今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代(dài)销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平(píng)安(ān)基金，以及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也(yě)发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再(zài)代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客(kè)户赎双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上(shàng)银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家(jiā)基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融(róng)基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作关系(xì)最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上(shàng)太多(duō)销售合(hé)作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的潜力，基金公司会(huì)依据自身的发(fā)展状况有选择(zé)的与基金代销机(jī)构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义模、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售(shòu)公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一(yī)部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基(jī)金(jīn)代销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的代销基金(jīn)数量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足(zú)白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深(shēn)圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义)销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服(fú)务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售(shòu)也(yě)是目前(qián)第(dì)一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经(jīng)营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安(ān)存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视天下基(jī)金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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