芦哲 首席宏观(guān)经济(jì)学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将影响青(qīng)年失(shī)业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青年总(zǒng)人口，③劳动(dòng)参与率(lǜ)，失业率=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率）。通(tōng)过(guò)三因素框(kuāng)架，我(wǒ)们(men)发现(xiàn)16-24岁(suì)失业人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力减少，从分母端大幅(fú)推高(gāo)青年失(shī)业率。假如今(jīn)年(nián)3月分(fēn)母端(duān)的青年劳动力(lì)与2020年持(chí)平(píng)，新(xīn)增约(yuē)132万青(qīng)年(nián)失业(yè)人口只能(néng)将失业率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实(shí)际青年失业率(lǜ)却(què)高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业(yè)人口(kǒu)会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的三(sān)因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可(kě)将青年失(shī)业率(lǜ)拆(chāi)解为青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口、总人口、劳动(dòng)参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上升未(wèi)必(bì)来自失业增加，不要忽略分母，劳动力的下降(jiàng)，也(yě)是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只增(zēng)加4万，青年(nián)劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人口：（1）从(cóng)总(zǒng)量来看(kàn)，当(dāng)前(qián)城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加(jiā)约(yuē)70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近7成青年(nián)失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的青年失业(yè)人员(yuán)接受过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到服(fú)务、知识密集程(chéng)度(dù)由低(dī)到高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出(chū)的青年(nián)就业主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维度，青年就业从知识(shí)密(mì)集程度较低(dī)的(de)行业(yè)流向较高行业，但是知识密集型行业的青年失业(yè)情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是(shì)一季度(dù)青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的原因(yīn)。经(jīng)济复苏(sū)的主力是(shì)知识密集程度较低的餐饮、零售等(děng)服务业，而知识密(mì)集程度(dù)较高的生产(chǎn)性服务业(yè)复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年(nián)就(jiù)业和(hé)25-59岁就业(yè)的分(fēn)化(huà)。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动力对应的出生(shēng)人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国(guó)农村向城镇(zhèn)的人(rén)口(kǒu)转(zhuǎn)移也在减速(sù)，新增城镇人口从(cóng)十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率出(chū)现超(chāo)预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年(nián)，已经下(xià)降(jiàng)7.1个(gè)点。近(jìn)三年(nián)青年劳(láo)动(dòng)参与率的(de)下降主要有(yǒu)三(sān)方面原因：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加(jiā)493万；二(èr)是部分(fēn)群体因就业形(xíng)势(shì)恶化(huà)而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初(chū)次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口的增加不能完(wán)全(quán)解(jiě)释青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的上(shàng)升。假如(rú)当前(qián)青年劳(láo)动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情(qíng)况下(xià)，对应青年失业率应(yīng)该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青(qīng)年失(shī)业率的一部分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来(lái)青年失(shī)业率的变动可能出现以(yǐ)下三(sān)种情况：①青年失业(yè)人口(kǒu)增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升(shēng)；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在(zài)减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失(shī)业人口会(huì)随着(zhe)疫(yì)情后经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的分母端越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外(wài)需、房(fáng)地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的(de)三因素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居(jū)多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　2.3.服(fú)务(wù)业复(fù)苏(sū)分化或是(shì)一(yī)季度青(qīng)年失(shī)业人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均(jūn)下降(jiàng)，带(dài)来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失(shī)业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来(lái)越(yuè)重要

　　5. 附(fù)录(lù)：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高值。在(zài)疫情影响退(tuì)散(sàn)、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调查(chá)失(shī)业率较去年(nián)同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告(gào)将重(zhòng)点研究疫情后(hòu)留(liú)下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失业率(lǜ)的三因素框架

