金融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内地与香(xiāng)港利率(lǜ)互换市场互联互通合作相关业(yè)务，保护境内外(wài)投资者合法权(quán)益，维护利率互(hù)换市场秩序，中国人(rén)民银(yín)行制定了《内地与(yǔ)香港(gǎn500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两g)利率互换市场(chǎng)互联(lián)互通合作管理暂行办法》，现予(yǔ)以公布，自2023年4月28日起施行。

　　中国(guó)人民银行有关部门负责人表示(shì)，未来中国人民银行将根据市场发展(zhǎn)情况，适时增加投资品种，调整交(jiāo)易(yì)和清(qīng)算额度，优化交易清算安排，为境(jìng)外投资者提供更(gèng)加便(biàn)利高效(xiào)的风(fēng)险管理工具。另外，两地(dì)监管当局(jú)将结(jié)合(hé)各方面情(qíng)况(kuàng)，在(zài)风险可控、对等互利的原则下，适时(shí)研究扩展(zhǎn)至“南向互换通”。

　　以下为中国人民银行(xíng)有关部门负责人就《内地与香港利率互换市场互联互(hù)通合(hé)作管理暂行办(bàn)法》答(dá)记(jì)者问

　　一、符合(hé)中国人民银行要求的境外(wài)投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符合《中国(guó)人民银行(xíng)关于(yú)境外央行、国际(jì)金(jīn)融组织(zhī)、主权财富(fù)基金运用人民币投(tóu)资(zī)银(yín)行间(jiān)市场有(yǒu)关事宜的通知》（银发〔20500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两15〕220号(hào)）、《中国人民(mín)银行关于进一步(bù)做(zuò)好境(jìng)外(wài)机(jī)构投资者投(tóu)资(zī)银行间(jiān)债券市场有关事(shì)宜的公告》（中国人民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和《内(nèi)地与香(xiāng)港(gǎng)债(zhài)券市场互联(lián)互通合作管理(lǐ)暂(zàn)行办法》（中(zhōng)国人民银行令(lìng)〔2017〕第(dì)1号(hào)）等文件要(yào)求、完成银行间债券市场准入备案的境外(wài)投资者等(děng)，可(kě)根据《内(nèi)地(dì)与香港利率互换市场互(hù)联互通合作管理暂(zàn)行(xíng)办法》（以下简称《办法》）相关规定(dìng)参与“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”。

　　二、“北向(xiàng)互换通”境(jìng)内(nèi)外投(tóu)资者可(kě)以(yǐ)签(qiān)署的协议(yì)范围是(shì)什么(me)？

　　答：根据《办法》，境内外投(tóu)500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两资者开展“北向互换通”交(jiāo)易前(qián)可以与交易对手方签署经中国人(rén)民(mín)银行(xíng)认可(kě)的衍(yǎn)生(shēng)品主协(xié)议或其(qí)他协议(yì)，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生品(pǐn)执行协议（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者(zhě)应(yīng)当将是否签署协议、签署协议类型等事项向中(zhōng)国外汇交易中心备案。目前，中国银行间市场交易商(shāng)协会正在研究制(zhì)定“互换通”衍生(shēng)品协议，待(dài)其(qí)正式(shì)发布后也(yě)可供境(jìng)内外投资者(zhě)选择签署。

　　三(sān)、“北向互换通”境外投资者(zhě)的投资范围是什么(me)？

　　答：“北向互(hù)换通”境(jìng)外投资者(zhě)现阶段可(kě)在银行间市场开(kāi)展符合集中清算要求的人民(mín)币利率互换交易。

　　四、《办法》中(zhōng)认可(kě)的境外(wài)电子交易平台、境(jìng)内电(diàn)子(zi)交易平台包(bāo)括哪些(xiē)？境外投资者(zhě)的对(duì)手方、交易模式有(yǒu)哪些(xiē)要求？

　　答：目前(qián)“北向互换通”下(xià)受认可的境外(wài)电子交易平台包括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可应(yīng)市场(chǎng)需(xū)求(qiú)加入(rù)其他受认可的电子交易平台，受认可的(de)境内电子交(jiāo)易平台为中国外(wài)汇(huì)交易中(zhōng)心。

