金融(róng)界5月22日消息 日(rì)本股(gǔ)市走出(chū)了泡沫(mò)经济崩溃以来的(de)阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济崩溃以来的(de)最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来(lái)，日经(jīng)225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根(gēn)据(jù)日(rì)本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资(zī)者(zhě)净买入(rù)价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的(de)日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最(zuì)大规模(mó)的(de)外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股(gǔ)市(shì)爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲(fēi)特的出手，成为日本股(gǔ)市(shì)爆发的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩(kuò)大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的(de)股份(fèn)持(chí)有量。

　　从近期数据披露可以看(kàn)出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了日本(běn)五大商(shāng)社，并暗示将进一步投(tóu)资日(rì)本股票。现年92岁的他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非(fēi)常(cháng)容易理解(jiě)，我们可能(néng)和(hé)这五家公司都有过业务(wù)来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿(ā)贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因(yīn)是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。4月初造访日本东(dōng)京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营牌(pái)照(zhào)。

　　巴菲特(tè)看好日本股(gǔ)市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网，日(rì)本综合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财(cái)报（国(guó)际会计(jì)准则）于(yú)5月9日(rì)全部出炉。日本5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投资家沃(wò)伦·巴菲特(tè)开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商(shāng)社的(de)合计(jì)净利润在短(duǎn)短2年(nián)时间里增(zēng)加到了4.3倍。股价也上涨到了巴(bā)菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重仓的(de)美国苹果和美(měi)国可口可乐股票的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格(gé)局的变(biàn)化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏观在研(yán)报中指出在过去(qù)的三十年中，日本(běn)经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将(jiāng)会撤离(lí)世界舞(wǔ)台的(de)中(zhōng)心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势(shì)，与此同(tóng)时，在(zài)国际格(gé)局(jú)大(dà)变化的(de)背(bèi)景下，日本经济的边际变化值(zhí)得(dé)研(yán)究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政治(zhì)格局(jú)下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的(de)重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相(xiāng)对(duì)稳定(dìng)甚(shèn)至略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政治格局，在全球(qiú)动(dòng)荡的(de)大背景下反而成为了“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动(dòng)力的下滑(huá)趋势固(gù)然不可(kě)避免(miǎn)，但良(liáng)好(hǎo)的(de)医疗体(tǐ)系以及人工(gōng)智能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上(shàng)出现(xiàn)了下降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层(céng)的(de)推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业(y使我不得开心颜上一句是什么è)经营(yíng)能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对(duì)投(tóu)资者提高回报、鼓励企(qǐ)业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上市(shì)公(gōng)司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开(kāi)始(shǐ)掀(xiān)起一波使我不得开心颜上一句是什么回购(gòu)热潮。

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