北京时(shí)间5月7日，备受(shòu)关注的巴菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会在(zài)奥马(mǎ)哈如(rú)期落(luò)下帷(wéi)幕(mù)，93岁的巴菲(fēi)特和他的老(lǎo)搭(dā)档芒格在5个半小时的提问环(huán)节中，回(huí)答(dá)了投(tóu)资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来自(zì)全(quán)球各(gè)地的投资者。“来(lái)自中国的(de)投(tóu)资者(zhě)是最多的，据(jù)说达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源(yuán)基金首席(xí)基金学家杨德(dé)龙如此分享自己在股东(dōng)大会的现场见闻(wén)。

　　往届(jiè)大会(huì)上，巴菲特(tè)都会谈(tán)到中国经济，今(jīn)年(nián)也不例(lì)外(wài)。

　　“中美(měi)两国都(dōu)具有竞争力，都能达成繁(fán)荣(róng)发(fā)展(zhǎn)的前景。中国将(jiāng)会成为更(gèng)好的国家，美国(guó)也(yě)可以(yǐ)如(rú)此。”巴(bā)菲(fēi)特说道。此前，他也曾多次公开表示十分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国公司进行(xíng)过(guò)投(tóu)资部署，不过(guò)投(tóu)资对象(xiàng)均为中国(guó)公司的H股。根据公(gōng)开(kāi)资料，巴(bā)菲(fēi)特曾曾投资中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率达到了10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股东大会上，作为董事长的芒格也曾表示，“投资人去投(tóu)资中国是没(méi)有问题的。相(xiāng)较于投资美国(guó)而言，投资中国可(kě)以让你用(yòng)便(biàn)宜的价格买到(dào)一些更好的公司，而这(zhè)即便有(yǒu)一些不确(què)定(dìng)因素(sù)的影响，也是值得的。”

　　那么，按照巴(bā)菲特(tè)的投(tóu)资标准，A股哪些(xiē)股票(piào)可能会得(dé)到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资产收益率不低(dī)于(yú)20％而且能稳定(dìng)增长(zhǎng)”的最低(dī)标准，加(jiā)上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上市公司进行了(le)梳(shū)理，选出了相对符合巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑(jí)的18只(zhǐ)股票(piào)。

　　18只股票中，消费仍(réng)占(zhàn)据三分之一，其(qí)中酒企表(biǎo)现尤(yóu)为出色(sè)；而从近3年的(de)净资(zī)产收益率(lǜ)来(lái)看，医(yī)疗(liáo)行业无疑(yí)是“最大赢家”。

　　医疗行(xíng)业成“最大赢家(jiā)”

　r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么什么　此次选股，时代财经首(shǒu)先考虑净资产收益率(lǜ)指标，且出于对公司的价值(zhí)判(pàn)断而不是价格判断，选择(zé)的是加(jiā)权平均（年化）净资(zī)产收益率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这一指标达(dá)到巴(bā)菲特(tè)“20％”标(biāo)准的A股上市(shì)公司共有100家。

　　以过去3年的净资产收益(yì)率(lǜ)来看，排名第(dì)一(yī)的分别为(wèi)博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物(wù)（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生物行业公司(sī)。

　　其次(cì)，时r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么代财经参考了上市公(gōng)司最新（截至5月(yuè)5日(rì)）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行(xíng)业算术平均(jūn)值进行对(duì)比(bǐ)，又(yòu)从100家(jiā)公司中挑(tiāo)选出了估值相对(duì)行业平均值偏低的67家公司(sī)。

　　最后，时代财经(jīng)通(tōng)过巴(bā)菲特(tè)的持仓(cāng)变(biàn)动发现(xiàn)，巴(bā)菲特一(yī)如既(jì)往偏爱快消领域，同(tóng)时(shí)也在重(zhòng)金(jīn)押注能源领(lǐng)域(yù)，如西方(fāng)石油、雪佛龙(lóng)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，巴菲特多次减(jiǎn)仓银行(xíng)股，包(bāo)括(kuò)2006年入手的合众银行和(hé)2010年(nián)入手的纽约(yuē)梅(méi)隆银行，分(fēn)别减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年一季度清(qīng)仓持(chí)有33年的(de)百年老行——富国银行。但(dàn)巴菲(fēi)特对金融领域的持仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因(yīn)而，时代(dài)财经(jīng)又进行了行业筛(shāi)选，还对(duì)海天味业等(děng)这类之(zhī)前商品(pǐn)信誉受过(guò)不良(liáng)影响的公司进行了剔除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合巴菲特标准(zhǔn)的公司。

　　数据来(lái)源：Wind、中证指数官网。时代财经(jīng)制图(tú)

　　如上表所示，这18家公(gōng)司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个领(lǐng)域，其中饮料行业(yè)约有5家，占比近三分之一。而在近五(wǔ)年(nián)内，酒(jiǔ)企表现出(chū)色，净利润复(fù)合(hé)年增长率均在22％以上，其中泸(lú)州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼(yǎn)，5年净(jìng)利润(rùn)复(fù)合年增长率(lǜ)高(gāo)达32.29％。

　　绩优(yōu)股多(duō)在饮料界，明(míng)星家电潜力大

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不少(shǎo)行业龙头股五年ROE超20％且净资(zī)产(chǎn)收益率(lǜ)为正，达到(dào)巴菲特关注的(de)最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前这些企业的(de)TTM高于(yú)其所(suǒ)属行业滚动市盈率，所(suǒ)以或还需要等待(dài)入场时(shí)机。

　　时代财(cái)经筛选出的18家(jiā)公司(sī)中，家用电器(qì)行业公司上(shàng)榜不少。其(qí)中，有专做厨卫电器(qì)的浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、家(jiā)电(diàn)老名(míng)牌的(de)苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企(qǐ)，上述三家(jiā)企业的5年(nián)净利润复合年增长(zhǎng)率表(biǎo)现略显逊色，分别为8.18％，9.29％以(yǐ)及19.93％。

　　从(cóng)公司(sī)与(yǔ)行业市盈(yíng)率之差来看，差距最大的是主营(yíng)集成电(diàn)路设(shè)计(jì)的(de)中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字营(yíng)销的三(sān)人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露(lù)的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小(xiǎo)的是(shì)公(gōng)牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最(zuì)新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨(zhǎng)跌幅来(lái)看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股价(jià)均有上涨。其(qí)中，区(qū)间涨幅(fú)前三(sān)名仍是酒企，分别是重(zhòng)庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时代(dài)财经也曾筛(shāi)选出相对符合巴(bā)菲特投资逻辑的22只(zhǐ)股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司(sī)自(zì)2018年以来，股(gǔ)价涨幅(fú)分别为22.81％和(hé)37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的(de)-0.35％。

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