的(de)策略(lüè)有关。

　　华(huá)润啤(pí)酒在年报(bào)中透露，截至2022年年底(dǐ)，公司(sī)在中国内地24个省(shěng)、市、区营运63间啤酒(jiǔ)厂，目(mù)前(qián)正(zhèng)持续(xù)推动优(yōu)化产能布局，已停止营运两间啤酒厂。财报(bào)显(xiǎn)示，2022年(nián)，华(huá)润啤酒于2022年(nián)一(yī)次(cì)性确认员工补偿及安置费用和关(guān)厂相(xiāng)关的固定资产减(jiǎn)值亏(kuī)损(sǔn)合共约2.35亿(yì)元。

　　近(jìn)年(nián)来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营的常用手段。燕京啤(pí)酒在近(jìn)期的(de)投资者交(jiāo)流会上就透(tòu)露，已着(zhe)手开(kāi)始(shǐ)进行关厂(chǎng)动作(zuò)，同(tóng)时(shí)调(diào)整(zhěng)和精(jīng)简总部和工(gōng)厂(chǎng)员工架构，压缩(suō)管理层级，未来公司(sī)销售、管理费(fèi)用率有望持(chí)续收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也出现较大规模(mó)的减员。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)人(rén)员减少的趋势仍在延(yán)续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员(yuán)工数(shù)合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人(rén)；燕京(jīng)啤(pí)酒2022年(nián)在职员(yuán)工(gōng)数(shù)合计为23708人，相比2021年(nián)的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒上市(shì)公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告称，董事会同意(yì)政府(fǔ)对公司所属杨家群货场土(tǔ)地(dì)进行收储。今(jīn)年(nián)3月1日，公司(sī)收到上述目标土地的征收补(bǔ)偿(cháng)总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资产(chǎn)处置的(de)方式获得4.81亿元的收益，较上一年(女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作nián)增加4.86亿元。青岛啤酒表示，这(zhè)部分收益主要系公司取得(dé)处置土地使用(yò女人出国能干什么工作，女人出国打工都有什么工作ng)权等长(zhǎng)期(qī)资产的收(shōu)益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市(shì)润投(tóu)咨(zī)询有(yǒu)限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中国）投(tóu)资(zī)有(yǒu)限公司及本公司间接(jiē)全资附属(shǔ)公司华润(rùn)雪花(huā)啤酒（中国(guó)）有(yǒu)限(xiàn)公司签订搬(bān)迁补偿协(xié)议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的地(dì)块收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元(yuán)，对应税(shuì)后收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华润啤酒带来了当年约三(sān)成的利润(rùn)。

　　而在(zài)关厂(chǎng)裁员的同时，啤酒企业也在筹划新增(zēng)产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新(xīn)建项目启(qǐ)动(dòng)，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建项目、喜(xǐ)力厦(shà)门40万(wàn)千升/年新建项目等，同时还有8个项目正式投(tóu)产(chǎn)运营，包括杭(háng)州工厂20万千升/年(nián)喜力啤酒升级改造项目、黔(qián)南工厂(chǎng)新增(zēng)12万罐/小时罐装生产(chǎn)线(xiàn)项(xiàng)目(mù)等。此外(wài)，燕京啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度报告中披露了多(duō)项(xiàng)新(xīn)建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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