5月9日(rì)晚间(jiān)，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股份发布的一(yī)则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份(fèn)正(zhèng)在(zài)筹划(huà)发行(xíng)股份及支(zhī)付(fù)现金购买上海文华财(cái)经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配套资金。公司股(gǔ)票(piào)将(jiāng)于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起(qǐ)开始(shǐ)停牌，预(yù)计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部期货软件商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月(yuè)，文华财经(jīng)首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深(shēn)交(jiāo)所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经再(zài)次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请撤回发行(xíng)上(shàng)市申请文(wén)件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市(shì)的(de)审(shěn)核。文(wén)华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金(jīn)证(zhèng)股份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于(yú)筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连(lián)经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资管理合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上海经一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易(yì)对(duì)方(fāng)合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证(zhèng)券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本(běn)次交易(yì)前(qián)，交易对(duì)方(fāng)与(yǔ)公司不存(cún)在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公(gōng)司的(de)股(gǔ)份(fèn)比例预计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预(yù)计将(jiāng)构(gòu)成关联(lián)交易(yì)。本次(cì)交易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本次(cì)交(jiāo)易完成后(hòu)，公(gōng)司(sī)第(dì)一大(dà)股(gǔ)东不会发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过(guò)30％的(de)股东，公司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不(bù)构(gòu)成公司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文(wén)华财经注册资本4000万(wàn)元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根据文华(huá)财(cái)经此前披露(lù)的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底(dǐ)，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股(gǔ)比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对(duì)方中，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华(huá)财(cái)经的持(chí)股(gǔ)比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金(jīn)、银行(xíng)、期(qī)货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时(shí)与(yǔ)政府机(jī)关、互联网公司合(hé)作(zuò)开展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的数(shù)字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪(jì)业(yè)务软件收(shōu)入(rù)较上年(nián)同(tóng)期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型(xíng)政务项目成本(běn)增幅大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务(wù)毛(máo)利率(lǜ)及(jí)利(lì)润下降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证(zh韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股èng)股份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业(yè)收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金(jīn)融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一是(shì)公司(sī)在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚(gāng)性，公司加(jiā)快(kuài)产品新一代产品布局(jú)、积极推进(jìn)项(xiàng)目上(shàng)线(xiàn)验收(shōu)。二是在资管领域加强(qiáng)了资(zī)管IT业(yè)务发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产品和技(jì)术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿(yì)元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业务(wù)、IT设(shè)备分销业务及(jí)科技园租赁业务(wù)。金证股份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的(de)收入下降，主要由(yóu)于公(gōng)司在数(shù)字(zì)经济(jì)业务上，不(bù)同程度受(shòu)到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收结算审(shěn)计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点(diǎn)。其(qí)中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率(lǜ)6.53％，较(jiào)上(shàng)年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为20992.73万(wàn)元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于(yú)母(mǔ)公司股(gǔ)东的净(jìng)利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出(chū)，无论从资(zī)产规模(mó)和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证股份(fèn)均远(yuǎn)高于(yú)文华(huá)财经，但文华财经的毛利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份(fèn)，无(wú)疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如(rú)果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的(de)优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在昨晚发布的(de)公告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对方发行股份及支付现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作意向，交易(yì)各(gè)方在本次交易(yì)中的具(jù)体权利义务以及(jí)各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)还(hái)进行了风(fēng)险提示：截至(zhì)目前，本次(cì)交易仍处于(yú)筹划阶(jiē)段，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议(yì)，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实(shí)施(shī)，本次交易最终能(néng)否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)上，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的(de)下韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股跌(diē)之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股份股价步(bù)入上升(shēng)通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨(zhǎng)幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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