随(suí)着3月进出口数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期(qī)市(shì)场悲观(guān)情绪有所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看，进出口双(shuāng)双超(chāo)预期，也显示(shì)出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口向好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年(nián)3月出口14.44万(wàn)吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元dūn)。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出(chū)口下降，进口增加(jiā)，从实(shí)际(jì)数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货高级分(fēn)析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万(wàn)吨，其余(yú)月份(fèn)进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的(de)大量增(zēng)长主要(yào)集(jí)中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平(píng)衡的(de)情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分(fēn)进口增(zēng)量到(dào)港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度上可(kě)能会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全球(qiú)市(shì)场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳(ěr)其(qí)运输阶段性受阻，再加上(shàng)全球能源价格(gé)上涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面(miàn)积减产、我国出口市(shì)场(chǎng)新(xīn)增南美和非洲的份额(é)，都是带动去年(nián)全年纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索(suǒ)。今(jīn)年随着国际能源(yuán)价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多(duō)个大宗商品价(jià)格处于全(quán)球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能保持增长态势，也确(què)实(shí)超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在(zài)去年高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场(chǎng)预期，显示出(chū)行业供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向好的态势仍在(zài)延续。”在(zài)方正中(zhōng)期(qī)期货分析师魏(wèi)朝明看(kàn)来(lái)，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在(zài)去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步上扬，显示国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或(huò)导致全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受(shòu)到一定影响。而(ér)国内经济(jì)稳(wěn)增长预(yù)期强烈，国(guó)内(nèi)纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分析(xī)师(shī)李嘉豪(háo)告(gào)诉记者，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景下供应的回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏差(130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元chà)，一部分原因可能是前期(qī)待发(fā)订单，一部分(fēn)是(shì)外围需(xū)求从(cóng)去年的(de)出(chū)口角度存(cún)在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯碱紧平(píng)衡的格局很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可(130万韩元等于多少人民币，130万韩元等于多少美元kě)能还(hái)是优先国内使用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现去(qù)年(nián)高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分长协价格(gé)可能更低，对比国(guó)内价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润并不高，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注(zhù)纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如果国内(nèi)纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用量能(néng)够(gòu)长期(qī)稳定，那么这(zhè)部分用量仍能(néng)让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海外(wài)其他地区，可(kě)能(néng)会由于海外需求回(huí)落导致(zhì)出口下降。”张凌璐(lù)表示(shì)，同(tóng)时也要留意出口周(zhōu)期的(de)变化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯(chún)碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月，进(jìn)出(chū)口超(chāo)预期变(biàn)化(huà)可(kě)能会(huì)对阶(jiē)段性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随(suí)着能源(yuán)价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐步收窄态(tài)势，预计今(jīn)年出口相(xiāng)对去年(nián)下降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港量增加(jiā)，进口有继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数(shù)据超预(yù)期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市场(chǎng)悲观预期(qī)或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱的预期(qī)基本被消化，进(jìn)口的量相对(duì)来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来(lái)看，进口约(yuē)有十几万吨的(de)到(dào)港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况(kuàng)下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对(duì)明显(xiǎn)。

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