华(huá)尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做(zuò)空印度首(shǒu)富阿达尼(ní)集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做空(kōng)机构兴登(dēng)堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控股公(gōng)司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东(dōng)时(shí)间(jiān)5月2日周(zhōu)二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单(dān)日跌(diē)幅，市值蒸发(fā)40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人民币）。根据福布斯榜单显示，截至(zhì)收稿，伊(yī)坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富(fù)豪榜第(dì)123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业(yè)经(jīng)济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在(zài)报告(gào)中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表(biǎo)示(shì)，IEP利用来自新(xīn)投资者的资金(jīn)向老投(tóu)资者支付股(gǔ)息(xī)。报告(gào)指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直在使用(yòng)从(cóng)新投资者那里获得(dé)的(de)资金向老投资者支付(fù)股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局(jú)的经(jīng)济结构只有在新(xīn)资(zī)金愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一批'持有资金的风险的情况下才是可(kě)持续(xù)的”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资产净值(zhí)高出218％，远远高(gāo)于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一方面，伊(yī)坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公(gōng)司，其交易(yì)价格均低于各自(zì)的(de)资产净值。资产(chǎn)净值是衡量(liàng)基金业绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡量基金(jīn)所持(chí)证券的市(shì)场价值。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫(mò)的(de)是其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今(jīn)为止美(měi)国大型(xíng)股公司中(zhōng)最高的。兴(xīng)登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是(shì)现(xiàn)金的形(xíng)式(shì)发放股息，并让伊坎企业(yè)出售新(xīn)股，以满足(zú)股(gǔ)东的(de)支出(chū)，从而抬高了股息收益率(lǜ)。

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公(gōng)司申请破产(chǎn)。

　　兴(xīng)登(dēng)堡还指(zhǐ)责唯(wéi)一一家跟(gēn)踪(zōng)伊坎企业(yè)的(de)大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间(jiān)的(de)关系密切。报(bào)告(gào)称，杰富瑞在其研究中假(jiǎ)设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获(huò)利(lì)。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)的报告“自以为是”

　　这份做空报(bào)告(gào)对伊(yī)坎来说是一个(gè)重(zhòng)大(dà)挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时后发(fā)声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一份声明中(zhōng)表示，兴(xīng)登(dēng)堡“自以为(wèi)是”的(de)报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的利益为代价获取(qǔ)利(lì)润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息(xī)，我们相(xiāng)信(xìn)，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不(bù)言自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相信(xìn)激进(jìn)主义是最好(hǎo)的(de)投资范(fàn)例。“我过去25年的激进主(zhǔ)义投资已经(jīng)很好地证明了(le)这一点。我们定(dìng)期将我(wǒ)们(men)的维权原(yuán)则付诸于我们的多数(shù)控(kòng)股公司以及我(wǒ)们投(tóu)资部门持有(yǒu)的少数股权，目前在(zài)14个上市公(gōng)司(sī)董事会中(zhōng)都有(yǒu)代(dài)表。此外，我(wǒ)们(men)坚(jiān)信通过对(duì)冲头寸来降低风险，尤(yóu)其(qí)是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在能(néng)源、汽车、食品包(bāo)装(zhuāng)、房地产和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告中的说(shuō)法(fǎ) “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股东(dōng)权(quán)益机构也(yě)坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦(dūn)促亏损的投资者就兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大

　　兴登(dēng)堡研究“一(yī)战成名”

　　回(huí)数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空实例，最出名的莫过于今(jīn)年(中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大nián)2月做(zuò)空印度首富(fù)的阿达(dá)尼集团了。兴登堡研(yán)究(jiū)百页的做(zuò)空报告(gào)使得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿达尼跌(diē)下神坛，引发了(le)外资(zī)纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让(ràng)印(yìn)度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播(bō)电台称，截至2023年(nián)2月(yuè)6日，阿达(dá)尼集团市(shì)值在短(duǎn)短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大，集团的(de)债券(quàn)价格(gé)跌至垃圾(jī)债水平。阿达尼(ní)的个人净资产也缩水近500 亿美(měi)元(yuán)。

　　那(nà)么(me)，兴(xīng)登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约(yuē)市。据兴登堡(bǎo)研究官(guān)网(wǎng)介(jiè)绍，公司的主要业务包(bāo)括披露企业的会计造假、管理(lǐ)问题、未公(gōng)开关联(lián)交易、财(cái)报违规(guī)等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登(dēng)堡(bǎo)研究公(gōng)司共对30家公司发(fā)过难。他(tā)们雇佣金融分(fēn)析师(shī)、会计师和记者，来(lái)进行调(diào)查(chá)。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学(xué)习(xí)商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他加入了以色列(liè)的救护车急救部门(mén)，是(shì)拥(yōng)有(yǒu)以色(sè)列证(zhèng)书(shū)的救护人(rén)员。

　　公(gōng)司官网显示，“兴登堡研究(jiū)”这个(gè)名字源于(yú)1937年在新泽(zé)西上(shàng)空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完(wán)全可以避(bì)免(miǎn)的人为灾难的缩(suō)影，”该公司的网站上(shàng)写道(dào)。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研(yán)究？份69页的做空报告，让(ràng)市值一度达到340亿(yì)美(měi)元的“卡车界(jiè)特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始(shǐ)人(rén)被迫辞(cí)职，美(měi)国司法(fǎ)部(bù)和证券监管机构随(suí)后跟进(jìn)调查，Nikola的(de)创始(shǐ)人最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造(zào)订(dìng)单并(bìng)在生产(chǎn)能力方面误导投(tóu)资者。该公(gōng)司(sī)的(de)市值一度超过50亿美元，如今已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿美(měi)元，其股票在兴登堡研(yán)究做空(kōng)报告公布后暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究(jiū)还(hái)曾介(jiè)入马(mǎ)斯克对推(tuī)特的收购案。在兴登堡(bǎo)研(yán)究宣布做空推特后，推特的(de)股(gǔ)价从49.80美元跌(diē)至37.39美(měi)元，随后(hòu)安(ān)德森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推特(tè)的股价(jià)位于低点附近时(shí)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布转(zhuǎn)为做空推特，推(tuī)特(tè)股价随即大涨约8％。

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