OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募(mù)风(fēng)波，如今，二级市场(chǎng)的影响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开(kāi)盘继续延(yán)续(xù)此前几日的下(xià)跌走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升(shēng)，全天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近(jìn)3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT曾发布公告，紧急回应称，哲(zhé)库科技是(shì)其扩募拟(nǐ)新购入基础设施资产(chǎn)张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方(fāng)面关(guān)于停止执(zhí)行已签租赁协议的通知(zhī)。同时，在(zài)公(gōng)告中，华安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权(quán)益人(rén)将继续密切(qiè)关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相(xiāng)关应对(duì)。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购入项目的原始权(quán)益人相关负责(zé)人(rén)也(yě)表(biǎo)示，近期已同步(bù)启动(dòng)了应急预案(àn)，排摸储备租户，积极应对哲库提前退租的可能事项。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申(shēn)报(bào)扩募(mù)项目(mù)，公司领导高度重视，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位业内人(rén)士表示，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT近期市场波动较大(dà)，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并不会(huì)从(cóng)根本上(shàng)影响(xiǎng)其内外价值，投(tóu)资者应理性看待(dài)。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级(jí)市场价格继续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科技(jì)的事(shì)件(jiàn)继续扰动(dòng)公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的价格小(xiǎo)幅低开，此后二级市(shì)场价格开始震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩大到(dào)8.30％，随(suí)后(hòu)价其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音(jià)格有所回升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响(xiǎng)，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT最(zuì)近几(jǐ)个交易日二级市场(chǎng)价格(gé)表现(xiàn)欠佳，5月11日(rì)以来，3个交易(yì)日跌幅(fú)达到9.69％，今年以来(lái)跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华(huá)安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居(jū)前列。

　　从5月15日公(gōng)募(mù)REITs市场整体表(biǎo)现上看(kàn)，目(mù)前上市的8只产(chǎn)业园区基础设(shè)施REITs中(zhōng)，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均(jūn)有不同程度(dù)下(xià)跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌(diē)幅1.38％。今(jīn)年以来平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经(jīng)披(pī)露张江光大(dà)园项目出租率有所下(xià)降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事(shì)件(jiàn)，因此(cǐ)导致二级市场(chǎng)价格出现波(bō)动(dòng)。”一位业内人(rén)士分析称。

　　不过，在上述(shù)人士看(kàn)来，尽管(guǎn)出于风险(xiǎn)规避的原因，最(zuì)近几个交易日场内资金(jīn)有所流出(chū)，但是，不动产公募REITs项目短期出(chū)租率下(xià)跌(diē)并不会从根本(běn)上影响其内外(wài)价值(zhí)。

　　他也同时表示(shì)，目前随着(zhe)二级市场价格(gé)下跌，风险(xiǎn)也得(dé)到一定释放，但是价格涨跌(diē)会受到基本面、情(qíng)绪面等多重(zhòng)因素影响，不好(hǎo)判断价格是(shì)不是已经完全触底。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今(jīn)年整体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其实有些(xiē)隐含收益率高(gāo)的(de)产品(pǐn)具备一定的投(tóu)资(zī)价(jià)值，很适合稳健类投(tóu)资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园(yuán)区、物流(liú)类等REITs产品具备一定的(de)投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董(dǒng)事(shì)高(gāo)如星对此表示，若张江园区(qū)最(zuì)终能(néng)顺利解决招商，平稳过度对经(jīng)营现金(jīn)流没有造成大的(de)影响，“事(shì)件性利空下调至得这么急、这么深(shēn)，加(jiā)上前期(qī)本身园区类资产就回调不(bù)少了，这(zhè)就是(shì)黄(huáng)金坑。”不过(guò)，他(tā)也(yě)强调，最终还是落到租金收(shōu)入受不受(shòu)影响，影响多大(dà)，估(gū)计园区会最终解决(jué)。

　　张(zhāng)江REIT紧急(jí)回应

　　扩(kuò)募路上再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库(kù)科技。随(suí)后5月12日晚，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT发(fā)布公告，紧急(jí)回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新(xīn)购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的(de)通知。同时，在公(gōng)告中，华安张江光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益(yì)人将(jiāng)继续密(mì)切关注(zhù)哲库科技(jì)后续情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报(bào)中披(pī)其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音露的张江光大园(yuán)项目(mù)出租(zū)率下降事项，一度二级市场价(jià)格出现回落。在随后召(zhào)开的业绩说明会中管理人就相关事(shì)项进行(xíng)了解释说(shuō)明，市(shì)场(chǎng)信心得(dé)到了(le)一定提振(zhèn)，二级市场(chǎng)价格表现也趋于平稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和(hé)线下(xià)的扩募说明(míng)会上，运营团队表(biǎo)示了(le)对张江光大园(yuán)项目的(de)信心(xīn)，预计签署意(yì)向书和合(hé)同谈判中(zhōng)的储(chǔ)备租户(hù)正常转(zhuǎn)化后，项目出租率将得到(dào)回升(shēng)。没想到仅过了(le)不到三周的时(shí)间(jiān)，张江REIT的扩募之(zhī)路(lù)又迎(yíng)来了新的考验。