　　失业(yè)率=失(shī)业(yè)人口/劳动(dòng)力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率的主要是(shì)三个因素(sù)：①青年失(shī)业人口；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳(láo)动力的变(biàn)化。这(zhè)三(sān)个因素均为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽(hū)视。当我们讨论失业率(lǜ)时(shí)，经常(cháng)认(rèn)为失业(yè)率(lǜ)上升一定是(shì)失业增(zēng)加的结果，这个(gè)判(pàn)断对于(yú)全年(nián)龄段失业率来说并(bìng)没(méi)有问题，因(yīn)为(wèi)我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一(yī)直在上升，2015年后(hòu)略有(yǒu)下降，到2021年(nián)末下降了(le)2.6％，年均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青年失业(yè)率则不(bù)能(néng)忽(hū)视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口(kǒu)只增加(jiā)4万，青年(nián)劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大幅(fú)提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增(zēng)加到(dào)500万，仅增加(jiā)了4万左右，约为2020年青年劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青(qīng)年失业率却从(cóng)六普的9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的(de)分(fēn)母在下降，16-24岁青年(nián)劳动力人(rén)口在此(cǐ)期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳(láo)动力数(shù)量基本稳定在(zài)7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业(yè)率的(de)分母基(jī)本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业率变动的是失业人(rén)口(kǒu)数量（分子），但决(jué)定青年(nián)失(shī)业率(lǜ)变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘(yuán)于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二(èr)接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数(shù)约为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统(tǒng)计(jì)局在3月就(jiù)业数据(jù)解读时(shí)，披露了当前(qián)青(qīng)年就业和失业人数的基本情况：“初步测(cè)算3月份城镇青年9637万人(rén)，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参(cān)与劳动力市(shì)场的(de)青年(nián)3219万(wàn)人(rén)，其中就业人(rén)数2587万人、失业(yè)人数(shù)632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青年劳动力人(rén)数(shù)与去年(nián)基(jī)本持平(píng)，今年4月青(qīng)年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业(yè)人(rén)员比去年(nián)同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年前四个月青(qīng)年失业形势好于去(qù)年(nián)同期。假设2022年以来青年劳动力(lì)总量维持在3219万，青年(nián)失(shī)业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽(jǐn)管今年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年失(shī)业人(rén)口来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年同(tóng)期为125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形势(shì)要好于去(qù)年(nián)，这与(yǔ)当前经济逐渐恢(huī)复(fù)也(yě)有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达到峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步(bù)回(huí)落，预计5-7月青年失(shī)业率或(huò)将继续小幅(fú)攀升(shēng)。

　　失(shī)业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年失业(yè)者(zhě)是主动辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为(wèi)，青年群体由(yóu)于工作经验和技能(néng)相对(duì)不熟练，往往在企业(yè)裁员(yuán)时首当其冲。但根据月度劳动力调查(chá)数据(jù)，青(qīng)年失(shī)业主要原因是(shì)主动辞职，被裁(cái)员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿(yuàn)但从未工作过的(de)失业群体在16-24岁(suì)失(shī)业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体(tǐ)中这一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除这部(bù)分失业人群(qún)后(hòu)，剩下的青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人口中(zhōng)，第一大失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占(zhàn)比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分之二(èr)的青年失业人员接受过大学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平(píng)均受教育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业(yè)人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在(zài)其他三(sān)个年龄(líng)阶段逐步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受(shòu)教育程度也大(dà)致(zhì)类似，青年(nián)人由于年龄限(xiàn)制，接受大学(xué)教育比(bǐ)例略低于(yú)25-34岁，整体来看35岁(suì)以下(xià)就业人员(yuán)的受教育(yù)程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造(zào)到服(fú)务，知识密度从低(dī)到高(gāo)

　　青年失业人口的行业与(yǔ)青年就业分布(bù)基本一致。青年(nián)失业(yè)人(rén)口呈现出行业(yè)聚集的特点，主(zhǔ)要集中(zhōng)在5个大类行业，2020年(nián)占(zhàn)比分别为(wèi)：批发零(líng)售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行(xíng)业占全(quán)部青年(nián)失业(yè)人口的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业(yè)集中(zhōng)的行(xíng)业，吸(xī)纳了60.7％的青年(nián)就业。从(cóng)行(xíng)业来看，青年失业人(rén)口的行业(yè)分(fēn)布是由就业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比较大(dà)的行业，往往也贡献了较(jiào)大规模的(de)失业。因此(cǐ)，在(zài)挖掘(jué)青(qīng)年失业人口来自何处之前(qián)，需要研(yán)究青年就(jiù)业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结(jié)构变(biàn)化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造(zào)到服务、知(zhī)识密集程度(dù)由低到高两个(gè)特(tè)点。

