分(fēn)析人士称，《暂行(xíng)规定》施行(xíng)后，预计全(quán)市(shì)场(chǎng)货币(bì)市场基(jī)金数量上(shàng)将(jiāng)有(yǒu)一定出清，对基(jī)金管理(lǐ)人的产品体系结构布(bù)局、调整也提出了要求。

　　5月(yuè)16日，《重要货(huò)币市场基金监管暂行规(guī)定(dìng)》（下称《暂行规定》）正式实施，从风险管理、人员及系统配置、投资(zī)比(bǐ)例、交(jiāo)易(yì)行为、规模(mó)控制、申赎管理等(děng)多(duō)方面对重要货币市场基金(jīn)的基金管(guǎn)理人提(tí)出(chū)了更为严(yán)格审慎的要(yào)求。

　　业内人士(shì)指出， 《暂行规定》将提高货币(bì)基金的(de)风险管理能力和透明度，降低(dī)投资风(fēng)险。但是，可能会(huì)对部(bù)分追求高收益的投资者造成(chéng)一定影响。此外，预计全市场货币市场基金数(shù)量(liàng)上将有一(yī)定出清，对基(jī)金管理人的产(chǎn)品体系结构布(bù)局、调整也提出了要求。

　　哪些基金(jīn)被纳入

　　《暂行规定》指出，重要(yào)货币市场基金是指因基金(jīn)资产规模较大或者投资者人(rén)数(shù)较多、与(yǔ)其他金(jīn)融(róng)机构或者金融(róng)产品(pǐn)关联性较(jiào)强(qiáng)，如发生重大风(fēng)险，可(kě)能对资本市(shì)场(chǎng)和(hé)金融体(tǐ)系产(chǎn)生重大不利影响的货币市场基(jī)金(jīn)。

　　哪些基金会被纳入(rù)评估范围？

　　根据《暂行规(guī)定(dìng)》，货币市(shì)场(chǎng)基金满足下列任一条(tiáo)件的，基金管理人应当(dāng)在10个工作日内(nèi)主动向中(zhōng)国(guó)证监会报告(gào)：基金资产净值连续20个交易日超过2000亿元；基(jī)金份额(é)持有(yǒu)人(rén)数量连续20个交易(yì)日超过5000万个；中国证监会认定的符合重要货币市(shì)场基金(jīn)特征(zhēng)的其(qí)他条件。

　　东方财富(fù)Choice数据显示，截至2023年一季(jì)度末，市场上共有(yǒu)天弘余额(é)宝货币(bì)、易方达易理财货(huò)币A、建(jiàn)信嘉(jiā)薪宝货(huò)币A三只基金规模超过2000亿(yì)元。其中，天弘余(yú)额宝货币规模(mó)最(zuì)大(dà)，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有人户数来看，截至2022年末，天弘(hóng)余额宝货(huò)币(bì)持有人达(dá)7.44亿(yì)户，居于首位。

　　有(yǒu)业内人士对记(jì)者表示，《暂(zàn)行规定》实施(shī)后，对于(yú)规模超过2000亿元或者投资者数量大于(yú)5000万(wàn)个的货币市场基金，监管要求更加严格，基金管(guǎn)理人需要增强抗(kàng)风险能力，并(bìng)明(míng)确(què)风险防控与处(chù)置(zhì)机制。这将促使基(jī)金公(gōng)司更(gèng)加(jiā)注重风险管理和产品合规性，提高产品的(de)透明度和稳定性，从而保护投(tóu)资者的利益(yì)。

　　国信证券(quàn)指出，《暂行规定》与资(zī)管新规一脉相(xiāng)承，都是为(wèi)了提升资管机构的风险(xiǎn)管(guǎn)理能力(lì)，实现风险分散化，防(fáng)止(zhǐ)风险过度集中、对金融安全产生不利影(yǐng)响。在提升(shēng)风控水平的前提下(xià)，引导高收益产品打破刚兑(duì)，高安全产品收(shōu)益率回(huí)落至(zhì)与其(qí)风险(xiǎn)相匹(pǐ)配的(de)合理(lǐ)水平。随着资管新规的逐(zhú)步落(luò)地(dì)，回归本源的(de)主动类资管产品(pǐn)迎来发(fā)展良机，财富管理(lǐ)行(xíng)业百花齐放。

　　明(míng)确(què)附加监管要求

　　《暂行(xíng)规定》明确了(le)重要货币市场基金的附加监管(guǎn)要求，指(zhǐ)出基金管理人(rén)应当遵(zūn)循长期(qī)稳健的经营和投资(zī)理(lǐ)念，确保(bǎo)自身投资研究、人员(yuán)配备、系统运营、客户服务、风险管理与危机应对等方面的能力水平与重要货币市(shì)场基金管理规模相匹配，不得盲目扩张基(jī)金规模。

　　值得注意(yì)的是，重(zhòng)要货币(bì韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗)市场基金的基金(jīn)经(jīng)理不得少于(yú)2人。在薪(xīn)酬考核方面，基金(jīn)管(guǎn)理人的(de)高(gāo)级管理人员、基金经(jīng)理等相(xiāng)关人员(yuán)的考核评(píng)价、薪酬激励等不得直接或(huò)者(zhě)间(jiān)接与(yǔ)重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的规模(mó)相挂钩。

