一(yī)度被称为“机构投资者风向标”的股票ETF市场，迎(yíng)来重大变局，个人投资(zī)者(zhě)不(bù)仅在新发基金中占据主流，存(cún)量产品(pǐn)也超过(guò)了机构投资者(zhě)占比。

　　多位业内人士对此表示，在(zài)基(jī)金行业(yè)ETF投教工(gōng)作成效显著，ETF交易工具优势被投资者(zhě)逐(zhú)渐认知，以及投资热(rè)点轮(lún)动加快(kuài)、主(zhǔ)题和行业ETF跟(gēn)踪(zōng)效率较(jiào)高(gāo)等背景(jǐng)下，国(guó)内资本(běn)市场正在经(jīng)历股民转基民，由“投个股(gǔ)”到“投ETF”的转变(biàn)。长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，个人在股(gǔ)票ETF占比抬(tái)升(shēng)，有利于投资(zī)者分(fēn)散风险，提高(gāo)市场交易活跃(yuè)度，长(zhǎng)远可(kě)提高A股市场稳定性(xìng)。

　　新发(fā)权益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个(gè)人投资者成为“主(zhǔ)力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今(jīn)年(nián)新(xīn)成立的37只股票(piào)ETF（统计股票ETF和跨境ETF）上市前一周披露(lù)的个(gè)人(rén)投资(zī)者(zhě)平(píng)均占比83.9％，个人投资者俨(yǎn)然成为新发权益ETF的(de)主(zhǔ)力军。

　　而从全市场数据看(kàn)，2022年个人(rén)投资者比例为50.85％，同比下降3.67个百分(fēn)点，但(dàn)仍(réng)然(rán)在股(gǔ)票ETF市场(chǎng)占比超过了(le)机构资金。

　　针对个人投资者占比(bǐ)的(de)变化(huà)，华泰柏瑞(ruì)指数投资部总监助理、基金经理(lǐ)李沐阳表示，2018年以前，权益(yì)类ETF的(de)规(guī)模主要集(jí)中(zhōng)在几大宽基ETF，一般都是(shì)机构投资(zī)者做配置去买ETF。2019年以(yǐ)后，行(xíng)业(yè)ETF如雨后春笋般出(chū)现(xiàn)，叠(dié)加全行业指数相关业(yè)务同仁在(zài)ETF投(tóu)教(jiào)工(gōng)作(zuò)上的(de)共同努力，ETF作为交易工具的优势，越来(lái)越被普通个人投资者认知，从而(ér)使(shǐ)个人股(gǔ)票占比的大幅提升。

　　具体(tǐ)到(dào)今年新发(fā)ETF个人(rén)占比较(jiào)高(gāo)的现(xiàn)象，国泰(tài)基(jī)金也分析，今年(nián)以来话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语A股市场持(chí)续回暖，投(tóu)资者情绪(xù)比较积极，新发(fā)产品募资环境(jìng)比较好，也越来越受(shòu)到个(gè)人投资(zī)者的青睐。此外，ETF投资者大(dà)部分由股民转化而(ér)来，这些(xiē)个人投资者也认识(shí)到ETF持有一篮子股票，胜率大概率更高，相对于(yú)个股(gǔ)来说，也能更(gèng)好地分散风险(xiǎn)。

　　基(jī)煜(yù)研(yán)究也补充道，个人投资者“买新不(bù)买旧”的理念扎(zhā)根较深，更倾向于(yú)交易新上市的ETF，而机构投资(zī)者(zhě)对于时(shí)间成本的把(bǎ)控(kòng)较严(yán)格，在(zài)看准投资机会(huì)后，更倾向于去申购老产品(pǐn)。

　　近五年个(gè)人占(zhàn)比呈攀(pān)升势头

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构增(zēng)持行业或主(zhǔ)题(tí)ETF

　　从近(jìn)五年数据(jù)看，个人在股票ETF占比也(yě)呈现(xiàn)明显的震(zhèn)荡攀升势头。

　　在2018年，个人在股票(piào)ETF产品中平均占(zhàn)比为38％，2019年-2020年(nián)个人持有比例平(píng)均(jūn)分(fēn)别为(wèi)36％、42％，2021年一度占比(bǐ)达到54.52％的高点，超过了机构资金，股票ETF作为“机构投资(zī)者风向标”成为过去式。

　　到2022年(nián)，个人占比又(yòu)回落近5％，达到50.85％，但仍然超过(guò)了机构占比(bǐ)。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人(rén)占比从38.26％增至39.76％，同比上(shàng)升1.5个百分点；而个人投资者占比较(jiào)高的行业(yè)或主(zhǔ)题(tí)ETF，同期则从60.6％的高点回落只55.23％，下(xià)降5.38个百分(fēn)点。

　　但由(yóu)于国(guó)内ETF整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)在扩张态势中(zhōng)，个人(rén)投(tóu)资(zī)者在(zài)行业或主题ETF产品(pǐn)中占比下降，但绝对份额也(yě)是在增长的，这一(yī)数据更(gèng)代表了(le)机(jī)构投资者(zhě)对(duì)行业或(huò)主(zhǔ)题ETF的认可(kě)度也在不断(duàn)抬升(shēng)。