　　因张江REIT的(de)上(shàng)述公告引起了市场各方(fāng)的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的(de)原始权益人相(xiāng)关负责人坦言，事发(fā)突然确(què)实始料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库(kù)科技消息的第一时(shí)间即奔赴现场(chǎng)进行了沟(gōu)通(tōng)和核实工作，并同(tóng)步(bù)启动了应急预(yù)案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库(kù)提前(qián)退租的可能事项(xiàng)。由于张润大厦(shà)是全(quán)国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高(gāo)度(dù)重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况(kuàng)，相关负(fù)责人介绍说(shuō)，目前储(chǔ)备租户(hù)还是比较丰富的(de)，覆(fù)盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产(chǎn)业客户，租赁意向(xiàng)面积超过(guò)了2万方(fāng)。从意向储备(bèi)转(zhuǎn)化为实(shí)际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们正在着(zhe)手通过签署租赁意向书来尽快(kuài)锁定一些(xiē)重要(yào)租户。虽然(rán)收了三个(gè)月履约保证金给了我(wǒ)们一些空(kōng)间，但本着对首(shǒu)批(pī)扩(kuò)募(mù)、对市场负责的态度，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些面积在短期内(nèi)完成去(qù)化。”相关负责人(rén)说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光大园项目一季度末也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权益人有(yǒu)那么多储备租户，之前的空置率为何未能得到解决。

　　对此(cǐ)相关(guān)负责人解释，张江(jiāng)光大园一直以(yǐ)来(lái)都坚持以市场化运营为导向，历史(shǐ)运营表现稳定，租户的调租(zū)和换(huàn)租都属(shǔ)于正常情(qíng)况，而这次项目的大租户退租正好发(fā)生在市场活跃度的短期低点，目前市场情况已(yǐ)有所好转。在(zài)看到出(chū)租率下滑情况(kuàng)没有得到及时(shí)修复后，张江这边也作了一定的(de)资源调配和倾斜，引(yǐn)入了一(yī)些(xiē)储(chǔ)备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张(zhāng)江光大园项目在给(gěi)租户的分隔空间、交付标准、租(zū)金水平等(děng)方面(miàn)也(yě)有一(yī)些差异化，张润大厦多是(shì)两千多平的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张江光大园单层以一(yī)千平的面(miàn)积(jī)为主，还有一些独(dú)栋形态的物业。租户(hù)自(zì)身也会有诉求，也会(huì)根(gēn)据自(zì)身需求和预算挑选区域内的不(bù)同(tóng)物业(yè)。

　　“如果扩募(mù)完(wán)成以后，新老资产的管理人(rén)都变成了一(yī)家(jiā)，后(hòu)续我们在资源共享(xiǎng)和联合营(yíng)销(xiāo)方面(miàn)能更加充分发挥(huī)协同效应，相信可以做得更好。”上述负(fù)责人(rén)补充(chōng)说道。

　　最(zuì)后谈(tán)及对(duì)于张江(jiāng)REIT的定位和展望，相关负(fù)责人(rén)表示，张(zhāng)江集团(tuán)和(hé)张江(jiāng)高科目前在管资产约五百万(wàn)方，还(hái)有一些其他在(zài)开发的储备项目，这些(xiē)都将成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间资产(chǎn)上市平台目标(biāo)的坚实后盾(dùn)和储备资源。“我们非(fēi)常重视(shì)张江REIT这个资本平台和(hé)它未来的发展。”相关(guān)负责人表(biǎo)示，“这次(cì)扩募是(shì)我们实现基金扩容(róng)的第(dì)一步，也(yě)是至关(guān)重要的一步，眼下我们可能面临了一些突(tū)发情况需要解(jiě)决，但是这和(hé)我们在张江科学城这(zhè)三十年建设发展过程中所经历的相比，只(zhǐ)能算是一个非(fēi)常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一(yī)切可能化解(jiě)当前突发事(shì)件的所有负面影(yǐng)响，维持(chí)预期(qī)和市场(chǎng)的(de)信心。”

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