本周铁矿(kuàng)石期(qī)货价格大幅下(xià)挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到，本周后几个交易日，铁矿石期货(huò)一直处于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数(shù)呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰(lán)格(gé)钢铁网监测数据(jù)显示，截至2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉指(zhǐ)数(shù)107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较上周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下行，直接(jiē)原因源(yuán)于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来成材(cái)消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材(cái)价(jià)格下降使得钢厂利(lì)润被(bèi)进一(yī)步压(yā)缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量出(chū)现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游(yóu)需求走弱开(kāi)始对炉(lú)料(liào)端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至(zhì)历史(shǐ)同期(qī)最高水平(píng)，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量的(de)刚性(xìng)支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合约开始计(jì)价终端需求走(zǒu酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人)弱和铁矿(kuàng)石受自身(shēn)供需趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击(jī)，黑色系(xì)期货整体走弱，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面(miàn)。从终端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至投资(zī)端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致(zhì)钢材需(xū)求(qiú)复苏乏(fá)力(lì)，旺季期(qī)间螺(luó)纹钢表需基本和去(qù)年(nián)同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增强，对原料需求(qiú)构(gòu)成压(yā)力(lì)。”国(guó)投安信期货高级(jí)分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析师马亮认为，近期市场对于国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致铁(tiě)矿石(shí)出(chū)现连续下跌。

　　基本面(miàn)方(fāng)面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压力不大(dà)，疏港依(yī)旧维持高位(wèi)，铁矿(kuàng)石库存(cún)总(zǒng)量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平(píng)，低库存有望成(chéng)为常态(tài)，对(duì)补库不(bù)应有过(guò)高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿石二季度(dù)将(jiāng)逐(zhú)步进入(rù)发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁矿石发(fā)运创同期(qī)纪录(lù)，淡水河谷一季度(dù)产量也同比增(zēng)加，到港(gǎng)压力(lì)将增(zēng)加。“国产矿产(chǎn)量近期持(chí)续回升，铁矿石供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水继续(xù)提产空间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋(qū)势(shì)将更为清晰，远月合约的估值有中长期的下(xià)调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存维持下(xià)降态势(shì)，不过由(yóu)于终端需(xū)求疲弱，政策调(diào)控(kòng)力度增大，价格(gé)逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口(kǒu)铁矿(kuàng)石库(kù)存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产(chǎn)量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿(kuàng)石需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端(duān)天(tiān)气导(dǎo)致4月(yuè)底5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期货铁矿(kuàng)石研(yán)究员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶，铁矿(kuàng)石供需总体(tǐ)将转向宽(kuān)松，价(jià)格中枢将(jiāng)面临(lín)下(xià)移(yí)。2309合约(yuē)当前(qián)整体估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后(hòu)面(miàn)临回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽(gū)空的(de)策略(lüè)。

　　对(duì)于后(hòu)市，兰(lán)格钢(gāng)铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按需(xū)补(bǔ)库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有(yǒu)增加。综(zōng)合来看(kàn)，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大(dà)，高需(xū)求对(duì)铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格(gé)或形成支撑(chēng)。可(kě)逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对于(yú)黑色板块的(de)后市，何建辉认为，目前终端需(xū)求(qiú)尚未有(yǒu)太(tài)大起色(sè)，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑(hēi)色系整(zhěng)体(tǐ)依然承压(yā)。持续调整后(hòu)压力得(dé)到基本释放，下行(xíng)节奏将会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期(qī)看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为(w酒后想念一个人是真爱吗，为什么喝了酒会很想念一个人èi)波(bō)折，供需边际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛盾(dùn)并不是(shì)太突出，价格(gé)波(bō)动(dòng)幅度较前两年将有明显下降(jiàng)。这也(yě)意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置(zhì)不宜过分(fēn)悲观。预(yù)计市场整体(tǐ)以区间振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏(zòu)上或(huò)先(xiān)抑后扬，后(hòu)期关键(jiàn)仍是需求复(fù)苏力度。

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