财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“40kg是多少斤我们(men)现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大概率是不好做(zuò)了(le)。”有(yǒu)基金公(gōng)司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的(de)情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流(liú)入的(de)态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次(cì)工(gōng)业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金的(de)搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断40kg是多少斤，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的(de)推出(chū)，且国内经济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新(xīn)高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的(de)“中(zhōng)特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关(guān)基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时(shí)刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达(dá)11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制(zhì)造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主40kg是多少斤线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒(méi)和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大(dà)搬家和经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走边(biān)看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开(kāi)。

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