投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要(yào)关注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年(nián)股价的(de)强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金(2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗jīn)提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日(rì)收盘(pán)，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元(yuán)的(de)市(shì)值。

　　英(yīng)伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注热情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与英伟(wěi)达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只2004年后勤工程学院有专科吗 后勤工程学院可以当兵吗基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等(děng)多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该(gāi)只基金(jīn)今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟(wěi)达等(děng)美股(gǔ)科技股年初(chū)至今的(de)大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布(bù)将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿(yì)美元，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大的一(yī)笔投资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今年一(yī)季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者而言(yán)，英伟(wěi)达和微(wēi)软(ruǎn)在(zài)内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是(shì)科技革命最新的突(tū)破(pò)口。能够率先建(jiàn)立起良(liáng)好商(shāng)业模式(shì)的(de)公司与掌握AI应用(yòng)核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最(zuì)有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟(gēn)踪，目前全球半(bàn)导体(tǐ)产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未(wèi)迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的(de)驱动(dòng)力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务快速(sù)增长，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后(hòu)的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证(zhèng)。而从未来(lái)的(de)一(yī)段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备业绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观(guān)察，“就A股的过去(qù)经(jīng)验(yàn)来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归的规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或(huò)调整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因素(sù)。在(zài)具体投(tóu)资的(de)时候要(yào)选择掌(zhǎng)握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能(néng)够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资(zī)标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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