投资者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续(xù)上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的(de)先(xiān)进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到(dào)419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一(yī)度突破万(wàn)亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再(zài)次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和(hé)元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加(jiā)大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日(rì)，今(jīn)年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧(jǐn)随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软件通达信推(tuī)出(chū)了英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季(jì)度末的数(shù)据来看(kàn)，部分(fēn)被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票的公募基金主要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最(zuì)高的是(shì)广发全球(qiú)精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？6万股，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入(rù)搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案的(de)提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收(shōu)创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的突破口。能够率先(xiān)建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将(jiāng)会(huì)成为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未(wèi)来体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数据的(de)跟踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库(kù)存阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎来(lái)拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说(shuō)行业已经(jīng)迎(yíng)来拐(体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来(lái)源(yuán)于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及(jí)背后(hòu)的产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最好的例(lì)证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是强劲有(yǒu)力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽(suī)然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热(rè)必死(sǐ)、均值回归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在未来的(de)业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入(rù)，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置(zhì)，不(bù)要(yào)将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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