总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工(gōng)具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监会(huì)官网消息，为健全(quán)多层次(cì)资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市(shì)工作的启动，将为科创板市场的科技(jì)创新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的(de)交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求。而相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息显示，为(wèi)健(jiàn)全(quán)多层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科创板创新(xīn)活力，满足多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续(xù)发挥好(hǎo)科创板改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断提升服(fú)务实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所官网也发布消(xiāo)息，上交(jiāo)所将在中国证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融(róng)支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持创新(xīn)驱(qū)动发(fā)展战略(lüè)的重(zhòng)要举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科(kē)创板(bǎn)建(jiàn)设具有(yǒu)积极意义(yì)。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已有上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根(gēn)据市(shì)场需(xū)求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重(zhòng)要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期持续(xù)健(jiàn)康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续(xù)完(wán)善(shàn)制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步完(wán)善风险防(fáng)控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等(děng)一(yī)系列风控安排，保障了期权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作(zuò)为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和(hé)市场(chǎng)监管措施的基础上，进一步做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和技术准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具(jù)，在价(jià)格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面(miàn)发(fā)挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试(shì)点以来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货(huò)市场的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为股票市(shì)场的(de)基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子(jiù)上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期(qī)权，同(tóng)期深(shēn)交所上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加丰富和(hé)硝酸锌化学式怎么写出来的，硝酸锌化学式子多元化(huà)。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期(qī)权品(pǐn)种，不同品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的(de)市值的公司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科创板市场的(de)宽基(jī)指数形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，这将有利于投(tóu)资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资者(zhě)的投资交易(yì)需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的龙(lóng)头产品(pǐn)，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿(yì)元，目前(qián)管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名(míng)。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分(fēn)别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也(yě)位居(jū)前(qián)列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能(néng)性较(jiào)大，管理(lǐ)规模和(hé)产品(pǐn)流(liú)动性都具备(bèi)突(tū)出优势。”上述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相(xiāng)关合约标的(de)纳(nà)入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借(jiè)助(zhù)相应的(de)风险管理工具进行方向性投(tóu)资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰(fēng)富(fù)起来(lái)。充分(fēn)发挥上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步提(tí)高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，有利(lì)于(yú)吸引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩固，市场吸(xī)引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理称。

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