北交所开(kāi)市至今一年半，公(gōng)募基金(jīn)投资(zī)北(běi)交所步伐(fá)不断(duàn)推进，除了推出(chū)北证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大(dà)北交所布局力度，今年(nián)更有新基金密集(jí)公(gōng)告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部(bù)分公司表(biǎo)现良(liáng)好，叠加较低的估值水平(píng)，公(gōng)募基金等专(zhuān)业投资者积(jī)极挖(wā)掘北交所投资机遇(yù)，投向北(běi)交所(suǒ)的(de)意愿(yuàn)也在增加(jiā)。从(cóng)长期投资的角度看(kàn)，北交所股票处(chù)于投资(zī)相对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军和科技(jì)、制造(zào)等(děng)行(xíng)业(yè)，长期投资(zī)价值(zhí)受到公募(mù)资金的青睐。

　　新基金公(gōng)告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据(jù)记者统计，截至5月(yuè)13日，今(jīn)年以来累计有申万菱(líng)信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品(hùn)合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通(tōng)价值18个月等十多只(zhǐ)次(cì)新基(jī)金公告可(kě)投资于北京证券交易所(suǒ)上市(shì)股票，并揭示了相(xiāng)关风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了(le)基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发布公(gōng)告称，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于基金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交(jiāo)易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投(tóu)资目(mù)标、投资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置(zhì)比例(lì)、风险收益特征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提(tí)下(xià)，公(gōng)司旗下基(jī)金可参与北交所股(gǔ)票的(de)投资。旗下(xià)新增(zēng)基金如(rú)果符合基金合同的有关规定(dìng)，亦(yì)可投资北交所(suǒ)上(shàng)市股票。

　　谈及上(shàng)述现(xiàn)象，中(zhōng)信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以(yǐ)密集公告可(kě)投北(běi)交所，一(yī)方面表明(míng)专业投资机构敏(mǐn)锐地发现了北交(jiāo)所相(xiāng)关股票潜(qián)在的投(tóu)资机会(huì)，开始加(jiā)大(dà)布局力度；另一(yī)方面，北交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公(gōng)司的代(dài)表，许多标(biāo)的当前估值水平偏(piān)低，具备投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方面从持仓数量(liàng)和(hé)持股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持(chí)续增(zēng)加(jiā)。另一方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所(suǒ)上市公司数量、总(zǒng)体规(guī)模较(jiào)小，流动(dòng)性较(jiào)弱，去(qù)年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证(zhèng)50指(zhǐ)数以来(lái)，被动资金的(de)加(jiā)入使得整个板块的成交变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得(dé)越来越多投(tóu)资者关注到北交所，自然(rán)也引来更多资金(jīn)的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金的配置意(yì)愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的稀缺性(xìng)以及专精(jīng)特(tè)新领域的景气度(dù)。而(ér)近期北交所市场出现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出(chū)现在北(běi)交(jiāo)所公司前十(shí)大股(gǔ)东名单(dān)中；北交所较大规模(mó)公司去(qù)年业(yè)绩涨势(shì)良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中度(dù)高。“预计随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市值小、流动性等(děng)制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资(zī)比例、策略上也存在(zài)差异(yì)，但未来会加(jiā)大对(duì)北交所市(shì)场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市(shì)公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计次(cì)新(xīn)基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同时，也可根据(jù)主板上一些成长赛道(dào)的公司估值水平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映射，选择估值水(shuǐ)平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行投(tóu)资。在组合配置上，力(lì)求均衡和(hé)风险分散，降低(dī)中小企业(yè)经营(yíng)波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上(shàng)述投(tóu)研(yán)人士也称，我(wǒ)们高度重(zhòng)视北交(jiāo)所投资机会(huì)，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来一(yī)方面会根据(jù)市(shì)场情况，择机(jī)发行更(gèng)多以(yǐ)北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)为主要投资范围的基金产品(pǐn)，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基金产品的投资范围扩大至北交所股(gǔ)票(piào)，同时(shí)会增加(jiā)研究(jiū)团队拓展对北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数(shù)量(liàng)达历(lì)史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北(běi)交所股票总市值情况看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基(jī)金持有(yǒu)北交所个股(gǔ)数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下(xià)降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北交所总市值总(zǒng)体呈现(xiàn)震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期(qī)上市公(gōng)司中，与新能源行业相关的(de)个股(gǔ)市值占比较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源行业整(zhěng)体回(huí)调幅(fú)度较大，带动投资北(běi)交所市值有所回落(luò)。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而从今(jīn)年年初(chū)看(kàn)，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行(xíng)，目前(qián)年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于一级半的市场，即(jí)投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投(tóu)资(zī)）更加成熟，但对比(bǐ)上证、深证的(de)大多数公司而言又相(xiāng)对早期(qī)，可投资(zī)标的规模也相对更小(xiǎo)；但从(cóng)长期(qī)投资的角度来说，这(zhè)也意(yì)味着更大的(de)成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们(men)认为北(běi)交所(suǒ)具(jù)备良好(hǎo)的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面，景顺长城基金表示(shì)，我们(men)对于具体(tǐ)行业没(méi)有明确(què)的偏好，但是(shì)整体还是比较看好细分(fēn)行(xíng)业的(de)、符合“专精(jīng)特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争力(lì)，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指(zhǐ)标上，也不(bù)弱于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交易制度(dù)的不断完善(shàn)、已上(shàng)市企业的投资(zī)价值不(bù)断明确，以及场内(nèi)流动(dòng)性不断提(tí)升，势必(bì)会(huì)吸(xī)引更多(duō)优秀的企业、活跃(yuè)的资金流入。北证(zhèng)50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复的(de)空间，当前配置的性(xìng)价(jià)比较(jiào)高，胜率和赔率都非常具备(bèi)吸引(yǐn)力。公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品>

　　结(jié)合当前的北(běi)交所整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加2023年下半年打开的降息窗口，鑫元基金将重点关(guān)注成(chéng)长赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特新特性的成长股。在(zài)行业(yè)的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资者可(kě)重点(diǎn)关(guān)注具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产(chǎn)业(yè)链(liàn)。更多的阿(ā)尔(ěr)法收益可能聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人(rén)士也(yě)称，北交(jiāo)所有一(yī)大批优秀(xiù)的创(chuàng)新型中(zhōng)小企业，借国家政策支持的东风和企业自(zì)身的努力，我们相信会有相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大(dà)型(xíng)企(qǐ)业，这个成长的过程(chéng)会(huì)给投资者(zhě)带来丰厚回报，因此(cǐ)我(wǒ)们认为北(běi)交所具备长(zhǎng)期(qī)投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力(lì)设备、机(jī)械设备、医(yī)药生物等三(sān)个领域。”

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