　　青年就(jiù)业从工农业(yè)大量流入服务(wù)业。农林(lín)牧(mù)渔(yú)、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经(jīng)济分类的(de)农业(yè)和(hé)工(gōng)业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该(gāi)比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行(xíng)业吸(xī)纳青(qīng)年就业比例增加超(chāo)2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服(fú)务为(wèi)3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外(wài)，建筑(zhù)业和房(fáng)地(dì)产等其他6个服(fú)务(wù)行业吸纳(nà)青年(nián)就(jiù)业的比例(lì)均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较(jiào)高行(xíng)业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业就(jiù)业人员的受教育年(nián)限，来(lái)计算(suàn)各(gè)行(xíng)业(yè)的知(zhī)识密集程(chéng)度。有5个行业(yè)的平均受教(jiào)育年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息(xī)传输、软件和信息(xī)技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行(xíng)业是过(guò)去(qù)十年(nián)青年(nián)就业(yè)流(liú)入(rù)的主要行业，吸(xī)纳青年就(jiù)业比例的增幅均(jūn)居前列(liè)。如图10，各行(xíng)业所吸纳的青(qīng)年就(jiù)业比例变动与行(xíng)业平(píng)均受教育年限基本一致，即青(qīng)年(nián)就业从知识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行业(yè)的青年失业情况比整体失业(yè)更严峻。乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节ong>我们用《2021年(nián)中国劳动(dòng)统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴》中各行业的青年失业(yè)比例（该行业的青年失业(yè)人数/青年失(shī)业总人数(shù)），除以各行(xíng)业的青年(nián)就业比例（该行业(yè)的青(qīng)年就业(yè)人数/青年就业总(zǒng)人数(shù)），来作为各(gè)行(xíng)业失业率的近似替代指(zhǐ)标。以这(zhè)个(gè)指标来看，知识密集(jí)型行业的青年失业率(lǜ)大(dà)多高(gāo)于全年龄段失业率，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公共(gòng)管理等行业，体现(xiàn)在(zài)图11中，都位(wèi)于右下方。

　　2.3.<乐高课程一年大概多少钱，乐高课一年多少钱多少节strong>服务业复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺口。分行业来看，批发零售业缺(quē)口为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业(yè)增速均高于疫情前三年均值，这三(sān)个行(xíng)业一季度复苏情况较(jiào)好(hǎo)；知(zhī)识密集程(chéng)度更高的(de)房地产业、租赁和商务服务业、信息技(jì)术(shù)服务业的缺(quē)口(kǒu)分别(bié)为(wèi)4.1、4.7、11个点，一(yī)季度(dù)复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分(fēn)子端来看(kàn)，当前(qián)青年失(shī)业人员增长的症(zhèng)结在于服务业就业复苏的(de)结(jié)构不均衡。一方面(miàn)，随(suí)着受教育水平的整体提(tí)高(gāo)，青(qīng)年就业(yè)大量流(liú)向知识密集型服务业(yè)，如(rú)教育、信息技术(shù)等(děng)行业。另(lìng)一方面，年初疫情影响减弱后，经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知识密集程度较(jiào)低(dī)的生活(huó)性服务(wù)业，而知识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务业(yè)复(fù)苏较慢(màn)。所以服务业(yè)就业复苏(sū)结构分化，带来(lái)的青年(nián)失业人(rén)口和25-59岁失业人(rén)口的(de)分化。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届(jiè)生就(jiù)业(yè)压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮等(děng)行(xíng)业就业已经(jīng)出现回暖，但对(duì)于三分之二接受(shòu)过(guò)大(dà)学教育的青年失业人(rén)口而(ér)言，这些行(xíng)业的就(jiù)业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母(mǔ)端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失(shī)业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳动参与率(lǜ)决定(dìng)。2022年(nián)我国开始步入(rù)人口负增长时代，城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力可能将(jiāng)步入长期下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年失业(yè)率，或成为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤(bā)痕效(xiào)应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人(rén)口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青(qīng)年劳动力(lì)首先取决(jué)于城镇青年(nián)人口数量，而后者(zhě)来(lái)自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移人口，这(zhè)两(liǎng)部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而(ér)前者正好(hǎo)是建(jiàn)国以(yǐ)来的一轮“小婴(yīng)儿(ér)潮(cháo)”时期，年均出生(shēng)人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万(wàn)，到(dào)90年(nián)代开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速。新增城(chéng)镇人(rén)口从2016年(nián)开始逐年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)，十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人员流动恢复(fù)，新增城镇人(rén)口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可能仍然较难回到十三五期间(jiān)超2000万的规(guī)模(mó)。当前我国(guó)城(chéng)镇化(huà)率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上，继续高速增(zēng)长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体(tǐ)将(jiāng)呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与(yǔ)率：超预(yù)期下降

