随着3月进(jìn)出口(kǒu)数据的(de)出(chū)炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲观(guān)情绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象(xiàng)看，进出口双双超预(yù)期(qī)，也显示出纯(chún)碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看，其表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进(jìn)口数量超过1万吨，其余月(yuè)份进(jìn)口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口(kǒu)的(de)大(dà)量增长(zhǎng)主要集(jí)中于部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国(guó)内供需紧平衡的(de)情(qíng)况下，下游通过进口来补充使用量。这部(bù)分(fēn)进口(kǒu)增量到港后(hòu)直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但(dàn)在(zài)一定(dìng)程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的(de)数量。

　　从出口(kǒu)数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年初全(quán)球(qiú)市场(chǎng)面临暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再加上全球能(néng)源价格(gé)上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随(suí)着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅(é)事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格(gé)处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口还能(néng)保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数(shù)的基础上进一步(bù)增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。”在方(fāng)正中期期(qī)货(huò)分(fēn)析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际(jì)能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱出口显著放(fàng)量，今年出(chū)口量(liàng)能在去黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑年(nián)高基数的基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国际市场对纯碱(j黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑iǎn)需求具(jù)有(yǒu)较(jiào)强韧性，国际(jì)需求(qiú)显著走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了(le)解到，全球经济的衰退(tuì)预期或(huò)导致全球实(shí)体企(qǐ)业(yè)承(chéng)压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到(dào)一定影响。而国内(nèi)经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈，国内(nèi)纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出口数(shù)量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货(huò)分析师(shī)李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的(de)预期走弱。主要在于(yú)国外能源的回落背景下(xià)供应的回归(guī)，国(guó)内(nèi)外碱的价(jià)差(chà)收缩，同时(shí)伴(bàn)随(suí)海运费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈略有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求从去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯(chún)碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口(kǒu)利润(rùn)上(shàng)来(lái)看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低，对(duì)比国内价(jià)格偏低。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口利(lì)润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱出口(kǒu)只是供至国内大型玻(bō)璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期(qī)稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需求(qiú)回落导致(zhì)出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也要(yào)留(liú)意出口(kǒu)周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是1—2月的(de)订单(dān)兑(duì)现而已，也(yě)并(bìng)一定能(néng)够说(shuō)明3月全球(qiú)的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来(lái)纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由(yóu)于国内(nèi)进出(chū)口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例相对有限，因(yīn)此对于年度(dù)供需(xū)影响也相(xiāng)对有限(xiàn)。但集中在某个(gè)月或数(shù)月，进出口(kǒu)超(chāo)预(yù)期变化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行(xíng)情(qíng)产(chǎn)生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在(zài)周(zhōu)小燕看来，目前海外(wài)碱(jiǎn)厂(chǎng)下(xià)调报(bào)价(jià)，随着能源(yuán)价格(gé)下调，内外(wài)价差呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今(jīn)年出口相对去年(nián)下(xià)降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到(dào)港量(liàng)增加(jiā)，进(jìn)口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年(nián)前(qián)格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内(nèi)纯碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯碱(jiǎn)期现货价(jià)格(gé)短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期基本被(bèi)消(xiāo)化(huà)，进口的(de)量(liàng)相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看(kàn)，进(jìn)口约(yuē)有十(shí)几万(wàn)吨的到港量，导致市场4月(yuè)的平衡相对(duì)宽松(sōng)。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移(yí)会相(xiāng)对明显。

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