　　为(wèi)便利境外投资者(zhě)开展人民币利率互换(huàn)交(jiāo)易，“北(běi)向(xiàng)互换通”参照“债券(quàn)通”相关(guān)安(ān)排，由境内投资者（即“互(hù)换通(tōng)”报价商）与境(jìng)外(wài)投(tóu)资(zī)者进行交易，“互换通(tōng)”报价商名单可在中(zhōng)国外汇(huì)交易中心网站上查询。

　　“北向互换通(tōng)”交易(yì)在境内电(diàn)子交易(yì)平台达成，交易一经(jīng)达成即视为交易已确认。境外投资(zī)者可(kě)通过中国人民银(yín)行认(rèn)可的境外电(diàn)子交易平台(tái)与(yǔ)境内电子交(jiāo)易平(píng)台的(de)连接，向境内(nèi)电子交(jiāo)易平台(tái)发送交(jiāo)易指令，与“互换通”报价商达成交(jiāo)易。

　　五、中国(guó)人(rén)民银行(xíng)认可的(de)境内清算机构和香港证(zhèng)监会认(rèn)可的境外清算机构(gòu)包括哪些机(jī)构？

　　答：目前，中国人民银行认可的境内(nèi)清(qīng)算机构为银行(xíng)间市场清(qīng)算(suàn)所股份有限(xiàn)公司（以下(xià)简称上海(hǎi)清算(suàn)所），香(xiāng)港证监会认(rèn)可的境外清(qīng)算机构(gòu)为(wèi)香港交易所旗下(xià)香港场外结算(suàn)有限(xiàn)公司（以下(xià)简称场(chǎng)外结算(suàn)公(gōng)司）。

　　六、境(jìng)外投资者开展集中清算的(de)主要流程是？

　　答：境(jìng)外投资者需要申请获得场外结算公司清(qīng)算(suàn)会员资格或作为(wèi)清算客户委托(tuō)场外(wài)结算公司综合清算会员代理清算(suàn)，并与场外结算公司综合(hé)清算会(huì)员签订客户(hù)清算协议。交(jiāo)易达成后，境内外(wài)清算(suàn)机构对(duì)交易进行(xíng)风控检查，对于(yú)符(fú)合(hé)集(jí)中清(qīng)算(suàn)要求的交易及(jí)时(shí)纳入(rù)集中(zhōng)清算。境外机构(gòu)通过场外(wài)结(jié)算公(gōng)司(sī)或其综(zōng)合清算会员完成(chéng)保证金及(jí)资金(jīn)结算。

　　七(qī)、“互换(huàn)通”下，境内外清算机构(gòu)如何进行衍生品交(jiāo)易的合约替(tì)代(dài)？

　　答：合(hé)约替(tì)代是指清(qīng)算(suàn)机构作为中央对手方针对已成交的交易充当买方(fāng)的卖方(fāng)和(hé)卖方的(de)买方(fāng)的一种法律(lǜ)安(ān)排，并(bìng)据此与买方和(hé)卖方建立两个(gè)新(xīn)合约，以清(qīng)偿(cháng)买卖(mài)双方之间的初始债务。“北向(xiàng)互换通”业务(wù)中，境(jìng)外与境内参与者(zhě)达成(chéng)的交易在经过上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)的(de)集中清算审(shěn)核后(hòu)，上海(hǎi)清算所与场外结算公司(sī)于当日将交易进行(xíng)合约替代，进入集中清算，生成为三(sān)个独立的新合约，分别为境外参与者与场(chǎng)外结算公司、场外结(jié)算公司与上海清(qīng)算所、上海清算所与境内(nèi)参(cān)与(yǔ)者之(zhī)间的合约。境外与境(jìng)内参(cān)与者之间(jiān)将不再存在合同关系。对于未纳入(rù)集中清(qīng)算(suàn)的交易，依照成交(jiāo)双(shuāng)方约定的处置方(fāng)式进行处(chù)置。

　　八、“互换通”业务场景下的(de)跨境资金流动如何(hé)管理？

　　答：在“互换通(tōng)”业务场景下，上海清算所与场外结算公司之间的跨境资金结算(suàn)主要(yào)通过人民币(bì)跨(kuà)境支付系统办(bàn)理。同(tóng)时，场外结算公(gōng)司可在境内银行开立人(rén)民币基本存款账户和人民币(bì)“互换通”结算(suàn)专用存款账户（NRA账户），作为(wèi)极端情况下(xià)应(yīng)急(jí)结算安排。NRA账户收支(zhī)范围包(bāo)括(kuò)：“互换通”交(jiāo)易结算资金、因“互换通”交(jiāo)易结算需要在应急情况(kuàng)下所融(róng)入资(zī)金的本息和费(fèi)用以及符合中国人民银行规定的其他收入(rù)支出等(děng)。

