本周铁矿石期货价(jià)格大幅(fú)下挫(cuò)，截至21日下午收(shōu)盘，大商所铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)主(zhǔ)力合约跌(diē)近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁矿石指数(shù)期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货一(yī)直处于下(xià)跌的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格(gé)指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳(ào)粉指(zhǐ)数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指数126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成(chéng)材(cái)表需继(jì)续走弱(ruò)，二季度以来成(chéng)材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利(lì)润(rùn)被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落，下游(yóu)需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱(ruò)开始对炉料端价格形成负(fù)反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史(shǐ)同期最高水平，铁矿石(布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少shí)现货价格受(shòu)高铁水产量(liàng)的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近(jìn)月合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月合(hé)约开始(shǐ)计价(jià)终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由(yóu)于需(xū)求(qiú)复苏(sū)不(bù)畅(chàng)，成本(běn)中枢布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少(shū)下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系期货整体走弱，品种间形成负反馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地产销(xiāo)售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至投资端尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏(fá)力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢表需基本(běn)和(hé)去年同期(qī)持(chí)平，整体(tǐ)较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂减(jiǎn)产降(jiàng)库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安信期(qī)货高级分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国泰君安(ān)期货铁矿(kuàng)石分(fēn)析师马亮认为，近期市场(chǎng)对于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担忧的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港压(yā)力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾不明显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史平均(jūn)水平，低库存有望(wàng)成为常(cháng)态，对(duì)补库不应有过高期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁(tiě布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少)矿石二季度将(jiāng)逐步(bù)进入发运旺(wàng)季，力(lì)拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量(liàng)也同比增加(jiā)，到港压(yā)力(lì)将增加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁水继(jì)续(xù)提产空(kōng)间有(yǒu)限，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这(zhè)一(yī)趋势将(jiāng)更为清晰，远(yuǎn)月合约的(de)估(gū)值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则(zé)认为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等因素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿石发运依然偏低(dī)，港(gǎng)口库存维持(chí)下降态势，不过由于终端需求(qiú)疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进口(kǒu)铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁(tiě)矿石需求端支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港口库存止降(jiàng)转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴(bā)极端天(tiān)气导(dǎo)致4月(yuè)底5月初港口到货将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临下(xià)移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估(gū)值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空(kōng)的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购(gòu)仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需求(qiú)或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看，预计下(xià)周进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)将继续振荡运行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产(chǎn)检修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石(shí)的(de)支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩(suō)量，五一节前钢厂(chǎng)低(dī)库存补库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为，目前终端需求尚未(wèi)有太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承压。持(chí)续(xù)调整后压(yā)力得(dé)到基(jī)本释放，下行(xíng)节(jié)奏将会放(fàng)缓，波动有所(suǒ)加(jiā)剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基(jī)调是经(jīng)济复苏，尽管节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度较(jiào)前两年(nián)将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市场(chǎng)整(zhěng)体以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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