今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了全行业所(suǒ)有(yǒu)基金经(jīng)理关注，而(ér)公募(mù)基(jī)金2023年(nián)一季报(bào)揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积(jī)极(jí)回(huí)报基金，一(yī)季度(dù)主要(yào)投资(zī)在人(rén)工(gōng)智能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力端等领域，因抓住(zhù)了市场机遇(yù)实现了(le)超62％的收(shōu)益，成为今年以来(lái)业(yè)绩最(zuì)领先的主动权益基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季(jì)度也吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一季报(bào)表示，一季度在(zài)人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件和软件公(gōn压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用g)司进行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱(bào)人工智(zhì)能

　　开年(nián)以(yǐ)来(lái)，计算机行业在人工智能板块(kuài)的(de)带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更(gèng)上一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季(jì)度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年表现最强的主动权益基(jī)金，最(zuì)新(xīn)观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工智能(néng)出(chū)现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开展结(jié)合自身业务的人(rén)工(gōng)智能领域的研究(jiū)，在(zài)股价飞涨的(de)背后，是相关公司在产业端的(de)积极布局，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度主要投资在人工智能(néng)领域，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安积极(jí)回(huí)报的持仓(cāng)看，前(qián)十大(dà)重仓股进行了较大幅(fú)度的调整。相较去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全(quán)部换，新(xīn)进了长川(chuān)科技、华海清科(kē)、盛美上海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江(jiāng)波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积极回(huí)报(bào)的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好(hǎo)的重仓股推动基金(jīn)净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并(bìng)没有保持(chí)去(qù)年(nián)底的高仓位，一季(jì)度(dù)末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位(wèi)水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓(cāng)位一(yī)度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基(jī)金诺安(ān)成长并没(méi)有(yǒu)太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去年(nián)底变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点(diǎn)布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股(gǔ)份、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片(piàn)板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即(jí)将到来(lái)的科技大行(xíng)情。

　　他还谈及(jí)芯片板(bǎn)块的两大细(xì)分领(lǐng)域，在一季度都到了临(lín)近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接(jiē)近正(zhèng)常，各厂商二(èr)季度(dù)毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端(duān)将(jiāng)对设计(jì)板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应该觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。海外引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到(dào)算(suàn)力(lì)芯片(piàn)的(de)突(tū)飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算力几(jǐ)何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片(piàn)需(xū)求的重要增(zēng)长。新需求(qiú)将(jiāng)让(ràng)芯(xīn)片周期(qī)拐点提前(qián)到来。

　　另外一(yī)个重(zhòng)要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对中(zhōng)国半导(dǎo)体的(de)制裁已经到了穷(qióng)途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半导体(tǐ)出口(kǒu)新法案对(duì)我国晶圆厂极(jí)限施压之后(hòu)，进(jìn)一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在(zài)国内设(shè)备(bèi)厂商(shāng)的配合下，继续研发攻(gōng)克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国的(de)制裁对(压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用duì)我(wǒ)国先进制程的扩产造(zào)成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的(de)国产化率却(què)取得了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周(zhōu)期的大背(bèi)景(jǐng)下，国产替代进程加速(sù)对(duì)设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑(pǎo)，冠军基(jī)金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业(yè)绩最强(qiáng)的主动权益基金。这一业(yè)绩(jì)还(hái)是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半(bàn)导体(tǐ)等领域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨势如(rú)虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让这只冠军基金一(yī)季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报(bào)去年底的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增(zēng)幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一(yī)季度的(de)净值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来(lái)自于投(tóu)资者申(shēn)购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以及诺安(ān)积极回(huí)报基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大(dà)涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)投(tóu)资者申购(gòu)，蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金在一季(jì)度规模均出(chū)现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安(ān)积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺(nuò)安优化配置同样规模暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基(jī)金的总规模也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季(jì)度末“300亿(yì)基(jī)金经理(lǐ)俱乐部(bù)”中的(de)一员。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基(jī)金分管投(tóu)研的副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从(cóng)最新一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要(yào)加仓半(bàn)导体及光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季度主要(yào)对对人(rén)工智能相关产业链进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一季度新进了海康(kāng)威视、澜起(qǐ)科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份四(sì)只(zhǐ)个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已将AI技术应(yīng)用于设备(bèi)检测、产品盘(pán)点、安(ān)检等多类产品。在4月15日(rì)发(fā)布的(de)《投(tóu)资者关系活(huó)动记录(lù)表》中(zhōng)，海(hǎi)康威视表示，AI技(jì)术对海康威(wēi)视的(de)营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大(dà)的(de)作用。

　　澜起科技(jì)主(zhǔ)营业务是为(wèi)云计算和人工智(zhì)能领域(yù)提提供以芯(xīn)片为基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品(pǐn)包(bāo)括内(nèi)存接口等。晶晨(chén)股份也(yě)是(shì)全球布局、国(guó)内领先的无晶圆(yuán)半导体系统设(shè)计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光(guāng)模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭(xù)创今年(nián)以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓(cāng)，仅一(yī)个季(jì)度(dù)的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大重仓股。

　　而(ér)包括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的(de)四只个股在(zài)一季度退出(chū)兴全(quán)合润前(qián)十(shí)大重仓股。

　　除了(le)兴全合(hé)润，谢治宇管理的另外一只可投港股的兴全合(hé)宜(yí)基(jī)金在一季度除(chú)了加仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也是其主要加(jiā)仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市(shì)场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指(zhǐ)数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的(de)“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视(shì)等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期(qī)内维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对(duì)人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件(jiàn)公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘(jué)公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司。

　　压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用g>朱红(hóng)欲(yù)：增持了计算机、大众(zhòng)消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益，让(ràng)招商基金(jīn)朱红裕成为市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞(jìng)争力(lì)一季报的披露(lù)揭开了朱红裕的投资(zī)思路(lù)和(hé)路径(jìng)。从股票(piào)持(chí)仓来看，一季(jì)度末该基金股票市值占基金(jīn)总资产(chǎn)比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该基金成(chéng)立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报(bào)来(lái)看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降(jiàng)低(dī)，配置(zhì)港股(gǔ)比例有(yǒu)所提升(shēng)。数据显示，招商(shāng)核心竞争力配(pèi)置(zhì)中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港股(gǔ)票(piào)市值占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消(xiāo)费(fèi)等。前十大(dà)重仓股(gǔ)来(lái)看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集(jí)团、金蝶国际等。其中(zhōng)卫(wèi)宁健康持有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做了一些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城(chéng)服务、中国(guó)民航信(xìn)息(xī)网(wǎng)络、安琪酵母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季(jì)报中写道(dào)，一季度初期，我们(men)基于对经济(jì)复苏(sū)预期大概(gài)率偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济复(fù)苏敏感度(dù)相对(duì)较高的部(bù)分制造业，增持了(le)计(jì)算(suàn)机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度末期(qī)逐步逢低(dī)增持了港股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及计算(suàn)机等公司(sī)。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然创造了一定的(de)超额收益，但市场的博弈(yì)程度超(chāo)出了(le)我(wǒ)们的预期(qī)，导致对部分行业的定(dìng)价出现(xiàn)了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们将基于中长期的行业研(yán)究(jiū)视野，逆(nì)势而行。

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