　　此外，作为“互换通”业务风控方(fāng)案(àn)的一部分(fēn)，上海清算所与场外结算公司将(jiāng)针(zhēn)对双方清算所之间的风险敞口建立(lì)“互换通”资源池安排(pái)。双方向(xiàng)“互(hù)换通(tōng)”资源池缴(jiǎo)纳担保品，该资源(yuán)池独立(lì)于每(měi)一中央对手方从各自清算参与者(zhě)收取和追(zhuī)缴的保证金(jīn)、清算基金之外，不用于任(rèn)何会员机构的(de)违约(yuē)损失分(fēn)摊。上海清算(suàn)所向资源(yuán)池缴纳(nà)的资金存放(fàng)在以(yǐ)场外结算(suàn)公司名义于境外开立(lì)的(de)“互(hù)换(huàn)通(tōng)”专用账(zhàng)户，场外(wài)结算公司向(xiàng)资(zī)源池缴纳(nà)的(de)资金存(cún)放(fàng)在以上海清算所名义于境内开立的“互换通(tōng)”专用人民币(bì)/外币账户，相关账户内资金可(kě)豁免跨(kuà)境(jìng)债(zhài)权债(zhài)务登记及额度管理要(yào)求(qiú)。场外结算公(gōng)司与上(shàng)海清算所(suǒ)每日基于双方(fāng)清算(suàn)所之间的风险敞口(kǒu)计(jì)算(suàn)“互换通”资源池要求，并(bìng)通(tōng)过(guò)境内(nèi)外存(cún)管(guǎn)银行办理(lǐ)人民币或(huò)外币资金的跨(kuà)境(jìng)划转。

　　有汇报(bào)责任的机(jī)构(gòu)应当及时履行报送义(yì)务。上海清算所和境内资源池存管银行应当向人(rén)民(mín)币跨境收付(fù)信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民(mín)币收支信息；被撤(chè)销的交易如涉及双边结算(suàn)补偿(cháng)金的，相关境(jìng)内(nèi)结算银(yín)行应(yīng)当进(jìn)行跨境人民币收支信息报送。上海(hǎi)清算(suàn)所、境内投资者等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)体应当(dāng)按照规定履行国际收支统计申报义(yì)务(wù)，原则上“互换通”交易和资源池业务由上海清算所集中进(jìn)行国际收支(zhī)统计申(shēn)报，补偿金等不经由上海清算(suàn)所清算(suàn)的交易或资金收(shōu)付，由境内投(tóu)资者等相关主体进行(xíng)国际(jì)收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换(huàn)通(tōng)”实行额度管理？

　　答：为(wèi)确保市(shì)场平稳运行，“北向互(hù)换通”充分考虑境外投资(zī)者投资银行间债券市场的(de)情况，初期(qī)全市场每日交(jiāo)易(yì)净限额(é)为200亿元人民(mín)币(bì)（即(jí)全部(bù)境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后(hòu)的名义(yì)本金净额(é)每日不(bù)超过(guò)200亿元人民币），清算限额为40亿元人民币（即上海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)场外(wài)结算公司之(zhī)间净头(tóu)寸对应的(de)“互换通”资源(yuán)池风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据市(shì)场发展情况适时调整额度，并对外(wài)公布。

