投资者除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的(de)热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英(yīng)伟达公司的(de)股价在近(jìn)期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司(sī)市(shì)值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深(shēn)远(yuǎn)的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技(jì)公(gōng)司也(yě)加(jiā)大了AI方(fāng)面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于(yú)AI行(xíng)情(qíng)的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念(niàn)股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作(zuò)。从公募基(jī)金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持(chí)有(yǒu)英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基(jī)金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技(jì)股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模(mó)最大(dà)的一笔投(tóu)资。作为一站式解决(jué)方案(àn)的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的(de)另一(yī)大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的(de)众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破(pò)口。能够率先(xiān)建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为未来(lái)最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未(wèi)得(dé)到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前(qián)全球半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的(de)驱(qū)动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达(dá)的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗(cóng)未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持和半导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存在老师上课说脏话犯法吗，老师上课骂脏话违法吗着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因素(sù)。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择(zé)掌握核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩(jì)上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的(de)投资标的(de)也要以合适的价格买入(rù)，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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