市场再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科创50ETF期权上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日(rì)，上交(jiāo)所(suǒ)发文称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期(qī)权上市(shì)准备。

　　证监会(huì)还表示(shì)，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以(yǐ)来(lái)，证监(jiān)会(huì)组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增量(liàng)资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交所(suǒ)将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市场监(jiān)管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示(shì)，一直高度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和(hé)风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情况改(gǎi)进(jìn)优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数的(de)场(chǎng)内期(qī)权品种，证(zhèng)监会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板企业(yè)进一步(bù)发(fā)挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科(kē)创(chuàng)板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期权

　　据(jù)上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升(shēng)科创板吸(xī)引力和流动性、推(tuī)进科创板做(zuò)市(shì)商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有(yǒu)4只科(kē)创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的是(shì)易方达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来(lái)，市(shì)场对(duì)风险管理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资(zī)者在投资科创板(bǎn)个股面临的(de)价格(gé)波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体(tǐ)量不断扩张，风险管理(lǐ)需求也更加庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市(shì)，将会给投资者(zhě)提供更加灵活(huó)的(de)风(fēng)险管理工具，使得投资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的(de)同(tóng)时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学(xué)院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容(róng)量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带来更复刻版是正品吗，复刻是不是假货的意思多的(de)增量资金，更(gèng)好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发(fā)挥(huī)了(le)重要(yào)作(zuò)用。截至目(mù)前，市(shì)场已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且近年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速(sù)度加快。在(zài)去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)。

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