昨夜(yè)，据路透社最(zuì)新报道，知(zhī)情人(rén)士透(tòu)露(lù)，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美(měi)国(guó)债务(wù)上限(xiàn)达成(chéng)协(xié)议，双方在(zài)可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另一名了(le)解谈判(pàn)情况(kuàng)的(de)人士(shì)称，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数百页、可能需(xū)要立法者花几(jǐ)天时(shí)间(jiān)撰写、阅读和投票的(de)法(fǎ)案，而是一份包含几个关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一(yī)位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开支(zhī)的最高(gāo)限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月(yuè)通(tōng)过正(zhèng)常(cháng)的(de)拨款程序敲定(dìng)住(zhù)房和教(jiào)育等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美国的可(kě)自由支(zhī)配支出达到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员表示(shì)不(bù)应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举行的六个月来首次面对(duì)面会议不太(tài)可能(néng)采取(qǔ)新的措施。当前的任(rèn)务是监控市场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以确保生(shēng)产者(zhě)和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布(bù)伦特原油价格到2023年(nián)底(dǐ)将略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格反映了市场对(duì)全球宏观经济形势(shì)的评(píng)估。美(měi)国(guó)加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据(jù)显示，交易员们完全(quán)押注美(měi)联储会在6月或7月的某次(cì)会议上再度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息(xī)的可(kě)能性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金利(lì)率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两(liǎng)次会议(yì)中(zhōng)美联(lián)储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个(gè)基点的加息预期(qī)，由于美联(lián)储加息规模通常都(dōu)是25个基(jī)点(diǎn)的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月(yuè)原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止(zhǐ)步三日连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨(zhǎ微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗ng)24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘(pán)中(zhōng)和收盘历史新(xīn)高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球第九家市(shì)值(zhí)突破1万亿美元(yuán)的上市公(gōng)司(sī)。盘(pán)中英伟达(dá)市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日市(shì)值增(zēng)长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成份股各自的(de)市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好(hǎo)于(yú)市(shì)场预(yù)期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中心(xīn)业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达(dá)预计(jì)第二财季营收将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿美元高53％。这一极度(dù)积极(jí)的(de)展(zhǎn)望表明，英伟达从全(quán)球企业布局(jú)AI的(de)热潮(cháo)中获得(dé)的利益远超人们预期。英伟达(dá)生(shēng)产极度复杂的人工智(zhì)能计算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用(yòng)途的(de)芯片领(lǐng)域(yù)占据主导地位(wèi)，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适(shì)合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材期货盘中明显下(xià)滑并创下(xià)近半年或半年多以来新(xīn)低(dī)。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石(shí)主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最低下探(tàn)674元/吨；螺纹(wén)钢主力合(hé)约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研(yán)中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日报记(jì)者采访时表示(shì)，近期(qī)黑色系(xì)品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共振带来的(de)结果。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两党对于(yú)政府债务上限问题仍没有达(dá)成一致，随(suí)着截止日期临近，市(shì)场各方的(de)避(bì)险观望情(qíng)绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪(jì)要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强(qiáng)对(duì)于大(dà)宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的(de)社融和固定资产投(tóu)资等经济(jì)数据略低于市场，市(shì)场(chǎng)担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济(jì)状况关联性较强的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业(yè)层面也(yě)并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示(shì)，从现货市场(chǎng)表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随(suí)着成本端原(yuán)料价(jià)格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有很(hěn)强的减产动力(lì)。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减(jiǎn)产微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗不及(jí)预(yù)期以及原(yuán)料成本持(chí)续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求(qiú)也已临(lín)近(jìn)淡季，在需求乏(fá)力(lì)的情况(kuàng)下，钢材价(jià)格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记者表(biǎo)示，自今年3月中旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)市场整体(tǐ)陷(xiàn)入(rù)“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负向循(xún)环，期现货(huò)价(jià)格呈(chéng)“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游(yóu)需求恢复距离此前预(yù)期有较大(dà)差距(jù)，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市场(chǎng)对下游需求的乐观预(yù)期(qī)，导致钢(gāng)厂产(chǎn)量增幅较大。而在市场供需阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口(kǒu)规模(mó)又出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期(qī)中(zhōng)的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢(gāng)铁原燃料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同(tóng)期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我国进口铁矿石(shí)与炼(liàn)焦(jiāo)煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势(shì)，中期(qī)有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要有以下(xià)三(sān)个方(fāng)面的问(wèn)题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国(guó)内政(zhèng)策刺(cì)激还(hái)比较(jiào)有限，当前(qián)内(nèi)需虽然未见好转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤冰华表(biǎo)示，由于(yú)二(èr)季(jì)度以来国内政策利(lì)多有限，导致“买预期”交易未能如期出(chū)现，但国(guó)内市场利空在价格(gé)中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢(gāng)材(cái)需求端利空可能(néng)来自海外，6月出口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板材供(gōng)应压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量也(yě)面临继续(xù)压减。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份(fèn)的(de)政(zhèng)策(cè)不及预期后，国(guó)内下(xià)一(yī)个相对重要的政策时(shí)点(diǎn)可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供应(yīng)及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均出(chū)现下降。不(bù)过目(mù)前焦煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减(jiǎn)少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一(yī)是(shì)煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对(duì)钢价形成(chéng)一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从(cóng)而改善(shàn)市场(chǎng)对于后(hòu)期供需平衡(héng)的预期。不过，从目前情(qíng)况来(lái)看，在进口(kǒu)煤冲击之(zhī)下(xià)，近期国内煤(méi)炭市场(chǎng)情绪较为(wèi)悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平(píng)控政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系品种或延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本(běn)塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的负向循环，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋势短暂延(yán)续(xù)，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的(de)是(shì)，在期货价格(gé)大幅下探之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前(qián)的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有利(lì)于行(xíng)业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢(gāng)材(cái)社会库(kù)存较近年同期(qī)偏(piān)低(dī)、6月(yuè)份(fèn)之后来(lái)自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策(cè)效(xiào)果(guǒ)或(huò)将在下半年(nián)显现、国(guó)际局(jú)势缓(huǎn)和以及(jí)国内(nèi)外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶(jiē)等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我(wǒ)们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年(nián)4月中旬(xún)之前的偏(piān)高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体较低(dī)，因此在后续进入(rù)减(jiǎn)产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳(wěn)，那么低价可能会刺激补库，并带动行情(qíng)出(chū)现阶(jiē)段反弹。

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