　　“我个人认为是ETF投教工(gōng)作在发挥(huī)作(zuò)用。”李沐阳表示，在下沉调研的过程中，我(wǒ)们发现大(dà)部分投资(zī)者都会将较为低风险的宽基ETF，比(bǐ)如沪深(shēn)300ETF等产品作为尝试(shì)。潜(qián)移默(mò)化中，宽基ETF扮演了资产组合配置(zhì)中的一(yī)个重(zhòng)要的台阶。

　　国(guó)泰基金也补(bǔ)充道(dào)，由于(yú)近年来行(xíng)业轮(lún)动加快，而宽基ETF可(kě)以帮助投资者把握(wò)比较(jiào)均衡的投资(zī)机会(huì)，受(shòu)到资金关注。早在2018年(nián)和2022年，市场震荡(dàng)下行(xíng)，投资(zī)者的风险偏好有所降低，宽(kuān)基ETF会比较受欢迎；而在市场上行(xíng)时，行(xíng)业(yè)和主题异彩纷(fēn)呈(chéng)，机会(huì)又多上涨(zhǎng)空间又大，风险偏好也(yě)随之(zhī)上升，所以行(xíng)业和主(zhǔ)题ETF占比则(zé)会提升(shēng)。

　　基煜研究也表示(shì)，近五年市场成交热情的提升带来了(le)A股市场的大(dà)幅发展，个人(rén)投话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语资者入市规模激(jī)增，而在经历了(le)多种行情风格(gé)的锤炼后，尤其是(shì)操作难度较高(gāo)的2022年之(zhī)后，投资者们对(duì)于(yú)跑赢基(jī)准的难(nán)度有了更清晰的(de)认(rèn)知，而ETF能够有效的跟上基准(zhǔn)的步伐；另一(yī)方面(miàn)，近(jìn)几(jǐ)年投资热点轮动较(jiào)快，新(xīn)的投资(zī)领(lǐng)域带来了大量的(de)学(xué)习成本(běn)，而ETF的(de)投(tóu)资门(mén)槛较低，运作透明度较高，因而(ér)逐步(bù)获得个(gè)人投资者的认可。

　　具体(tǐ)来看，基(jī)煜研(yán)究分析，一是随着A股市场愈(yù)发成熟、有效性提升，个人投资者对于β收益的(de)认知将越来越深入(rù)，近几年可以(yǐ)看到更多投资者会基(jī)于大势选择宽基投资工具；另一方(fāng)面，2019年至(zhì)2021年，市场的(de)投资主线(xiàn)较为清(qīng)晰，如(rú)消费(fèi)、新能源(yuán)、医药等，因(yīn)此行业主(zhǔ)题基金ETF更容易受到(dào)追捧。

　　提升交易活跃度

　　长远可提高(gāo)A股市(shì)场的稳定性

　　随着个人占比的抬升，股票ETF市场(chǎng)的交投活跃度也呈现明显的提(tí)升。

　　Wind数(shù)据显示，2022年股(gǔ)票ETF市场总(zǒng)成(chéng)交额(é)12.67万亿元，同比增(zēng)长43％；年平均换(huàn)手率也从7.3％增(zēng)至8.64％，增长18％。

　　多位业内(nèi)人士表示，长期(qī)来看，股(gǔ)票ETF市场个人占比超(chāo)过机构(gòu)，有利于(yú)股民转为基民，为投(tóu)资(zī)者分散风(fēng)险，提升交易活跃度，长远可(kě)提高A股市场的稳定(dìng)性。

　　国泰基金(jīn)表示，ETF的个人(rén)投资者大(dà)都由股民转化而来，个(gè)人投资者(zhě)发现ETF快(kuài)捷(jié)、透明(míng)、成本低廉且相比个股可以更好地平(píng)滑(huá)风(fēng)险(xiǎn)，也能(néng)够获得交易(yì)的参(cān)与感，于是更(gèng)多(duō)选择通过(guò)ETF来(lái)参与市场(chǎng)。相比个(gè)股(gǔ)来(lái)说，ETF的风险更分散波动也更小，因此个人投资(zī)者(zhě)选(xuǎn)择ETF而非股票(piào)，长远(yuǎn)来(lái)看可提高(gāo)A股市场的(de)稳定性(xìng)。

　　“个人(rén)投(tóu)资者在ETF投资上可(kě)能交易频率更(gèng)高，也更(gèng)容易受到市场消(xiāo)息的影响，这(zhè)对于(yú)我(wǒ)们基金(jīn)管(guǎn)理(lǐ)人的持续运营和投资(zī)者陪伴都提出(chū)了(le)更高的(de)要求。”国泰(tài)基(jī)金相关(guān)人士称(chēng)。

　　“更高的(de)个(gè)人占(zhàn)比可能会带来更活跃的交易，并带来更有吸(xī)引力的(de)市场。”李沐阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 话说三遍淡如水下一句是什么意思，话说三遍淡如水下一句是什么成语