全球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末(mò)的(de)美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较一季肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内度末(mò)有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等(děng)多只消费股(gǔ)；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持(chí)了(le)拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示(shì)，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认(rèn)为黄金(jīn)可(kě)能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿(yì)美(měi)元

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据(jù)了解(jiě)，到今年4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买(mǎi)进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末晋升(shēng)为(wèi)桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费(fèi)品个股(gǔ)，但是今年(nián)一季度都(dōu)进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其(qí)第三大持仓宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市(shì)值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还(hái)有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股(gǔ)数量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.12亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元(yuán)，分别位列第(dì)五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水(shuǐ)基(jī)金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增持的(de)标的(de)还(hái)包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)减持(chí)的(de)标(biāo)的相对较(jiào)多，除去前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为(wèi)3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉(jí)特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但从最(zuì)新的观(guān)点看(kàn)，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄金的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是(shì)金价的长期支撑(chēng)。她表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失，这是对黄金的(de)长期(qī)支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在(zài)2023年一季度(dù)的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经(jīng)济体的生(shēng)产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平，美(měi)国和(hé)其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这(zhè)种(zhǒng)失衡(héng)，缓(huǎn)解需求压(yā)力(lì)，欧美各国(guó)央行一直在(zài)实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造成(chéng)的负面(miàn)影响初(chū)现苗(miáo)头(tóu)。但一(yī)切才(cái)刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚(yà)洲经济体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称(chēng)，在(zài)大(dà)部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方(fāng)向，促(cù)使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推高了折现(xiàn)率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的预期），但(dàn)迄今(jīn)为止尚(shàng)未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上述(shù)情(qíng)况极有(yǒu)可能(néng)在(zài)周期的下一阶段(duàn)出(chū)现。与西方(fāng)国家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国(guó)家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币(bì)和信用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和(hé)风(fēng)险溢(yì)价，促进(jìn)了经济增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在其(qí)官微(wēi)发(fā)文称，“上周肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内美联储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明(míng)，美(měi)联储希望(wàng)持观望态(tài)度(dù)。这符合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推出(chū)了大(dà)规模财(cái)政刺(cì)激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了(le)最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业(yè)就(jiù)会(huì)继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融体系面临压力，股市和债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌(diē)。美(měi)国可能需(xū)要（也可能不需要）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美(měi)联储可以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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