　　青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一是(shì)低于其他年龄段(duàn)群体，大(dà)部分青年在校，并未进入(rù)劳动市场(chǎng)。二(èr)是近(jìn)年来呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超预期下降。根(gēn)据今年3月(yuè)统计局披(pī)露的(de)青年就业(yè)和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次人口普查时，青年劳(láo)动参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十(shí)年，青年(nián)劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来(lái)仅仅三年，该(gāi)指标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参(cān)与率的(de)下降主要有三方面原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加(jiā)493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加(jiā)了706万，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间(jiān)里，该(gāi)年龄段的在(zài)校生增加了493万，年均增(zēng)长246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业(yè)形(xíng)势恶化(huà)而退出劳动(dòng)市场，在(zài)未来经济和(hé)就业好转后会回到劳动(dòng)市(shì)场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国家统计局曾(céng)在(zài)发布会指(zhǐ)出当(dāng)月“就业人员规模比1月份(fèn)下降6％以上(shàng)”，说明(míng)就业形势恶化(huà)时(shí)，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就(jiù)业观(guān)念的变化导(dǎo)致初次进入劳(láo)动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。从社会风气来看，对学历(lì)的推崇导(dǎo)致本科毕业即进入(rù)就(jiù)业市场的年轻人减少，加上考研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分(fēn)青年人初次就(jiù)业时间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不(bù)能完全解释青年失业率的上升(shēng)。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至(zhì)632万(wàn)人(rén)的(de)情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应(yīng)该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业(yè)率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年(nián)我国人口已经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来青(qīng)年失业率(lǜ)的变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三种情况：

　　①青年失业人口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少，青年失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年失(shī)业(yè)人(rén)口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人(rén)口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年(nián)失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来(lái)失业人口(kǒu)会随着经济(jì)复(fù)苏而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变(biàn)失业(yè)率的分母下(xià)降趋(qū)势。青年劳(láo)动力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业率的长期中(zhōng)枢。未来(lái)失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要，这也是人口长周(zhōu)期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和数据说(shuō)明

　　青年(nián)失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁(suì)人(rén)口调(diào)查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的两个(gè)要点：一是调查失(shī)业(yè)率是城镇就业范围，并(bìng)非(fēi)针对全部就业人(rén)口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包(bāo)含在内(nèi)。因此，许多针对青年(nián)失业率的讨论以全(quán)国青年(nián)人(rén)口数量为出发点，未(wèi)区分人口总量与城(chéng)乡结构(gòu)的问(wèn)题，有失(shī)偏颇。本(běn)篇(piān)报告(gào)如无特别说明，各概(gài)念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的(de)定义，“劳动力(lì)指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或要求参加社会经济活动的人(rén)员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业意(yì)愿的劳动年龄人(rén)口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以(yǐ)上(shàng)的(de)人口约(yuē)为11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿，据此(cǐ)推(tuī)算城乡失业人口可能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数(shù)据(jù)来(lái)看，失业(yè)率来自全(quán)国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每年(nián)进行两次全国劳(láo)动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁(suì)及(jí)以上人(rén)口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场(chǎng)变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力(lì)调(diào)查(chá)正式在全国范围内开展，调(diào)查范围覆盖全国(guó)所有地级市。

　　月度劳动(dòng)力调查样(yàng)本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右。全国每月调查(chá)约12万(wàn)户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样(yàng)调(diào)查样本比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的人口(kǒu)普查则在(zài)长表(biǎo)部分(fēn)纳入就(jiù)业调查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普查(chá)的就(jiù)业(yè)数(shù)据质量更高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数(shù)会根据(jù)普查数(shù)据进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差(chà)异。比如2020年的(de)《劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全国(guó)就(jiù)业人(rén)员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将这(zhè)一(yī)数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人(rén)。但结构数(shù)据的差异(yì)仍然存在。比如《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证券研(yán)究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素(sù)框架看“疤痕效(xiào)应”来(lái)自何(hé)处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写(xiě)人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经(jīng)济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时(shí)间：2023年(nián)5月26日(rì)

　　报告发布机(jī)构：德邦(bāng)证券股份有限公司(sī)

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