五一长假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管(guǎn)了第(dì)一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国(guó)历史上第二大的破产银行。此前我们多次强(qiáng)调，美国(guó)银行业危(wēi)机远(yuǎn)未(wèi)结(jié)束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第一(yī)共和银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值，高息又会令其(qí)成(chéng)本抬升，银行(xíng)的经营将持(chí)续恶化，新一轮银(yín)行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务上限问题再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国(guó)会(huì)尽快采取行动，再次提高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆及可能出(chū)现的债务(wù)违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票通过(guò)债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政(zhèng)府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不(bù)过(guò)拜登(dēng)将否决众议院议长(zhǎng)、共和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方(fāng)案(àn)。白宫(gōng)称众议院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有任何(hé)要求和条件的情况(kuàng)下(xià)打消违约的可能性，并解(jiě)决债(zhài)务上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部(bù)长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议(yì)院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级议(yì)员，她(tā)在信中表(biǎo)示，美国政府可(kě)能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生债务违约(yuē)，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这回付不(bù)起(qǐ)“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高的一次。美(měi)国政府债务已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而美国去年(nián)国内生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这意味着负(fù)债(zhài)率(lǜ)约(yuē)达130％。美(měi)国一直在玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一(yī)直这样玩儿下去。但(dàn)当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化(huà)浪(làng)潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结(jié)束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿(yì)美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆(nì)差(chà)。今年第(dì)一(yī)季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由(yóu)于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌(diē)，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马(mǎ)斯克(kè)称(chēng)自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握(wò)的实时全球经济数据(jù)可能(néng)比任何人都多，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机(jī)，因为(wèi)信贷会(huì)产(chǎn)生周期(qī)。有借就要有(yǒu)还，借钱的时候(hòu)扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增(zēng)长，而(ér)佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次还(hái)钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在高息(xī)背(bèi)景下，偿债成本(běn)上升，资产价(jià)格(gé)下跌(diē)，违约率就将激增，债务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为(wèi)83万亿(yì)美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说(shuō)，当前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危机一(yī)旦(dàn)爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标(biāo)普指数(shù)期(qī)货(huò)虽然在5月(yuè)1日(rì)再创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大(dà)级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将是(shì)月线(xiàn)级别(bié)的(de)下跌，幅度(dù)会(huì)很大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽(chōu)，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常(c佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次háng)大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很(hěn)可能(néng)是(shì)历史性的大顶(dǐng)，未来下(xià)跌空间巨(jù)大(dà)。此(cǐ)前我们(men)已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出现大幅反弹(dàn)，但目前(qián)已经再度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货(huò)的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌(diē)破(pò)。该(gāi)指数自去年7月(yuè)以来已经盘整(zhěng)9个(gè)月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了(le)，但也不会距(jù)离太远(yuǎn)，最终极(jí)目标则(zé)是将跌至2008年的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于(yú)全球(qiú)空(kōng)头而言，等这个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆(bào)发(fā)的，但由于美联(lián)储(chǔ)的(de)无限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将(jiāng)是对全球的(de)一次(cì)暴力(lì)去杠杆(gān)，将重建(jiàn)世界经济新秩序。百年大变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融(róng)危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以(yǐ)来，金融危机一直(zhí)没(méi)有出现，每当你(nǐ)认为它要出现的时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望(wàng)与失望中不(bù)断轮(lún)回。但(dàn)无论如何，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年(nián)的世纪金融危机一定(dìng)会爆(bào)发(fā)，我(wǒ)会像等(děng)初(chū)恋一样(yàng)去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会(huì)掉落。你(nǐ)睡了(le)，可时间它(tā)依然(rán)走着(zhe)；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静默(mò)，手(shǒu)握着星(xīng)火(huǒ)等在至暗时(shí)刻；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍来过，一次(c佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次ì)一次(cì)放过，一声(shēng)一声(shēng)笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕(mù)一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回(huí)不来，那么我该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃(qì)，对真理执着(zhe)追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头(tóu)必将一(yī)战封神！

　　一定(dìng)要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着他(tā)们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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