　　十、香港结算(suàn)行应当(dāng)遵守的(de)人民币购售业(yè)务(wù)相(xiāng)关规定具体包(bāo)括(kuò)哪(nǎ)些文件？

　　答：目前，关(guān)于人民币购(gòu)售业务的相关文件主要包括：《中国人民(mín)银行(xíng)关(guān)于明确跨境(jìng)人民币业务相关问题的(de)通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行关于(yú)调整人民币购售业务管理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号(hào)）、《中(zhōng)国人民银行关(guān)于(yú)拓宽人民币购售业务范围(wéi)的通(tōng)知》（银发(fā)〔2015〕250号）、《中国人民银行 国家外汇管理局公(gōng)告》（〔2015〕第(dì)40号(hào)）、《中国人民银(yín)行办公厅(tīng)关于加强(qiáng)境外金融机(jī)构进入(rù)银行间外汇(huì)市场开展人民币(bì)购售业务宏观审慎管(guǎn)理有(yǒu)关事项的(de)通知》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币购售业(yè)务(wù)管理有关问(wèn)题的通知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民(mín)币购售业务境外参加行和境外清算行进(jìn)入银行间外汇市场有关事(shì)项的公告》（中(zhōng)汇(huì)交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在境内银行(xíng)间外(wài)汇市场平(píng)盘头(tóu)寸时，沿(yán)用现(xiàn)有境外清算(suàn)行和境外参加行的业务(wù)模式、产品种(zhǒng)类和信息报送等(děng)相关安(ān)排。根据《办(bàn)法》和(hé)人(rén)民(mín)币(bì)购售业(yè)务管(guǎn)理规定，香港结算行在境(jìng)内银(yín)行间外汇市场(chǎng)平盘(pán)头寸时(shí)，应当确(què)保与其相(xiāng)关的境(jìng)外投资者在本机构的资金兑换是(shì)基(jī)于“北向互换通”的真实(shí)合理(lǐ)需求。

　　十一、如何理(lǐ)解“使(shǐ)用外(wài)汇(huì)参与交易的，其交易到期或不(bù)再继续参与的(de)，原(yuán)则(zé)上应当(dāng)通过香港(gǎng)结算行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方便持有(yǒu)外(wài)汇(huì)的(de)境外投资者通(tōng)过(guò)“北向互换通(tōng)”投资(zī)内地(dì)银行间金(jīn)融衍(yǎn)生品市场，使用(yòng)外汇的境外投资者可在香港(gǎng)结算行(xíng)办理(lǐ)外汇资金兑换(huàn)，香港结算行由此所产生(shēng)的头寸可到境内(nèi)银行(xíng)间(jiān)外汇市场(chǎng)平(píng)盘(pán)。初期，境外投资(zī)者可选(xuǎn)择一(yī)家香(xiāng)港结(jié)算行办理业(yè)务。香港(gǎng)结算行为境外投资者办理外(wài)汇资金兑(duì)换时，应当做(zuò)好(hǎo)真实性(xìng)审核(hé)相关工作，确保所兑换的资金用于“北向(xiàng)互换通”交(jiāo)易(yì)。其交易(yì)到期所得的人民(mín)币资金，可继续投资，如用(yòng)于非“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”投(tóu)资用途(tú)，应当(dāng)通过香(xiāng)港结算行兑(duì)换(huàn)为外汇。

　　十二、“北向互换通”交(jiāo)易报告有哪些要求？

　　答：境内外投(tóu)资者和(hé)相关(guān)金融市场(chǎng)基础设(shè)施应当向中(zhōng)国人民银行认可(kě)的交易报告库报告(gào)“北向互换通”交易相关数据(jù)。中国(guó)外汇交易中心(xīn)是中国人民银行(xíng)认可的“北向互换通”数据的交易(yì)报告库，在中国外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)达成的“北向互换通(tōng)”交易，境内外投资者无需另行报告。此外，中国(guó)人民(mín)银行和相关监管(guǎn)部门(mén)可(kě)以根据需要向基础(chǔ)设施调取与境外投资者投(tóu)资活(huó)动(dòng)相关的数(shù)据。

　　十三、《办法》发布后，还会发(fā)布(bù)相(xiāng)关(guān)配套(tào)业务细(xì)则吗？

　　答：配合《办法》发布，境(jìng)内电子(zi)交易平台、境内(nèi)外(wài)清(qīng)算机构将制订配(pèi)套的业(yè)务规则等(děng)文(wén)件(jiàn)并对外(wài)发布(bù)。

　　十(shí)四、“互换通”未来有什么发展计(jì)划(huà)？

　　答：未(wèi)来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增(zēng)加投资品种，调(diào)整交易和清算(suàn)额度，优化交易清算安排，为境外投资者(zhě)提供更加(jiā)便(biàn)利高效的风险管理工具(jù)。另外，两(liǎng)地监管(guǎn)当局将结合(hé)各方面(miàn)情况，在风险可控、对等(děng)互(hù)利的原则下，适时研究(jiū)扩展至“南向互换通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 500克是多少斤等于多少斤，500克是多少斤两