　　在重要货币市(shì)场基(jī)金(jīn)的投资运作指标方面，也(yě)需(xū)要(yào)满(mǎn)足多(duō)项要求。例如，持有一家公司发行的证券市值(zhí)不得(dé)超过基金资产净值的5％；投韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗资于具有基金托(tuō)管(guǎn)人资格(gé)的同(tóng)一(yī)商业银行发(fā)行的金融工具占基(jī)金资产净(jìng)值的比例不得超(chāo)过15％；主动投资(zī)于(yú)流动性受(shòu)限资产的(de)规模合计不得超过基金资(zī)产净值的 5％；投资(zī)组合的平(píng)均剩余期限不得超过(guò)90天；投资组合的杠杆比例不(bù)得超过110％。

　　货币(bì)市场基金交易行(xíng)为管理(lǐ)方(fāng)面，《暂行规(guī)定》指出，审慎确(què)认大额申购申(shēn)请，避免出现(xiàn)接受单一投资者(zhě)申(shēn)购申(shēn)请后导(dǎo)致(zhì)其持有份额超(chāo)过基金(jīn)总份额5％的(de)情况。

　　而在(zài)风险(xiǎn)准(zhǔn)备金(jīn)方面， 基金管(guǎn)理人、基金托(tuō)管人(rén)每月(yuè)从重要货币(bì)市场基金的管理费、托管费中计提的风险准(zhǔn)备金(jīn)比(bǐ)例不(bù)得低于20％。

　　国(guó)信(xìn)证券指出，《暂行(xíng)规定(dìng)》是金融(róng)防风险的重要举措。部分货币市场基(jī)金规(guī)模较大、投资者数量较多，具有(yǒu)“牵一发而动(dòng)全身(shēn)”的重要影响(xiǎng)，当出现(xiàn)风险事件时，可能会对(duì)金融市场的流动性安全产生冲击。《暂行(xíng)规定》无(wú)论是从(cóng)考核机制，还是从投资比例、久期、可变现资产的限(xiàn)制，都(dōu)是(shì)为(wèi)了更(gèng)高流动性考虑，重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场基金防范流动性风险(xiǎn)的(de)能力将进一步提(tí)升(shēng)，将有(yǒu)效(xiào)防止出现2016年部(bù)分货币市(shì)场(chǎng)基金类似的(de)流动性风险事件。

　　制定风险应(yīng)对预(yù)案

　　在重要货币市(shì)场基金(jīn)的风险防控和监督管(guǎn)理机(jī)制方面，《暂行规定》也(yě)做出了明确的规定。

　　《暂行规定》指出，基(jī)金管理人应当综(zōng)合评估重要货(huò)币市(shì)场基金各类风险的成因、表现及(jí)影响，会同相关市场主体(tǐ)共(gòng)同制定合理有效的(de)风险应对预(yù)案。风险应对预案应当报中国(guó)证监会备案，中国证监会对风险应对(duì)预(yù)案(àn)的有效性、合(hé)理(lǐ)性、可行性等进行评估。

　　重(zhòng)要货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金发生重大风险的，由中(zhōng)国证(zhèng)监会牵(qiān)头相关部门成立风险(xiǎn)处置小组(zǔ)，督促基金管理(lǐ)人及相关(guān)市(shì)场主体(tǐ)依据风险(xiǎn)应对(duì)预案等对重要货币(bì)市场基(jī)金(jīn)实施风险处置。

　　那(nà)么，《暂行规定》的实施(shī)对于投(tóu)资(zī)者有(yǒu)什(shén)么影响(xiǎng)？

　　有业内人士对记(jì)者表示，《暂行(xíng)规定(dìng)》将(jiāng)提高货币(bì)基金的风险管理能力和透(tòu)明度，降低投资(zī)风(fēng)险。但是，可(kě)能(néng)会对部分投(tóu)资者造成一定影响，例(lì)如可能会(huì)对一些追求高收益的(de)投资者造成一定(dìng)冲击。此外，新规可(kě)能会导致一些货币基(jī)金规模较小的产(chǎn)品(pǐn)退出市场(chǎng)，投资(zī)者需要注意选择合适的产品(pǐn)。

　　“《暂行(xíng)规定》有利于(yú)保(bǎo)护低风(fēng)险偏好(hǎo)的(de)投资者。相对于其他资管产品，货币(bì)市场基(jī)金具(jù)有着投资(zī)者数量庞大，风险(xiǎn)偏好较(jiào)低(dī)的特点(diǎn)。部分规模(mó)较大(dà)的货币(bì)规模(mó)基金如出现(xiàn)风险事件，或(huò)将(jiāng)对(duì)社会稳定(dìng)产(chǎn)生不利影响。《暂行规定》提升了重要(yào)货币市场基金的资(zī)产(chǎn)安全(quán)要(yào)求，有利于保护(hù)投(tóu)资(zī)者利益。”国信证券表示(shì)。

　　财信证券指(zhǐ)出，《暂(zàn)行(xíng)规定(dìng)》施(shī)行后，货币市场(chǎng)基金的规(guī)范化、标准(zhǔn)化、投资分散化、安全化(huà)程(chéng)度将有提(tí)升，未来(lái)是否在公布的重点货(hu韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗ò)币基金(jīn)名录(lù)内，可能是(shì)投(tóu)资(zī)者(zhě)选择考量的潜在背书因素之(zhī)一。预计(jì)全市场(chǎng)货币市场基金(jīn)数量上将有一(yī)定出(chū)清，对基金管理人的产品体系结(jié)构布局、调整也提出了要求。

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