5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上(shàng)市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份(fèn)正(zhèng)在(zài)筹划发行股份及支付现(xiàn)金购(gòu)买(mǎi)上海文华财(cái)经(jīng)资讯股份有限公司（下称(chēng)文(wén)华财经(jīng)）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集配套(tào)资(zī)金(jīn)。公司股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间不超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华(huá)财经(jīng)两(liǎng)次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软件商。公开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年(nián)年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期(qī)货公司合(hé)作(zuò)，占(zhàn)国(guó)内(nèi)期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开(kāi)资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之(zhī)旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在(zài)经(jīng)历(lì)两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开(kāi)发(fā)行股(gǔ)票并在创业板(bǎn)上市的审核。文公安协警工资多少，公安协警怎么样华(huá)财(cái)经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的(de)公(gōng)告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司(sī)目(mù)前正与交易意向方接洽，初(chū)步确定的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管理咨(zī)询合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前(qián)，交易对(duì)方(fāng)与公司不存(cún)在关(guān)联关系。本次(cì)交易(yì)完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易(yì)预计(jì)将(jiāng)构成(chéng)关联(lián)交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计(jì)不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公司公安协警工资多少，公安协警怎么样董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经(jīng)的(de)直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通过大连经一(yī)和上海经一分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望提升(shēng)

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信托(tuō)、交(jiāo)易(yì)所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业客(kè)户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网公(gōng)司合(hé)作开展包括(kuò)智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业务(wù)软件收(shōu)入较上年同期略有增长(zhǎng)，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告期(qī)内，数字经(jīng)济(jì)业务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于收入增幅，导(dǎo)致(zhì)业务毛(máo)利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营企(qǐ)业投资收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实(shí)现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长主(zhǔ)要得益于两(liǎng)方(fāng)面的因素：一(yī)是(shì)公(gōng)司在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产(chǎn)品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二是在(zài)资管领(lǐng)域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产品和技术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务及科技园租赁业(yè)务。金证(zhèng)股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济(jì)业务(wù)上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东(dōng)的(de)净利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛(máo)利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财(cái)经总资产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资产规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于(yú)文华财(cái)经(jīng)，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易(yì)得以顺利(lì)实施，对于(yú)金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财(cái)经的(de)优质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上(shàng)市”。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，在昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告(gào)中，金证股份并未(wèi)披露(lù)具体(tǐ)的交易细(xì)节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与公安协警工资多少，公安协警怎么样主要交(jiāo)易(yì)对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方(fāng)发行股份及支(zhī)付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关(guān)于本次交(jiāo)易的初(chū)步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务(wù)以及各项安排以交(jiāo)易(yì)各方最终(zhōng)签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示：截至目前，本(běn)次交易(yì)仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协(xié)议(yì)，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构批准后方(fāng)可正式(shì)实施，本次(cì)交易(yì)最终能(néng)否实施尚存在(zài)较大不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步入(rù)上(shàng)升通(tōng)道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市(shì)值178亿(yì)元。

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