今(jīn)年(nián)AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之(zhī)下，引发了全行业所有基金经理关注，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了(le)基金经(jīng)理的(de)观点和真实持(chí)仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理的诺安(ān)积极(jí)回报基金，一季度主要投资在人(rén)工智能、算(suàn)法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住(zhù)了市场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的收益，成(chéng)为今年(nián)以来业绩(jì)最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较(jiào)好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就(jiù)在一(yī)季报表示，一季(jì)度在人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年(nián)以来，计算机行(xíng)业在人(rén)工智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住(zhù)市场机(jī)遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺(nuò)安(ān)基金(jīn)蔡(cài)嵩松的(de)知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在(zài)一季度(dù)积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的诺安积(jī)极回报(bào)成(chéng)为2023年表现(xiàn)最(zuì)强的主动权益基金(jīn)，最(zuì)新观(guān)点备受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎(hū)我们(men)所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展迅(xùn)速(sù)。国内厂商(shāng)也纷纷(fēn)开展结合自身业务的人工(gōng)智能领(lǐng)域(yù)的研究，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他(tā)也(yě)直(zhí)言，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季度主要投资在人工智(zhì)能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的(de)持(chí)仓看，前十大重(zhòng)仓股进行(xíng)了较大(dà)幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微(wēi)公司、沪硅(guī)产业仍(réng)出现在(zài)其前十大(dà)重仓股之列外，其他(tā)重(zhòng)仓(cāng)股全(quán)部换，新进了长川(chuān)科技、华海清科、盛(shèng)美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中(zhōng)芯国际、江波(bō)龙(lóng)。2升是多少斤啊 2升是多少毫升>

　　其重仓股不少在2023年(nián)表(biǎo)现神勇，如诺安积(jī)极回报(bào)的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更(gèng)是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科(kē)技、江波龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股(gǔ)推动基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极(jí)回报并(bìng)没有保(bǎo)持去年底的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季(jì)度基(jī)本(běn)保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年(nián)三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票仓位一度低至0.12％的水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成(chéng)长并没有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年底变(biàn)化很(hěn)小，仍(réng)重点布局(jú)卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写道(dào)，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域(yù)，在一(yī)季(jì)度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是芯(xīn)片设计(jì)板块，从2021年四季(jì)度开(kāi)启的(de)芯(xīn)片产业(yè)下行周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产业端一(yī)季度库存水平(píng)接(jiē)近正常，各(gè)厂(chǎng)商(shāng)二季度(dù)毛利率(lǜ)水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复(fù)，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业(yè)，或(huò)将成为未来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅(xùn)速(sù)。而算力几何级的增长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未(wèi)来芯(xīn)片需(xū)求(qiú)的重要增长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出(chū)口新法案对(duì)我国晶圆厂极限(xiàn)施压(yā)之后，进一步的制(zhì)裁(cái)已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制程，另一(yī)方面在国(guó)内设备(bèi)厂商(shāng)的配合(hé)下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然美(měi)国的制(zhì)裁对我国先进制程(chéng)的扩产(chǎn)造成了一定的影响(xiǎng)，但是另外一个角(jiǎo)度看，芯片(piàn)设备的国产化率(lǜ)却(què)取得了突飞(fēi)猛(měng)进的增(zēng)长。在全球晶圆(yuán)扩产(chǎn)处(chù)于下行(xíng)周期(qī)的(de)大背景下(xià)，国产(chǎn)替代(dài)进(jìn)程加速对设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益(yì)于业绩(jì)一(yī)路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还(hái)是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截(jié)至(zhì)4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠(guān)军基金一(yī)季度规模暴(bào)增(zēng)超(chāo)900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安积极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更多(duō)来自(zì)于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回(huí)报基金的话题也(yě)屡见(jiàn)报端，成为基(jī)民(mín)热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基金(jīn)在一(yī)季度规模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配(pèi)置(zhì)同样规模暴增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘

　　作(zuò)为兴(xīng)证全(quán)球(qiú)基金分管(guǎn)投研(yán)的副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报披露情(qíng)况看，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关(guān)板块(kuài)，他也坦言在一季度(dù)主要(yào)对对人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基(jī)金一季度新进了海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四只个股(gǔ)，几乎(hū)全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于设备检测(cè)、产(chǎn)品盘点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动(dòng)记(jì)录表》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威视的(de)营收增长起了很大的作用(yòng)。

　　澜(lán)起科技主(zhǔ)营业务是(shì)为云(yún)计(jì)算和人工智能领域提提供(gōng)以芯片为基础的(de)解决(jué)方(fāng)案(àn)，目前主要(yào)产(chǎn)品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是(shì)全球布局、国(guó)内(nèi)领先的无晶圆半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极(jí)加仓，仅一个季度的时间就狂(kuáng)买8个多亿，直(zhí)接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一(yī)季(jì)度退出兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股。

　　除(chú)了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴(xīng)全合宜基金在一季度除了加仓半导体(tǐ)等板块(kuài)之外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也(yě)是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报中(zhōng)表示，随(suí)着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股市(shì)场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电讯、能源板块(kuài)指(zhǐ)数(shù)上涨较(jiào)多，A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视(shì)等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日(rì)成立(lì)，招商(shāng)核心(xīn)竞争力在当(dāng)年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场备受关(gu2升是多少斤啊 2升是多少毫升ān)注的基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核心竞争力(lì)一季报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从(cóng)股票持仓来看，一(yī)季(jì)度末该(gāi)基金(jīn)股票市(shì)值占基金总资(zī)产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值(zhí)，显示出一种积(jī)极的态度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱(zhū)红裕配(pèi)置A股(gǔ)比例有所降低，配(pèi)置(zhì)港股比例(lì)有(yǒu)所提升。数据显(xiǎn)示，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)配置中国大陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股(gǔ)票市值占基(jī)金净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底(dǐ)这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配(pèi)置(zhì)来看，重点布局了信息技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大重仓股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健(jiàn)康持有比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红(hóng)裕(yù)整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威股份、希望教育(yù)、中航光(guāng)电则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道，一季(jì)度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了(le)经济复(fù)苏(sū)敏感(gǎn)度(dù)相对(duì)较高的(de)部分制造业，增持了(le)计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在(zài)一季度(dù)末期逐步逢低增持了港(gǎng)股中可(kě)能面临业绩(jì)拐点的物(wù)业及计(jì)算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的2升是多少斤啊 2升是多少毫升(de)超额收(shōu)益，但市(shì)场的博(bó)弈程(chéng)度超出了(le)我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较为显著(zhù)的偏(piān)离。我们将基于中(zhōng)长期(qī)的行(xíng)业研究视(shì)野(yě)，逆(nì)势而行。

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