本(běn)周(zhōu)，沪综指3400点关口(kǒu)之前虚晃(huǎng)一枪(qiāng)，以连跌(diē)6天(tiān)的(de)逼(bī)空形态洗盘，兔年收益(yì)消耗(hào)殆尽。乐观来看，A股下(xià)行佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗更多是受中概股拖累，后市下跌(diē)空间不大。

　　中概(gài)股下跌拖累A股(gǔ)急挫

　　截至周四(sì)，兔年股市(shì)走(zǒu)过(guò)3个月行程，期间沪指仅上(shàng)涨(zhǎng)0.65％，似有(yǒu)“兔子尾巴(bā)长(zhǎng)不了”之叹。其实，4月下旬(xún)行(xíng)情看似疾风骤雨(yǔ)，大盘较4月(yuè)18日(rì)峰值仅缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或是外围股市下跌(diē)的风险输入。作为(wèi)同股同权的两地上市(shì)指数(shù)，恒生AH股(gǔ)A指数和H指数兔年涨幅分别(bié)为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一(yī)筹(chóu)。StockQ全球(qiú)股(gǔ)市排行榜数据显示，截至周四，香港中企指(zhǐ)数和恒(héng)生指数(shù)过去(qù)3个月表现为全球(qiú)垫底，分别下跌14.1％和(hé)12.6％。纳斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数(shù)周二盘中(zhōng)低位较2月峰值缩水24.7％。

　　中(zhōng)概股表现低迷，主(zhǔ)因是美(měi)联储(chǔ)加息(xī)在即，市场(chǎng)避险情绪上升，国(guó)际资金从新兴市(shì)场撤离。瑞(ruì)士瑞联银行日前(qián)将中(zhōng)国股票评级从高配下调(diào)为中性。从宏观面看，今年首(shǒu)季，美(měi)国(guó)GDP年(nián)化环比增长1.1％，较上季(jì)放缓1.5个百(bǎi)分点。剔除食(shí)品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数首季上升4.9％，去年(nián)四季度为4.4％。两大数据预(yù)示着美国滞胀隐忧(yōu)未减，加(jiā)息势佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗在必行(xíng)。英为财情的美(měi)联(lián)储利率观测器最新(xīn)数(shù)据显(xiǎn)示，5月4日加息(xī)25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风险显现，美国(guó)对策(cè)是(shì)：以1930年(nián)大萧条以来最(zuì)快速度紧缩货币供应(yīng)。美(měi)国3月M2货(huò)币(bì)供应量(liàng)（未经(jīng)季节性调(diào)整(zhěng)）为20.7万亿美元(yuán)，同比下降4.05％，为历史(shǐ)最大降幅，且是(shì)连续(xù)第四个月(yuè)收缩。美联储加息导致金融资产盈利缩(suō)水，缩表则令(lìng)流动性折价效应加剧，在(zài)全球(qiú)金(jīn)融市场催(cuī)生戴(dài)维斯双杀现象。

　　中特估受追捧

　　助涨中字头个(gè)股(gǔ)

　　美国银行业又(yòu)一张骨牌崩塌！第(dì)一共(gòng)和银行股价(jià)周(zhōu)三盘中最多下跌41.23％至4.76美元（对应的(de)总市值为8.86亿美元），较2021年11月的历(lì)史峰值(zhí)缩(suō)水(shuǐ)约(yuē)97.85％。截至一季度末，其实(shí)际(jì)存款(kuǎn)较去年末减少约1020亿美元，缩水约57.8％。全球(qiú)银行业危机频现，让A股机构不(bù)再抱团银(yín)行股，银行(xíng)部分(fēn)龙头(tóu)股招行等(děng)承(chéng)压，相较而言(yán)，工商银(yín)行兔年以来表(biǎo)现抢眼，A股股(gǔ)价上涨9.5％。

　　招行(xíng)和宁波银行股价兔年颓势(shì)，一是二者虎年最后3个月股价大(dà)涨，涨幅透(tòu)支了(le)盈利增速；二是“中(zhōng)国(guó)特色估(gū)值体系”开始风行，市场风格转(zhuǎn)换。但(dàn)二者市净率远高于行业均值，难(nán)以赋予中特估(gū)概(gài)念中的回购预(yù)期。

　　通达信(xìn)数据(jù)显示，中字头(tóu)指数(shù)年(nián)内上涨11％，强于同期上(shàng)涨6.36％的(de)沪综(zōng)指，年K线已(yǐ)是(shì)五连阳。其市盈率和市净率(lǜ)分别为11.63倍和(hé)0.8倍，堪称估值(zhí)洼地，而沪深京三(sān)市A股(gǔ)的市盈率和市净率中位数(shù)分别为49.29倍(bèi)和2.43倍。

　　从(cóng)政策面来看，让央(yāng)企国企估值回归市场均值，已是国家资本新战略。国家外汇局日前表(biǎo)示：“无论从市盈率还是市净率等(děng)指标(biāo)看，当前A股的估值相对偏低。”类似表(biǎo)态无疑是(shì)为中字头股票点赞。

　　典型个(gè)股是，当前总市佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗(shì)值(zhí)取代贵州茅台成为(wèi)市值“一哥”的中国移动，流(liú)通(tōng)小盘+次新+绩优概念让其成为中特估龙头。

　　五月预期(qī)下跌空间(jiān)不(bù)大

　　股(gǔ)市“红五月”之(zhī)说，源自(zì)井喷式(shì)牛市带来的财富记忆。1992年5月21日，上交所放开15只股票的涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制，沪(hù)指当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪(hù)指大(dà)涨4.64％，科技股主导的行(xíng)情拉(lā)开(kāi)序幕。

　　自从1991年以来的32年(nián)里，沪指全年(nián)和5月份上涨的年份(fèn)分别为(wèi)18次和17次，二者同时上(shàng)涨的年份有11次。自2008年至去年的15年里，红五月出现7次，占比为46.7％。期(qī)间(jiān)5月和(hé)全年(nián)同步飘红4次(cì)，5月份这(zhè)个风向标已(yǐ)不太灵(líng)光。相比之下，自从2008年以来，沪综(zōng)指(zhǐ)4月飘红(hóng)5次，除了2008年(nián)当年下跌65.4％之外，其余年份(fèn)皆飘红。截至周四(sì)，沪(hù)指4月份上涨0.4％，全年飘红(hóng)概率不低。

　　以科(kē)技股为主题的红五月(yuè)行情能否再现？关键在要看两点：一(yī)是年内上涨(zhǎng)逾53％的互联(lián)网指数能否(fǒu)维持强势行(xíng)情。二(èr)是作为A股第二(èr)大行(xíng)业指(zhǐ)数，电气(qì)设(shè)备板块能否(fǒu)企稳。该指数年内跌(diē)幅为4％，总市(shì)值(zhí)跌至5.48万亿元，较历史峰值缩水35.5％，占全(quán)市场权重降(jiàng)低6.52％。不过，龙头宁德(dé)时(shí)代首季盈(yíng)利(lì)增长5.58倍，周四(sì)收盘较(jiào)周三(sān)低位上涨一成，或是否极泰来。

　　进入4月以(yǐ)来，沪(hù)深两市(shì)单日成交(jiāo)始(shǐ)终(zhōng)维持在万亿元(yuán)之上，市场人(rén)气并未退(tuì)潮，只是风格(gé)轮换在加(jiā)速。鉴(jiàn)于大(dà)盘重新回到W形整理格局，后(hòu)市即使考验3200点附近的半年线和年线关口，下跌空间亦不(bù)大。

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